2020年的最后一天，一则并未引发太多关注的消息结尾风起云涌的2020保险业。
《中国银保监会关于修改<中华人民共和国外资保险公司管理条例实施细则>的决定（征求意见稿）》下发：
删去第三条：“外国保险公司与中国的公司、企业合资在中国境内设立经营人身保险业务的合资保险公司（以下简称合资寿险公司），其中外资比例不得超过公司总股本的51%。中国银行(601988,股吧)保险监督管理委员会（以下简称银保监会）另有规定的，适用其规定。
中国入世20载，外资险企落地经营超20年，规模、市场份额、机构、利润、创新……让外资“如鲠在喉”。
联想多年前的“困境”、“瓶颈”、“水土不服”、“悖论”等字眼，相当部分的外资保险公司表现不佳。
尤其是财险领域，入华20余载，23家外资财险公司市场份额多年稳定在一至两个百分点之间，过小的体量令之几乎无太多存在感，亦无太多声音。
事实真的如此吗？近两年外资财险画风陡变：
无论是2019年外资放行后海外母公司的不断加码：在华设立保险集团、收购中资公司、拿下更多资管、养老、健康等牌照。如安达收购华泰、安盛吃下天平车险、安联中国控股成立……
还是多年经营后的思路转化：让位中国互联网巨头、交出主导权，启幕喝汤模式。如京东掌舵京东安联、滴滴入主现代财险、阿里吃下国泰财险、腾讯拿下三星财险……
从年入保费2004年的13.6亿元，到2020年的超越300亿元，外资财险的崛起是个不争的事实。
这一次的开放，对中国保险业的影响深远。期间，纵有思路、经营模式的诸多变数，但加快在华布局、做大中国市场之初衷未变。
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-Insurance Today-
外资财险格局猛烈而悄然的改变：
前十大变脸，老大再换位，华泰财险登顶
华泰财险，这家成立于1996年的老字号中资财险公司，终在2020年变身外资，也一跃成为中国最大的外资财险公司。
根据行业交流数据显示：2020年前11月，华泰财险保费收入达到63亿元。曾持续蝉联六载外资老大的安盛天平降至外资老三。如果加上即将合并的排名第十的安达财险6.6亿元的保费，华泰财险的领先优势将进一步扩大，超越第二位15亿之多。
老二则是背靠蚂蚁的国泰财险，以55亿保费优势力压安盛天平。至于曾经的外资财险一哥美亚财险，早已滑落至第7的位置。
如是，自2013年后持续多年的外资财险格局猛烈而悄然的改变。
而在2010年以前，外资财险格局一直未有太大改变。美亚财险占据第一之位长达十余年之久，排名前五的也都是东京海上、三井住友、三星、安联等进入市场较早公司，但保费规模都偏低，仅美亚保费超过10亿。
2013年，局面陡然生变，安盟跃居外资财险保费第一，超过美亚。事实上，自2011年中航工业入股安盟后，保费一路上涨，并持续位居前列。然而，那时候的保费也不过10亿出头。
也正是在这一年，另一件改变外资财险格局的事件正在发生，安盛集团斥资39亿元收购了国内首家汽车保险公司天平汽车50%，并与旗下在华子公司丰泰保险进行合并，更名为安盛天平。第二年开始，安盛天平成为当之无愧的外资财险第一。
2017年以来，外资财险市场开始迎来了新玩家，互联网巨头开始入场，蚂蚁金服控股的国泰财险加上京东控股的京东安联，一举在之后稳坐外资财险前五之位，保费规模开始成倍增长。
2020年则是，华泰财险由于华泰集团变身外资2020年起保费计入外资成为外资最大财险公司，蚂蚁、京东分别参股的国泰产险、京东安联在疫情影响线上需求增大的情况下跻身外资财险前五。
加之安联独资后，曾主攻车险业务的安盛天平排名首次出现下滑，且连降两位，更换新的CEO后提出做大健康险的战略。观国内健康险之大发展，这同样值得期待。
2019年滴滴入股现代财险，2020年底传出腾讯入股三星财险，未来的外资财险又会发生怎样的变化？?
坐看，外资财险变身后直线上升的保费规模，和江湖体量，和强大的获客能力+专业的保险运营能力又带来多少畅想，还有多少外资财险将与中国或互联网巨头或实业巨头联袂？
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-Insurance Today-
2020外资财险破局年
份额创新高，增速10倍于中资财险
外资财险公司在中国的经营多以分公司的形式开始，政策破壁后或转成独资子公司或是引入中方股东成立合资公司。
如同友邦，美亚也是最早进入中国的外资财险公司之一，几乎同期的还有东京海上、丰泰，都是上个世纪90年的初。
中国加入WTO的2000年后，外资财险迎来了第一波扩容潮。随之突破10家。彼时，因中国保险产业的弱小，国外成熟市场百年巨头挟世界500强的身量，令国内险企胆颤，甚至渲染出一幅“狼来了”的景象。
随后的时间里，外资财险数量基本保持每年1-2家的速度增长；至2011年，外资财险数量达到21家。此后，近10年间，几乎没有新的外资保险进入中国市场。
期间，亦有插曲，海外保险巨头垂涎机构颇全的中资财险公司。
典型案例，是2014年，美国史带通过增资控股了大众保险，公司更名为史带财险。至此，22家外资财险的格局形成，一直到2019年底。
还有一则案例，2009年前后，某世界500强险企欲收购当时的一家濒临破产的前五财险公司，但因百亿的价格和当时并不理想的经营环境未成形。多年后，这家巨头以更高的价格收购了一家机构颇全的中小型中资财险，而当年的那家大中型财险公司早已成长为保险集团公司。
由于外资财险相当长的一段时间内无法经营交强险，而中国又是车险为王的市场，无车险注定无法做大。加之粗放的岁月中，“有位才有为”的现实中，外资财险与中国财险的第一波黄金岁月擦肩而过。
2004年时，12家外资财险保费不过13.6亿，相对4300亿的行业总盘子，份额千分之三。即便置身财险板块，也不过1个百分点。2019年，22家外资财险保费达到252.6亿，在4万亿保费中占比增至千分之六，财险板块亦突破2个百分点。
外资财险规模纵然不大，但值得关注的是，相当部分的外资险企盈利胜利颇为不错。2019年，21家外资财险中，仅安盛天平、利宝互助、富邦财险、信利保险4家亏损，其余17家全部实现盈利。同期，实现盈利的中小型中资财险公司并不多。
原因，外资虽未参与车险市场恶战，但各有独门绝活，在非车细分领域甚为不错，如责任险、工程险等。
这一次，伴随车险改革、非车险的崛起，近两年外资财险保费增速明显快于中资财险。行至2020年11月，外资财险的保费增速达到37个百分点，同期中资仅有5个百分点。
这一点在提出财险业务的人身险业务后更为明显，外资财险的财险业务增速几乎是中资财险的10倍。
如果说往昔，外资险企因市场环境，股东资源、政策掣肘等无法租到，那么在寻求中方股东、资源型股东合作后，市场格局会如何？
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-Insurance Today-
外资财险做大利器：
外资变合资，觅强大中方股东主导资源先行
根据近年的情况看，外资财险公司改变独资子公司转向中外合资的趋势越发清晰，属性变更后保费规模的增长几乎成为必然。
如丰泰、安盟、安联、国泰已有业绩显现，这或许也是现代、三星愿意将控制权让给中资企业，外方仅在专业的风控、技术、运营等方面给予支持的原因。
案例A挂靠大型国企
2004年，中国农险大发展前夕，法国最大的农险公司——安盟在蓉成立分公司，然而这家刚进入就被寄予厚望的农险公司表现不尽人意。一度出现保费收入尚不及总经理年薪的尴尬。
原因，农险为政策性业务，外资保险难深入期间。安盟之保费收入一直在外资中处于倒数的水平。2010年以前，6年保费收入累计仅1.47亿元；2010年，保费收入最高的农险不到3000万。此外，安盟自成立以来至2011年从未改变亏损局面。
随后，2011年安盟引入中方股东中航工业，变身合资，借助国企中航集团本土品牌优势和巨大资源支持，中航安盟发生巨变：2014年起中航安盟保费跻身外资前五，并连续数年稳居第二大外资财险之位。
同期，实现盈利。
中航进入早期曾表示公司未来将继续以农业保险为主，在总比将保持60%左右。2013年后，车险又成为中航安盟农险之外的又一支撑性险种。加码车险后，中航安盟的保费也有了质的飞跃。但随着车险市场逐渐紧缩，近年来中航安盟的保费也略显疲态。
案例B 抱住互联网巨头的大腿
近几年崛起最快的外资财险，要数互联网参股下的国泰财险和京东安联。
国泰财险成立于2008年，股东为台湾的世界500强级企业——国泰金控。这家企业成长初期，和大多数外资境遇类似，纵可依托零星商业车险、责任险等传统业务，也实现了保费收入逐年增长的走势，但多年未能走出亏损和规模过小的困境。
2010-2016年间，国泰累计亏损额高达8亿元，同时还陷入了多年偿付能力严重不达标的状况。
2016年蚂蚁金服8.3亿入股国泰财险，成为控股股东，公司转向互联网保险方向。根据其官网介绍：将聚焦互联网新经济中所产生的场景化、碎片化的保险需求。
事实证明，与多家中小财险公司磨合后的退货运费险就足够国泰存活。此后的故事耳熟能详，蚂蚁的加持下，国泰财险保费收入大幅增长，速度远超行业平均水平。
2020年前11月，外资财险公司保费收入仍能保持两位数增长的，一家是国泰财险，另一家是京东安联。
京东安联的前身是安联保险，是全球顶尖保险集团安联在华子公司，2002年在广州设立，2010年完成分改子。与其他外资财险改制不同，安联在国内的发展尚可。
经营第三年，安联保费突破亿元，之后稳步增长， 2017年开始，安联连续三年盈利。安联与京东的合作，旨在互联网保险方向。
安联是国内较早试水互联网保险的公司之一。早年，各大互联网平台上常见安联的旅行、意外等产品。2015年，安联曾计划联合百度、高瓴资本成立互联网保险公司“百安保险”，没有下文；后百度和太保传出成立车险公司，仍没有下文。
京东作为互联网第一梯队，早有布局互联网保险之心，老大刘强东多次出手布置，但并不顺利。2020年，京东挖来曾力主平安互联网寿险的，原平安人寿副董事长毛文标。
刘强东与安联一把手的一场会晤后，安联与京东一拍即合。2018年，京东以4.8亿入股，成为安联第二大股东，拿下一张财险牌照。
2020年前11月，京东安联成为外资财险保费增速最快的险企，超过50个百分点，保费规模位于外资第四位。
与国泰如出一辙，改制后的京东安联主要依托于京东商城开展场景化业务，保费主力为退货运费险、家电意外险及健康险业务。
综上，可发行外资财险为改善经营、扩大规模，寻求强大的中方股东是一条目前看来颇为可行的道路。?
这也是滴滴入股现代，腾讯牵手三星的逻辑。未来现代财险业务注定发力打车场景，三星则会更多的适应腾讯的生态。
后记
外资财险的未来：
做大做强联袂中方，还是己身精细化经营
从近年的环境来看，进一步开放，乃国策。
这也是外资保险当前最大的利好，外资保险在华布局亦明显加速。
安达控股华泰、安联中国控股成立皆为期间代表。再看通用再、瑞再、汉诺威再的连续增资，大韩再保险公司的开业。资本的流向一定程度代表了经济发展的方向，外资保险在中国迎来新的发展机遇，已是事实。
纵览全文，外资财险在中国的发展未来不外乎两种形式：改制为合资或是坚持精细化经营。
改制合资公司的优势已经非常明显，在中国的市场中，中方股东的资源能就是保费规模的最大加持，同时中方股东会更了解中国市场。
当然，这并不是唯一的选择，外资财险中仍然不乏特色者。
还记得2012年，交强险向外资开放，引起一片欢腾，不少苦于业务增长缓慢的公司进入车险市场。然而激烈的竞争中，经营状况并不见改善，导致不少公司先后退出车险业务。
史带财险前身为大众保险，是一家以车险和企财险为主营的国资保险公司，2011年史带国际参股之后，车险接连出现巨亏，2013年达到1.3亿。2014年，史带绝对控股后，大众保险更名为史带财险，变身外资险企，并宣布退出车险市场。
自退出车险市场后，史带财险自2014年起，连续6年盈利。同样宣布退出车险市场的还有美亚财险。
2015年，美亚财险官方声明称：决定调整中国市场的业务重心，未来将更专注境外旅游保险和跨境服务等相关业务的增长。究其原因，乃是不堪忍受车险的亏损。
虽然美亚财险经营车险的时间不长，规模也很小，但亏损额度相当惊人。
以2014年为例，美亚财险只取得了641.12万元的车险保费收入，亏损却达到7000万元，利润率低至-1100%。
砍掉车险后的美亚从2016年连续盈利，2016-2019年分别盈利1.02亿、1.33亿、1.39亿和2.29亿。
弃掉车险的两家公司都有非常明显的特征，开启精细化经营，史带财险主要发力企财险、意外险、货运险等非车业务。而美亚则主要发展旅行意外险、健康险及责任险等业务。
到底是找一颗大树，还是己身精细化运营？
End
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（孟思源 ）
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