野村上调百胜中国目标价至537.9元 业绩超预期

百胜中国(09987)近日公布全年业绩，野村发表研究报告指，第四季同店销售额有所改善，按年下降4%，公司全年经调整净利润按年下降16%至6.15亿美元，表现超出预期，主要由于第四季店铺网路加速扩张，盈利改善较预期佳，上调目标价11.4%，由482.8元升至537.9元，重申「买入」评级。

野村表示，随著中国部分地区爆发新冠肺炎疫情，管理层预期今年第一季业务将受压，但该行留意到公司拥有强劲的现金流和短期投资，支撑公司今年目标开设约1000间新店铺，亦指出公司正加速发展其咖啡业务，料公司长期来说将受惠于上述发展策略，分别上调2021年及2022年收入增长预测19.8%和8.3%。

野村预期，今年KFC餐厅利润率将微降至16.2%，但上调今年盈利预测2.2%，下调2022年每股盈利预测0.8%。

（文章来源：经济通中国站）