瑞信：维持百度(9888.HK)“跑赢大市”评级 目标价335港元

瑞信发表研究报告，预测百度(9888.HK)(BIDU.US)今年第二季核心业务收入将按年增长26.5%，达到公司增长指引的中位数，主要受广告收入所带动；百度AI云业务则料增长65%。

该行预期，由于广告以外业务投资增加，核心经调整经营溢利率将下降至23%。瑞信又指，在目前的监管环境下百度风险相对较低，搜寻业务在提供个性化服务时不需要收集用户敏感资料。

就收购YY Live的交易，该行认为造成垄断机会不大，预期下半年交易将获得监管部门批准。

考虑到百度App每日活跃用户人数维持稳健增长，认为估值吸引，维持对其“跑赢大市”评级，但因来自爱奇艺(IQ.US)的亏损增加及业务加大投资，将目标价由339港元降至335港元。

（文章来源：格隆汇）

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