8月17日晚间，熊猫乳品发布了2021年半年报，公司实现营收3.90亿元，较上年同期增长65.48%；实现归属于上市公司股东的净利润3632.75万元，较上年同期增长222.37%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2855.92万元，较上年同期增长228.33%。
B端持续放量奶酪赛道蓄势待发
对于熊猫乳品上半年的业绩，独立乳业分析师、中国农垦乳业联盟专家组组长宋亮在接受《证券日报》记者采访时表示：“受制于美元贬值带来的汇率问题可能会对公司业务造成一定的影响。但熊猫乳品不断推出新品，包括在ToB业务的深度拓展，都对今年上半年的业绩增长带来了利好。另一方面从宏观的角度来说，由于国内的奶源价格高位，所以很多企业基本上对于进口的依赖在加强，这也是推动熊猫乳品在ToB业务这块增长的一个主要原因。”
熊猫乳品在早前披露的业绩预告中也表示，公司积极开发新客户、研发新产品，随着餐饮消费市场的逐步恢复，公司主营业务持续稳定向好，实现了销售收入及净利润的稳步增长。
据悉，熊猫乳品采取经销和直销结合的模式进行销售。其中，经销模式是公司的主要销售方式，截至2021年6月经销商数量为174家。在经销模式下，公司直接面向经销商，与经销商签订经销协议，公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商在协议约定的地域和领域内向下游销售。在直销模式下，公司产品直接销售给最终客户，主要为大型的食品制造企业，如香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、金丝猴等。
半年报显示，熊猫乳品上半年直销模式实现营收1716.42万元，同比下降30.20%，毛利率为23.17%，同比增长2.64%；经销模式实现营收2.15亿元，同比增长72.92%，毛利率为35.97%，同比增长5.09%。
上海睿农管理咨询有限公司总经理侯军伟在接受《证券日报》记者采访时也指出：“熊猫乳品上半年的业绩虽然比较亮眼，但是公司整体的规模绝对值并不高。熊猫乳品近年来以奶酪类的产品为主，开发了很多儿童奶酪类的产品，因为这个品类本身在近几年增长速度都很快，那么结合熊猫乳品本身的规模，上半年公司的这个增长也在预期中。”
半年报显示，熊猫乳品在奶酪领域早有布局，奶酪板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点，当前公司已经推出奶酪棒、马苏里拉奶酪等系列产品，未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用上的投入。
乳制品同质化现象成发展瓶颈
伴随着消费者健康意识的不断提高，以及居民收入水平提高和消费者购买力持续提升，人们对乳制品的需求越发旺盛，乳制品的市场渗透率不断提高，整体消费规模呈持续增长趋势。
侯军伟表示：“乳制品行业的现在进入到新的增长周期，目前乳品各个品类增长速度都比较快，特别是在一些小品类上具有更大的发展机会，比如说奶酪、更健康的酸奶、新鲜的牛奶，这些品类在一个阶段里面都会有非常良好的发展前景。当前乳品行业最大的有利因素就是新消费群体的进入，从而带来市场规模的扩容。”
宋亮则告诉记者：“目前我国乳制品行业的现状主要为以下几点，第一是市场集中度在不断提升，无论是液奶、奶粉，还是奶酪业务市场集中度都在不断地提升。第二是市场竞争在加剧，由于消费降级加上产能过剩、同质化严重，所以各大品类都在展开各类的这种促销和价格战，整个市场竞争非常激烈。第三就是各品类的高端化发展基本上都遇到了很大的瓶颈。从市场的增量来看，除了低温白奶有增长以外，其他品类都在放缓，甚至有些品类有所下降。”
“但未来进口价格下行对于国内原料使用的压力减轻会有很大的帮助。此外，政府在加大消费的促进力度，同时以地方政府为核心正在着力打造产业集群。综合来说，这些都是对于乳制品行业比较有利的一些因素。”宋亮补充说道。
对于如何应对乳制品行业产能过剩、同质化严重等现状，熊猫乳品在接受记者采访时表示：“公司作为国内品牌规模最大的浓缩乳制品生产企业，拥有技术研发、生产制造、品牌和渠道优势，确保公司在行业内的先发优势。同时，公司近年来不断通过技术研发和产品创新，积极布局奶油、奶酪、植物基等高端乳制品及相关领域。”
（文章来源：证券日报网）
文章来源：证券日报网
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