01 商品
【后市分析】：市场小幅收跌尾盘仍收于195，市场多头情绪明显，黑色系与油脂领涨市场， 195上方仍建议配置多单为主。
【结构】：上涨中的上涨
数据来源：文华财经
02 IF
【后市分析】：目前收敛区间内延续震荡结构，今日依托下轨再次走强，关注收敛区间内的调整幅度，静待盘面走出区间后的价差表现。
【结构】：震荡中的震荡
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、A股三大指数收涨：钢铁股大涨
A股三大指数今日集体收涨，其中沪指上涨1.02%，收报3564.59点；深证成指上涨0.75%，收报15169.33点；创业板指上涨1.40%，收报3537.39点。两市成交额达到1.17万亿元，行业板块涨少跌多，钢铁板块大涨。（来源：东方财富(300059,股吧)网）
2、北向资金净流入123.99亿元
7月15日，截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流入123.99亿元。其中沪股通净流入86.01亿元，深股通净流入37.98亿元。（来源：文华财经）
3、Shibor以下行为主，央行今日进行1000亿元MLF操作，全面降准今日生效
7月15日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）以下行为主。央行今日进行1000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率维持在2.95%不变，今日有4000亿元MLF到期。另外，央行开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次。央行全面降准今日生效。隔夜SHIBOR报2.0980%，上涨11.40个基点。7天SHIBOR报2.1780%，下跌0.10个基点。3个月SHIBOR报2.4050%，下跌0.90个基点。（来源：文华财经）
03 沪金
【后市分析】：盘中有效站稳380上方，小周期触发多头信号，关键位上方继续关注试多机会。
【结构】：上涨中的上涨
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、鲍威尔：高通胀是暂时的，仍应高度宽松，7月讨论缩债时机和形式
北京时间周四凌晨，美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。鲍威尔重申美联储将在开始缩减购债规模前给出通知。他同时强调，货币政策仍应高度宽松。美联储不确定高通胀是“暂时的”，但仍然相信这是事实。 他表示，在某个时候，如果通胀数据不下降，美联储对通胀的描述将会“反转”。如果通胀预期以一种令人不安的方式上升，美联储将做出反应。但即使高通胀持续下去，也预计美联储不会很快采取行动。（来源：金十数据）
2、7月14日COMEX黄金库存增至35，413，776盎司
（来源：道琼斯）
3、投资情绪未见好转 黄金ETF持仓量续创新低
隔夜，美联储主席鲍威尔在半年货币政策报告上的证词凸显鸽派，美元及美债收益率出现回落。同时德尔塔变异病毒冲击下近期海外疫情形势严峻，给金银带来了短线支撑。不过，黄金投资情绪仍未见好转，黄金ETF持仓量继续下降，目前已至两个月低位，表明黄金上行动能仍需确认。据黄金ETF持仓量数据显示，截至7月14日，黄金ETF持仓量为1034.37吨，较上日减少2.91吨。（来源：文华财经）
04 沪铝
【后市分析】：盘面走出收敛区间，触发多头信号后，小周期多头结构明显，今日小幅收跌但多头结构仍在，多单筹码仍在场内，若有色金属再次联动走强，可继续关注收敛区间上方的试多机会。
【结构】：上涨中的上涨
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、铝价上冲创近期高位，现货低价尚有交投
储佛山铝锭报价19280-19340元，均价19310元，涨140，对当月升50。今日铝价上涨较多创下近两个月的高点，接货方看好后市积极性逐渐提高，低价货源流通收紧，出货方升水从-30走高至-20~-10，市场仍是以低价的交投为主。后续期价大跌，持货商积极甩货。
南储无锡铝锭报价19240-19280元，均价19260元，涨130，对当月持平。今日华东市场偏弱，早间沪铝走高回落，持货商逢高积极出货，市场流通货源充裕，升水报-20~-10元，接货方多压价采购，需求一般，低价货源尚有成交。（来源：南储商务网）
2、限电政策影响下 中国6月电解铝产量继续下滑
国家统计局公布数据显示，中国6月原铝（电解铝）产量为329万吨，连续第二个月下滑，但同比增加9.3%。日均产量约为109，667吨，高于5月的107，000吨。
五月时，国内水电铝大省云南省遭遇严重干旱，因此实行限电政策，在六月的多数时间内，多数企业仍在压减负荷，且部分复产产能进行缓慢。因此国内六月原铝产量继续下滑（来源：文华财经）
3、7月14日上海期货交易所铝库存日报
（来源：上海期货交易所）
05 铁矿
【后市分析】：盘中小幅走强，仍在1250下方承压，关注后市能否再次走强打开空间，关键位上方向上操作为主。
【结构】：震荡中的上涨
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、7月15日国内主要港口进口矿价格下跌10元
（来源：我的钢铁网）
2、高盛：铁矿石价格高企未能鼓励生产商提高产量
道琼斯7月14日消息，高盛（Goldman Sachs）称，近来铁矿石牛市似乎并没有鼓励铁矿石生产商提高产量。铁矿石是炼钢的关键原料。“尽管价格连续3年逐步走高，达到创纪录水平，但在远期供应预测中，增长明显不足。”高盛认为，对较低回报的预期，以及环境监管升级，都是生产迟缓的原因。尽管高盛继续预计价格将会下降，但认为降幅将会更缓慢。（来源：道琼斯）
3、截至7月9日的一周，澳大利亚铁矿石出口量为1350万吨
据彭博社编制的全球港口初步数据显示，截至7月9日的一周，澳大利亚铁矿石出口量从前一周的1690万吨降至1350万吨，其中黑德兰港（Port Hedland）出口850万吨；兰伯特角港（Cape Lambert）出口290万吨；丹皮尔港（Dampier）出口180万吨。（来源：金十数据）
06 SS09
【后市分析】：今日再创新高，依托18000关口再创新高，多单注意锁定利润，临近交割月，注意尾部风险。
【结构】：上涨中的上涨
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、7月份，受到需求淡季效应、地区限产和压减产量政策、全面降准等多种因素的共同影响，国内钢材市场呈现震荡反弹行情，钢厂利润也得到了一定的修复，但下游需求的减弱迫使钢厂逐渐收缩生产规模。据兰格钢铁网调研数据显示，2021年7月份前两周全国百家中小钢企高炉开工率为78.8%，较6月份下降3%。据兰格钢铁研究中心估算，2021年7月份全国粗钢日产将可能下降到300万吨以下，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将可能下降到210万吨以下。（来源：兰格钢铁研究中心）
2、7月14日至7月16日钢厂去产能“回头看”督察小组对江苏部分钢厂实施核查工作，据了解，其中一个小组对徐钢集团、利国钢铁、中新钢铁及、镔鑫钢铁等企业进行核查；另一小组对联鑫钢铁、东日钢铁、泰州虹创、中天绿色精品钢项目等企业进行核查。目前还在审查阶段，并未对企业限产情况进行明确要求。14日调研结果显示：本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3731元/吨，平均钢坯含税成本4689元/吨，周比上调20元/吨，与7月14日当前普方坯出厂价格5120元/吨相比，钢厂平均毛利润431元/吨，周比上调140元/吨。（来源：新浪财经）
3、7月15日地区性市场不锈钢卷板价格普涨
（来源：文华财经）
07 焦煤
【后市分析】：盘中再次走强触及2000关口，尾盘虽有小幅回落但小周期多头结构明显，后市若再次走强，可关注整数关口上方的试多机会。
【结构】：震荡中的上涨
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、周四，焦煤2109高位开盘，震荡运行。国内煤矿积极恢复生产，炼焦煤供应紧张情况有所缓解。蒙古方面那达慕会期间暂停口岸通关，加之前期闭关影响，口岸暂无可售资源，贸易商离市。下游焦企按需补库，煤价涨跌互现。期货盘面低位反弹修复贴水后震荡运行为主。（来源：金十数据）
2、7月15日全国主要城市炼焦煤价格持稳。价格如下：
（来源：我的钢铁网）
3、焦煤方面此外前期受安检和环保工作影响，煤矿整体开工率较低，近期国内煤矿陆续复产，主要产煤省区已开始督促临时停产煤矿加紧恢复生产，保障煤炭供应，但整体恢复慢于下游，且回归前期水平还需要时间。蒙煤进口方面，蒙古国因那达慕于11-15号放假，甘其毛都等中蒙公路口岸均闭关5天。短期焦煤供应问题依旧难解决。（来源：文华财经）
08 沥青
【后市分析】：盘中跌破关键位后大幅走弱，触发空头信号，尾盘止跌于趋势线附近，目前小周期空头结构显现，若盘中再次走弱，可继续关注试空机会。
【结构】：震荡中的下跌
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、稀释沥青征收消费税，后期沥青产量增速或将放缓
展望下半年，6月12日消费税政策执行以后，预估全国稀释沥青进口总量在1350-1400万吨左右，相较于2020年1650万吨的总量仍有250-300万吨的缺口，但部分炼厂原料备货在7-9月份，所以三季度来看，国内沥青原料相对平稳。进入四季度之后，原料问题影响或逐渐开始显现，消费税以及配额减少因素影响或逐渐开始发酵，并且从2021年第二批原油国营贸易进口允量下发来看，同比减少35%，后期原料端问题或进一步凸显。总体供应端预期来看，预计下半年国内沥青供应增速将会有所下降。（来源：新浪财经）
2、近日部分地区沥青报价（单位：元/吨）
（来源：生意社）
3、沥青自身供需而言，目前仍处于弱平衡状态，整体较为疲软。炼厂开工率下滑，然需求仍待逐步恢复，市场仍有累库迹象。综合来看，隆众数据显示，据对73家主要沥青厂家统计，截至7月14日综合开工率为36.9%，较上周下降2.2个百分点。受降雨、施工以及资金面等影响，短期需求难以提升，市场整体需求平淡，刚需为主，终端需求有限。库存方面，截至7月14日当周27家样本沥青厂家库存为118.16万吨，环比增加0.46万吨，增幅为0.4%；33家样本沥青社会库存为91.84万吨，环比下降1.5万吨，降幅为1.6%。在炼厂开工负荷维持相对低位的情况下，市场仍有累库迹象，制约沥青价格。（来源：文华财经）
09 PVC
【后市分析】：盘中有效上破关键位触发多头信号，能化板块表现分化，警惕后市多头的连续性，单品种看关键位上方建议向上操作为主。
【结构】：上涨中的上涨
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、限电收紧电石供应。受内蒙和宁夏限电影响，原料电石供应紧张，导致部分PVC企业降负荷，上游企业报价保持坚挺。受煤炭价格上涨影响，电厂利润收减，电石厂存在生产不正常现象，产量短期难以恢复，市场存在供应缺口，电石价格坚挺给PVC价格带来支撑。PVC库存偏低。当下PVC社会库存仍在去化，产业链库存水平整体偏低。其中西北主产区企业库存水平不高，部分仍存在预售订单，厂家挺价报盘，但近期新签订单情况一般，部分存在让利行为。当前华东及华南地区社会库存处于低位，市场可流通货源不多支撑价格。（来源：文华财经）
2、国内PVC 现货市场窄幅波动，气氛一般，各地区主流价格大稳小动。PVC 现货市场低价货源依旧难寻，但实际成交欠佳。西北主产区企业库存压力不大，厂家心态稳定，出厂报价相对坚挺。随着装置检修数量减少，PVC 开工水平恢复至相对高位，产量将跟随增加，货源供应偏紧局面有望得到缓解。贸易商报价有所调整，但反应实际出货情况欠佳，存在降价让利行为，商谈价格走低。下游市场对高价货源存在抵触情绪，主动询盘匮乏，成交难以放量。下游制品厂成本压力凸显，原料库存维持在相对低位，部分运行负荷有所降低，PVC 刚需较前期走弱。（来源：东方财富网）
3、近日各地区PVC报价（单位：元/吨）
（来源：生意社）
10 郑油
【后市分析】：产业端看，紧平衡状态仍是09合约的特点，思路不变油脂不宜看空，趋势线上方关注调整后的逢低试多机会。
【结构】：上涨中的上涨
数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、国内来看，随着国产菜籽不断上市，菜油供应增加，且进入暑假也令终端市场走货放缓，葵花油和玉米油等在小包装领域对菜油存在明显替代，短期供应压力仍存。据监测显示，截至2021年7月12日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存约26.9万吨，较上周下降0.8万吨，较上月同期增长1.7万吨，整体处于过去五年同期相对高位。（来源：文华财经）
2、6月马棕库存增库2.85% ，库存高于市场预期，MPOB报告中性，船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%，马棕步入增产季，且此前多降雨，远月库存预增加，且征税提高及印度疫情爆发，对需求有所担忧（来源：东方财富网）
3、受加拿大油菜籽种植区高温干旱天气影响近期市场对加菜籽供应紧张的忧虑升温，洲际交易所（ICE）油菜籽期货连续攀升，在加菜籽盘面的多头气氛带动下郑州菜油自上周末段以来相对走强，截至今日收盘郑油主力合约录得四连阳期价刷新近一个月高位；相比之下棕榈油市场则处于MPOB报告落地后的消息真空期，市场交投活跃度有所下降，致使菜棕价差连续回升至2587元/吨，创逾一周新高，菜豆价差亦有所反弹。（来源：文华财经）
【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30日常直播，周五晚19：30云课堂直播
直播间微信：cofco3622
中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部策略交易部，已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。
--中粮期货(博客,微博)策略交易部 总监尹中堃
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1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
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4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。
作者：王君期货投资咨询证号：Z0013698
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