美银证券：上调长和(0001.HK)目标价至71港元 评级“买入”

美银证券发表报告指，长和(0001.HK)的零售和港口业务在上半年已经实现稳固的利润复苏，而能源业务也应看到憧憬恢复盈利，以支持该行认为长和是经济重启受益者的观点。同时，长和的很多基础设施项目的回报与通胀挂钩，如果全球通胀升温，应当能够受益。

美银证券认为，长和的估值与资产净值相比有53%的折让，2021年度股息收益率为4.5%，具有吸引力，重申“买入”评级，并将目标价提高3%，由69港元上调至71港元，以反映更明确的利润前景。

该行同时略微提高对长和2021财年的核心每股盈利预测，预计每股盈利将增长13%，主要得益于零售、港口和能源等业务。至于欧洲电讯业务，英国和意大利方面仍然处于转型期，该业务于报告期内EBITDA可能会下降，因出售电讯铁塔后租赁费用增加。

另外，该行指，今年以来长和斥4.525亿港元回购了760万股，目前假设其将斥资约10亿至15亿港元用作回购。长远来看，长和能否投资其丰富的自由现金流来加快盈利增长，将是获大幅估值重评的关键。

（文章来源：格隆汇）

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