荣安地产：中报多项财务指标优于同行

营业收入增长了186%，全口径销售额增长107%,权益销售额增长84.9%，三条红线全部是绿线，权益销售回款率达到104%……当荣安地产(000517,股吧)8月28日公布了今年上半年业绩以后，很多地产同行为公司的业绩高增长感到惊羡。

不管是销售额，还是营业收入增幅，荣安地产都要好于同行，堪称地产行业的“苏炳添”。

尤其是在过去的今年上半年，回款成为全行业最大的压力源。很多企业尽管销售业绩增长不错，但是在回款方面，却远远跟不上销售额的增长。这导致资金压力成为今年上半年最热的话题，不断有企业曝出商票、债券兑付违约的新闻。在这样的背景下，更突显出荣安地产高额回款率的难得。

多项财务指标好于同业

早在今年上半年，多数地产公司早已经预计到，今年上半年的业绩增长会放慢。尽管，开发商的销售金额和销售面积都较去年同期有明显增长，但是诸如营收、货币资金、净负债率等指标，对比去年同期有明显增长，却是不太可能完成的任务。

其中，重要的原因是自从去年以来房地产调控的再收紧。三条红线的推出，促使房地产企业快速地去负债杠杆，不再通过杠杆扩大规模；集中拍地政策的推出，又使得企业的资金周转速度被拖慢；至于贷款额度的收紧，更进一步降低了资金的运营效率。

因为政策的连续收紧，各家地产企业普遍放低了今年的增长预期。头部企业甚至将增长预期调低至10%以内。先期已经披露半年报的企业业绩，也证明了房企下调增长预期是非常合理的。

在这样的背景下，荣安地产在上半年取得了非常棒的业绩。其中，营业收入达到90.97亿元，较去年同期增长179.94%；净利润达到8.17亿元，较去年同期增长10.26%。

尤其是财务指标得到了明显的优化。净负债率较去年同期下降超过三个百分点，只有61.95%；扣除预收款后的负债率只有68.05%%，也较去年同期有明显下降；现金短债比达到1.41，也远远好于去年同期。三条红线全部达标，处于绿档。

财务指标的有效改善，凭借的是良好经营业绩。公司的全口径销售额由去年同期的122亿元，上升至252.62亿元，增幅达到107%；其中，权益销售回款率达到104%，展现了强劲的造血能力，使企业保持充沛的现金流，截至2021年6月30日，荣安地产货币资金约81亿元，同比增长近30%。

充裕的回款，让公司有更强的能力增加优质土储。半年报显示，上半年荣安地产增加土储超过115万平米。截止6月30日，荣安地产土储总可售建筑面积约257.88

万平方米，在长三角区域占比近90%。

其中一部分货值将最快在今年下半年入市，为荣安地产下半年保持较高的销售业绩增速，以及在未来几年保持较高的营收增长，奠定重要的基础。

地产赛道上的“苏炳添”

克而瑞7月发布的报告称，百强房企的销售增速正在逐步放慢。而百强房企前六月的销售额累计增幅只有36.7%。而另一方面，受土地集中拍卖影响，土地的储备的补充速度也在放慢，百强房企上半年的拿地销售比仅为0.3，而去年同期是0.37。

销售额增速的放慢，以及拿地销售比的下降，很大程度反映的是相当一部分房地产企业在三条红线、集中拍地、按揭贷款额度收紧等政策影响下，很难再保持原先较快的资金周转速度。其中一个明显的表现，就是新开工面积的下降。国家统计局数据显示，今年前7月房屋新开工面积近11.89亿平米，较去年同期下降0.9%。

在整个行业速度放慢的背景下，荣安地产却在上半年跑出了地产行业的“苏炳添”速度，无论是销售额，还是营收，又或者是土储、货值的增速，均远远好于同行，表现出更强的抗风险能力。

背后的原因是类似苏炳添那样凭借多年的厚积薄发。

实际上，翻看荣安地产2018年至今的财报会发现，过去三年以来，不管是销售金额，还是营业收入，始终有能力在低负债、低风险的背景下，实现连续的快速增长。

此公司成立开始起，荣安地产就极度重视品质，房屋施工的每个阶段，都会组织工地开放日，组织业主参观、监督每个环节的工程施工，让业主亲身体会施工的每一个环节。匠心施工、匠心服务所实现的优良品质，帮助荣安地产有能力实现快速的销售业绩增长。

由于，所开发的产品，主要是满足普通消费者的住房自住需要，受调控影响较小。在很大程度上保证了荣安地产能在行业降速的大背景下，跑出了今年房企中少有的业绩增速。

（常丹丹 HO016）