汇丰研究：重申海螺水泥(00914)“买入”评级 目标价微降至68港元

智通财经APP获悉，汇丰研究发布研究报告，重申海螺水泥(00914)“买入”评级，目标价由70港元降至68港元，以反映盈测轻微下调及在环保要求下更高资本开支。

报告中称，即使在首季基数较低下，公司管理层预计今年销售同比持平，低于预期，意味第二季起销售将下跌，预计归咎于内地房市不确定性，在内房融资监管收紧下房屋需求放缓。

该行认为，即使需求展望平平，但相信在持续供给侧改革下，销售均价及高盈利可以维持。华东及华南地区水泥需求已恢复至正常水平，在库存较正常水平低的情况下水泥价格正在上升。海螺水泥去年第四季税后纯利同比升6%，主因对上一年取得大额减值所致，倘若撇除一次性项目，纯利则见下跌。