汇丰研究：下调高鑫零售(06808)目标价28%至10港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，汇丰研究发布研究报告，维持高鑫零售(06808)“买入”评级，目标价由13.9港元下调28%至10港元。

报告中称，高鑫零售(06808)自去年6月以来股价已跌46%，主要因为市场担心社区团购的竞争，而社区团购威胁到其日用品零售商在食物方面的表现，该行认为早前低估了市场对这种模式的忧虑。

该行表示，阿里(09988)自去年增持后拥有高鑫的控股权，相信有助加快新零售转型，但来自社区团购的威胁确实存在，假如公司维持在大卖场的市场份额，预计2019-22年线下大卖场收入的年复合增长将降至8.3%，较之前预测低3个百分点。

该行将公司2020-22年收入的年复合增长预测削至1.2%，并将2021年EBIT利润率预测降至4.8%，而2020-22年盈利预测则降2.9%至15.1%。