2020年我们面临了“百年未有之大变局”。2021年是十四五的开局之年，全面建成小康社会。
首先，2021年如果不出现特别大的疫情反弹，伴随着疫苗的普及，整体的外部形势应该会有好转。中国经济依然会保持强劲的增长趋势，这将是我们主动投资的最佳时机。
其次，中国的制造业实际上得益于其他经济体受新冠肺炎疫情的冲击，不少全球订单都涌向了中国，尤其集中到各个行业的头部企业。我们关注到，国内的优秀头部企业，从2020年二三季度开始，订单就开始饱满起来，到了下半年都在紧锣密鼓地招人，出口型的企业更是发愁找不到集装箱。今天，中国制造业已经不再依靠低廉的劳动力成本，取而代之的是生产效率、供应链效率、产品开发效率的竞争优势，这些优势进一步支撑中国成为先进制造强国。
第三，以不变应万变。PE视角下还是要坚持做擅长和长期积累的事情。“千磨万击还坚劲，任尔东西南北风”。
第四，我们寻找那些能够成为进口替代的新材料、新技术。其中，半导体行业肯定是绕不过的重点，带来了繁荣和热闹，也制造了泡沫和浪费。
我们认为半导体行业是一个国家牵头和主导的系统工程。半导体的红利期才刚开始，至少有10-20年的繁荣期。作为PE来说，我们可以做，也应该做的是配合国家，具体参与到半导体产业的两个细分赛道去做投资：一是半导体设备，另一则是半导体材料。
（本报记者 钱玉娟）
（冉笑宇 ）
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