今年汽车、手机、电脑严重缺芯，A股半导体、芯片等科技股持续火爆，让以重仓半导体出名的网红基金经理从“经理菜”又变回了“蔡经理”，甚至在基民圈里已被封为”蔡神“。
因为诺安成长(320007)基金的净值已经突破2020年7月高点，创出历史新高，近三个月涨幅接近40%!
而去年被基民碰上天的”全球第三大酒庄“掌门人张坤，则从”坤哥“、”坤神“变成了”坤狗“，因为易方达精选基金的净值从年初高位回撤了近20%，近三个月收益仍为-0.20%。
蔡经理二季度的良好业绩表现得益于多只重仓股在近期连连创下历史新高，其中第八大重仓股三安光电(600703,股吧)（600703.sh）作为国内第三代半导体龙头，股价也在这几天创下历史新高，仅本周股价涨幅就超过30%！
国产化合物半导体龙头
三安光电是国产LED及半导体领域的龙头企业，公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发与应用，以砷化物、氮化物、硅化物及碳化物等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心业务。
主要产品包括：GaAs、GaN、蓝宝石LED及光伏电池；GaAs、InP、GaN功率放大器、滤波器等；GaN、SiC肖特基二极管、场效应晶体管等；GaAs、InP光电探测二极管、垂直腔面激光发射器等。
（三安光电财报截图）
2020年，三安光电实现总营收84.53亿，实现净利润10.16亿。其中，化合物半导体产品营收59.70亿、材料及废料销售收入23.12亿、租金物业业务收入1.71亿。化合物半导体产品为公司当前核心业务。
从收入规模来看，三安光电营收规模遥遥领先与同行，2020年三安光电的营收规模是第二名晶元光电的2.5倍多，公司行业龙头地位稳固。
（资料来源：信达证券研报）
根据 LEDinside 的数据，三安光电旗下晶安光电已成为全球蓝宝石衬底最大供应商，截至2019年的全球市占率超过35%。
第三代半导体迎发展机遇
第三代半导体是指使用第二代半导体所采用的砷化镓、磷化铟等化合物材料，所不同的是，第三代半导体具有更大的禁带宽度，在击穿电场、抗辐照能力方面优于第二代半导体，适用于高功率密度、高速度、高效率的功率与微波电子器件，在5G通讯、云计算、新能源等领域具有广泛应用前景。
5G通讯领域，氮化镓配合碳化硅衬底可用于高功率、高频率场景，符合5G基站射频高频、耐压、耐高温的特性要求，因此碳化硅基氮化镓是5G基站射频部件的绝佳材料。
根据工信部数据，2020年我国5G基站数量大约为58万座。随着5G商业化及基站批量建设，信达证券预计到2023年我国5G基站数量有望超过100万座。
（资料来源：信达证券研报）
新能源领域，碳化硅因其宽禁带、耐压耐热性好，在光伏、风电、家电、新能源车领域存在广阔的应用前景。光伏领域，碳化硅主要用于逆变器中。新能源汽车领域主要是汽车电子，碳化硅主要应用于电驱中。
根据中国光伏协会数据，我国逆变器市场规模预计将从2020年的458亿增长至2025年的1095亿，年复合增速约20%左右。另据yole数据，预计全球汽车电子市场规模将从2020年的1.45亿美元增长到2026年的55.7亿美元。
另一方面，随着当前苹果、华为、小米、OPPO、vivo等手机厂商相继推出快充产品，硅基氮化镓在快充电源适配器件领域获得快速发展。根据 CASA Research数据，2025年全球快充氮化镓市场规模预计将达到80亿以上，2020年该市场规模仅为3亿，年复合增速超过90%。
除5G、新能源等产业发展对第三代半导体的市场需求外，近年来在进口替代趋势越发紧迫的背景下，国家也出台了很多政策支持第三代化合物半导体产业发展，在今年3月份提出的《2035年远景目标纲要》就明确指出，在集成电路领域要推进碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体发展。
业绩改善，市值突破1800亿
得益于产品下游产业的高景气度以及2020年疫情之后半导体行业需求回暖，作为行业龙头，三安光电的业绩在今年一季度迎来强劲反弹。
2021年一季度，三安光电营收27.17亿、同比增长61.60%，实现净利润5.57亿、同比增长42.14%。作为对比，行业第二的晶元光电至今已经连续10个季度亏损！
（三安光电财务数据，来源：同花顺(300033,股吧)网站）
业绩回暖叠加今年以来的”全球芯片荒“导致公司产品需求强劲，在这样的基本面支持下，公司股价在经历了一季度的短暂回调之后，二季度大涨超80%，特别是在本周经过3天2板的暴涨之后大涨超30%，股价再创历史新高，最新市值突破1800亿。
（三安光电股价走势截图）
目前市场的主要关注点在于Mini/Micro LED的发展以及华为产业链国产替代的情况，三安光电作为国产LED芯片、化合物半导体龙头企业，同步受益于国产替代。
Mini/Micro LED领域，目前公司已经成功给三星供货，成为三星首要供应商，同时与TCL华星成立联合实验室推进MicroLED技术研发及产业落地。随着行业需求回暖以及苹果、三星等厂商批量使用Mini/Micro LED产品，市场有望持续放量。
（王治强 HF013）
加载中,请稍侯......