小米造车 汽车产业再迎革新浪潮？

1日，指数继续在震荡中缓慢上行，半导体、钢铁、医美、白酒等板块继续反抽。在震荡筑底的过程中，权重大板块的逐步企稳是个好的现象，但无量反抽下，后续的反复还会继续。因此，切忌追涨杀跌，短期可以围绕一季报预期、率先企稳引领大盘反攻的机构品种进行低吸布局。

脱水回顾：

今日内容：Ⅰ小米造车，汽车产业再迎革新浪潮？3月30日，小米集团在港交所公告称，拟成立一家全资子公司，负责智能电动汽车业务，首期投资100亿人民币，预计未来10年投资额100亿美元。2020年小米集团现金余额1080亿元，现金流充足，有能力覆盖造车“烧钱”。前有百度Apollo、华为等科技公司，现有小米官宣入局智能汽车行业，足以证明智能驾驶已经成为科技巨头的必争之地。在智能手机发展遭遇瓶颈后，智能汽车或将成为移动互联网之后下一个流量入口。政策端，2020年各部委首次联合出台了更加细化和具象的智能网联政策，各地方政府积极搭建试验平台，推动智能网联汽车落地。需求端，伴随互联网成长起来的95后开始成为购车主力，其对智能化、个性化要求提升下，各大车企新车型也向智能化演变。智能化正成为明星车型新的区分度和差异化重心。

政策、需求、供给三管齐下，汽车智能化成为必然趋势。机构预计到2025年智能驾驶领域市场空间约4000亿元。IDC预测2035年全球智能驾驶汽车产业规模将突破1.2万亿美元，中国智能驾驶汽车产业规模将超过2000亿美元，发展空间广阔。智能驾驶大时代，汽车软硬件以及内部架构、行业竞争格局、产业链价值分配也将发生深远变化。在此变革下，智能驾驶将相继历经辅助驾驶渗透率提升、自动驾驶方案成熟、资动驾驶生态完善三个阶段，并分别带来硬件、软件系统和商业化运营三波机会。诸如华为、小米等科技公司进军智能汽车，主要在语音、图像、人工智能等软件能力方面优势显著。虽然IDC预计未来5年内软件占车辆价值将达到40%，但就短期而言，放眼当下行业的发展主要还是率先聚焦辅助驾驶渗透率提升的第一阶段。传感器、芯片、线控执行等硬件率先上车，智能座舱先行于自动驾驶发展，硬件供应商先行迎来盈利机会。智能驾驶硬核主线的上市公司中，中科创达是车载OS龙头，深耕智能操作系统和智能座舱，其搭载高通骁龙芯片的智能座舱产品在2020年快速上涨，随着智能驾驶的进一步推进，以及公司盈利能力的提升，智能座舱产品有望持续增长。另外，德赛西威座舱产品全球排名15，国内排名第一，其智能车机+中控显示市占率约30%，未来公司产品有望从高端车型向低端快速渗透，座舱业务有望显著增长。Ⅱ需求景气推升营收激增，稳中有进的电容式触摸屏龙头！莱宝高科：公司是国内首家自主掌握STN型ITO导电玻璃生产技术和彩色滤光片核心技术的企业，是国内全面自主掌握平板显示行业关键性通用技术的企业。公司主要致力于液晶显示(LCD)行业上游显示材料的研发和生产，主导产品为ITO导电玻璃和中小尺寸彩色滤光片。公司已形成较为完整的技术体系，在行业内具有明显的技术优势，技术水平一直保持“国际先进、国内领先”的优势地位。标签：电容触摸屏龙头、绑定供应商、产品放量看点：1)中大尺寸电容式触摸屏龙头，自主研发产品实现量产公司是国内中大尺寸电容式触摸屏龙头，以全贴合产品为主导，是全球触控笔记本电脑用触摸屏的核心供应商，客户涵盖全球笔记本电脑出货量前四名的知名品牌厂商和华为、小米等新兴笔记本电脑品牌厂商。公司主导OGS技术方案，自主研发的OGM产品于2017年实现量产成为主流，并设计开发了多种柔性基板SFM/GMF产品，有望规模量产。

公司主业聚焦显示材料及触控器件，除主导产品中大尺寸电容式触摸屏外，产品还包括ITO导电玻璃、彩色滤光片以及TFT-LCD面板，拥有2.5代TFT-LCD显示面板线和2.5代、3代、5代触摸屏面板生产线，可充分满足多品种、小批量定制化订单。2)触控笔电渗透循序渐进，供给端呈良性竞争笔记本电脑出货量趋于稳定，步入存量竞争，传统品牌厂商市占率进一步提升。同时，随着笔记本电脑形态的多样化，移动终端厂商如华为、小米加入笔电市场的竞争，迅速完善产品线获取市场份额。在这种竞争业态下，笔电革新速度加快，触控笔电自2012年开始导入后逐渐轻薄化、时尚化、触控便捷使用体验日益普及、价格亲民化，有望循序渐进地提高渗透率。

3)业绩确定性高，中长期逻辑清晰短期来看，疫情冲击之后远程办公、远程教育等场景替代原有的线下方式，推高了笔电、平板等终端产品需求，公司产品需求旺盛，订单量饱满中长期来看，触控笔电渗透率有望持续提升，车载、工控、医疗等领域的触摸屏增长势头良好，供给端产能主要集中于龙头。公司凭借在中大尺寸电容式触摸屏领域的市场地位，以及在技术升级、产线改造方面持续投入带来的生产效率提升，受益需求端稳步扩张而供给端产能利用率提升。

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