正丹转债｜新债分析

在「新债分析」之前，先用1分钟了解一下什么是可转债：

接下来是新债分析：

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可转债名称：正丹转债

申购时间：3月24日

中签缴款日：3月26日

投资建议：不建议申购，预计上市首日价格在99元附近，有破发风险。

02

公司基本面：

正丹股份主营业务是高端环保新材料和特种精细化学品的研发、生产和销售。

公司近3年营收复合增长率9.77%，净利润复合增长率-30.98%，营收成长性较低，净利润成长性不佳。

分析：2020年净利润同比增加5.62%，净利润成长性不佳，公司处于行业中下游，资金关注度较低，投资价值一般。

03

转债特性：

债券评级：AA-

转股价值：89.63元

预计上市首日溢价率：10%左右

分析：债券评级稍差，转股价值偏低，当前溢价率较低，参考已上市的百川转债，预计正丹转债上市首日价格在99元附近。

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总结：

正股估值处于历史高位，转股价值偏低，不建议申购，预计上市首日价格在99元附近，有破发风险。

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（张洋 HN080）