德银：雅居乐(3383.HK)去年业务符预期 目标价升至14.1港元

德银发表研究报告，指雅居乐(3383.HK)去年业务符预期，主因海南项目销售入账，以及2019年低基数所致，核心盈利升106%至83.5亿元人民币，派息升10%至1.1港元，相等于派息比率为43%。评级买入，目标价由13.5港元升至14.1港元。

该行指，管理层的展望给予市场更乐观的预期，包括合约销售额目标增16%至1,500亿元人民币，收入增25%，毛利升至27至30%。

该行又指，公司改善现金/短期债务比率，主因去年出售资产所致，负债比率亦降至61%，管理层指会进一步改善债务状况，今年资本开支为400亿元人民币，需要更严谨控制财政状况以达至目标。

（文章来源：格隆汇）