“宅家经济”引爆酒水消费 华致酒行去年营收净利实现“双丰收”

4月13日，华致酒行(300755.SZ)发布了2020年度报告。2020年，公司实现营业收入49.41亿元，同比增长32.20%；归母净利润3.73亿元，同比增长16.82%。2020年因受到疫情影响，“宅家经济”消费模式反而带动了酒水等产品的销售，华致酒行趁势实现“逆增长”。

与年报一并发布的还有公司2021年一季度业绩预告，今年一季度华致酒行延续了2020年酒水热销趋势。第一季度公司归母净利润预计同比增幅高达90.23%-110.68%，预计获得盈利在1.86亿元-2.06亿元之间。

酒类产品营收达48.78亿元

对于去年业绩增长的原因，华致酒行认为：一是公司积极拓展电商业务，华致优选运营状况良好；二是稳步推进连锁门店的全国布局，门店数量及质量稳步提升；三是销售规模的扩大，营销人员的增加，加大了对品牌和产品的市场推广力度。

年报显示，华致酒行品牌门店数量创下新高，并与20多家大型商超展开了深入合作。公司以北京、南京、成都、郑州等城市为核心，铺设“公司——销售终端——消费者”的销售模式，直接向销售终端供货，免除了传统流通渠道的中间环节，建立起了覆盖全国、扁平化、高效率的直供网络。除连锁酒行、华致酒库外，公司直接供货的销售终端还包括酒品零售网点、KA卖场、团购客户、电子商务等。

国盛证券认为，华致酒行业绩符合预期，门店数量质量增速亮眼，尤其是门店数量每年约有40%以上的增长，定制酒占比约10%，有望持续提升盈利能力。

华致酒行门店数量的增长以及销售规模的扩大，从各个地区销量的增长可见一斑。2020年，除海外销售额有所下滑外，华致酒行在各地区的销量均实现了增长。公司去年酒类产品营收总额为48.78亿元；其中，华东地区实现了最高营收16.70亿元，电商平台和东北地区实现了营收的最大增幅，分别为130.79%、104.54%。

从销售的酒类不同产品来看，白酒是华致酒行最热销的品种，营收占比达到了86.93%，并显示出了消费者对国产白酒品牌的忠诚度亦持续提升。

“宅家”促酒企洗牌电商崛起

据业内人士分析，2020年受疫情影响，多数公司鼓励员工“宅家”办公，这一举措同样推动酒水行业重新洗牌，让头部企业效应进一步巩固。

上游供应商方面，消费升级态势持续，市场份额持续向头部名优白酒企业集中，大众消费者对品牌和品质的要求不断提高；下游销售渠道方面同样呈现集中化态势，由于消费者酒类即时性和保真性消费要求较高，包括连锁门店、烟酒店、卖场、社区便利店等在内的线下门店仍为主流购酒渠道。然而，随着酒类流通渠道的多样化，流通成本的越来越低，传统酒类流通渠道正面临着数字化冲击，电商也顺势崛起。

和君咨询合伙人文志宏对《证券日报》记者表示：“线上酒类销售平台有其自身优势，例如：京东、淘宝等平台的客源流量和物流渠道的优势；线下的连锁酒商也逐步转向线上线下全渠道融合的模式。而华致酒行除了销售规模上的优势，还具有产业链整合的优势，比如与上游知名供应商建立了部分产品专属专销的合作。”

酒业战略咨询专家铁犁认为，国家层面颁布的多条促进消费硬举措，也加速了酒类流通行业新一轮洗牌的进程，作为国内酒类流通领域的首家A股上市企业，华致酒行已赢得先机。

值得一提的是，从2018年至2020年，华致酒行的研发投入分别为985.98万元、1208.12万元、2174.81万元，公司三年来连续加大研发投入，尤其是2020年研发费用同比增长了80%，营收占比也从2019年的0.32%增长至0.44%。

华致酒行相关负责人对《证券日报》记者表示：研发费用的投入主要有两大用途，一方面提升产品保真溯源技术、研发推出‘华致优选’电商平台；另一方面，自公司上线运营以来，运营效果明显，已成为业绩新的增长点，此外还优化了覆盖全国的“毛细血管式”的全渠道营销网络，有效扩大了酒水流通领域国内市场领先的地位。

（文章来源：证券日报）