光大证券:安踏体育二季度延续强劲复苏 安踏主品牌发布新战略规划

财经
2021
07/11
10:30
亚设网
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报告摘要

发布二季度零售情况,相比19年同期实现良好增长

公司发布2021年二季度零售情况,单二季度安踏(02020)主品牌、FILA、其他品牌(迪桑特、可隆等)零售流水端分别同比增长35~40%、30~35%、70~75%,上半年累计分别同比增长35~40%、50~55%、90~95%。线上方面,单二季度主品牌、FILA同比增速均超过40%。

2021年二季度相比一季度来看,基数有所变化,公司主品牌安踏20Q2降幅已经收窄至低个位数,FILA和其他品牌恢复正增长,在此背景下21Q2零售同比增速天然将较21Q1有所收窄,但若对比21Q2和19年同期,主品牌安踏、FILA、其他品牌零售流水分别增长超过35%、超过50%、超过100%,主品牌表现尤其出色,在21Q1相比19年同期增长低双位数的背景下、21Q2的增速环比21Q1提升明显。

安踏主品牌目前库销比5左右、FILA品牌6左右,均处于健康水平;零售折扣方面,安踏品牌、FILA品牌较20年同期改善明显,基本回归正常水平。

安踏主品牌发布新战略规划和目标

公司同时发布安踏主品牌未来24个月“赢领计划”,聚焦“专业为本”“品牌向上”两大领域,其中:1)“专业为本”将聚焦持续为中国国家队打造比赛装备、整合全球顶级运动科技研发力量、在核心品类(跑步、篮球、女子)突破;2)“品牌向上”将聚焦双奥战役、赢领Z世代、加速DTC升级和数字化变革、巩固安踏儿童市场领导地位、推动可持续发展及体育公益。

安踏品牌5年战略目标为成为中国运动品牌领导者,同时实现规模领先(流水年复合增速18~25%,市场份额提升3~5PCT)和高质量增长(加速一到三线城市渠道布局、加强购物中心布局、提升线上占比至40%)。

风险提示:国内外疫情影响超预期致终端零售持续疲软或者恢复不及预期;库存积压;行业竞争加剧;电商渠道增速放缓;费用投入不当、小品牌培育或者AMER盈利改善不及预期。

(文章来源:光大证券)

文章来源:光大证券

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