圆桌讨论:国际期货市场发展新阶段、新趋势

财经
2021
09/02
14:33
亚设网
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9月1日,由郑州市人民政府、郑州商品交易所、芝商所集团主办的2021中国(郑州)国际期货论坛在线上开幕。下午的对外开放分论坛上,波罗的海交易所首席执行官马克·杰克逊、巴西交易所大宗商品部总裁路易斯·古尔宾、马来西亚衍生品交易所首席执行官何福元、芝商所公司发展部资深总监李卓蒙、德意志交易所集团中国事务部负责人兼中欧国际交易所首席财务官伊凯婷、日本交易所集团衍生品市场部高级经理安军、莫斯科交易所国际业务负责人托马斯·马丁·奥布莱恩、印度多种商品交易所助理副主席德波乔蒂·迪先生、新加坡交易所中国区主席、董事总经理陈庆出席论坛并围绕大宗商品期货市场动态与展望、国际衍生品市场发展新趋势、中国期货市场全球参与新机遇三个议题发表精彩观点。

对于中国能为全球产业企业和投资机构带来怎样的机遇,马克·杰克逊指出,中国在全球发展中发挥着不可替代的作用。中国是全球包括钢铁和铜在内许多大宗商品的最大消费国,也是全球最大的商品出口国。且中国拥有全球最大的集装箱吞吐量(上海则拥有全球最大的集装箱港口),同时中国拥有全球第二大船舶数量,仅次于希腊。因此,中国企业的参与对于航运、大宗商品和衍生品市场等领域的持续增长至关重要。中国铁矿石、铜、原油等在岸衍生品合约的成功,使得中国货运衍生品市场的出现变的愈发可能。在新冠疫情大流行的背景下,供应链风险管理成为众多企业的重中之重,而跟踪和管理运费是运费市场波动期间风险管理的一项重要内容。中国期货市场的对外开放,将为航运和金融市场的参与者带来巨大机遇。

谈及巴西交易所集团的下一步计划,路易斯·古尔宾透露,巴西交易所集团正在努力推出新产品,其中之一是新的巴西大豆合约,将为巴西的定价增加筹码,也将会对全球已有大豆期货做很好的补充,尤其是帮助巴西农民和当地市场投资者。

针对中国市场未来的机遇,何福元表示,自2018年第一支中国国际化期货产品正式对海外投资者开放以来,中国期货产品国际化的步伐一直都在不停地向前迈进,产品国际化的速度在加快,产品国际化的方向也在持续扩展。大马交易所的原棕榈油期货产品,与中国国际化产品中的24度精炼棕榈油期货及郑商所的菜籽油期货有相当的相关性。而中国作为全球最大的精炼棕榈油进口和消费国,马来西亚有许多棕榈油企业在中国经营多年,相信这些企业对于在不同衍生品市场中同类期货衍生品的使用有着比较丰富的经验。随着中国期货市场越来越开放,国际化的产品也会越来越多,相信随着市场的逐步开放,政策的逐步放开,会有更多的海外生产商、贸易商能够看到中国国际化的期货产品,并通过双边市场甚至多边市场的交易中找到适合他们的交易,对冲或盈利策略。

谈及全球衍生品市场发展趋势,李卓萌认为,首先,随着世界范围内对于环保和可持续发展意识的进一步提高,ESG作为投资主题受到了市场持续的关注和青睐;其次,2008年金融危机爆发后,市场监管机构推出了非集中清算保证金规则,以降低金融机构的系统性风险,促进场外衍生品市场的集中清算。最后,CME一直致力于发展风险管理工具,以应对日益增长的环境挑战。伊凯婷

安军在会上表示,目前全球能源市场处于一个重要的转折期,对于衍生品市场来说,也会迎来新的潮流。第一,原油等现有能源市场的作用,以及规模并不会因为这个潮流而缩小。相反,在全球“脱碳、碳中和”的转折期,衍生品市场稳定价格的作用,和对整个经济发展的贡献将会越来越大。第二,短期内,各国对于现有能源的依赖程度还是比较高,但是从中长期的角度来看,在各国政府积极的“脱碳、碳中和”相关政策下,各种形式的对于能源采购的需求,和与其相对应的价格对冲需求会增加。第三,就是世界各国的交易所之间的联系与合作将会越来越紧密。

托马斯·马丁·奥布莱恩在会上表示,交易所,特别是衍生品交易所一直专注于机构投资者,但这需要改变。应该考虑个人投资者,为市场提供额外的流动性,这些客户需要接受教育,提供适合他们风险偏好的产品,允许在他们需要的时候进行交易。

德波乔蒂·迪指出,疫情下,全球衍生品市场新的需求和新的场景不断涌现,2020年后这些新的场景提供了新的机会,我们必须意识到这些机会。对于传统产品,我们需要理解产品并且满足新的需求,

陈庆表示,希望国内交易所和海外交易所之间有更多的合作。而说到交易所之间的合作,这其实引领了整个业态的运作的新的趋势,目前最常见的三种模式为交易和清算的互联互通;跨产品的许可;市场的合作。

(陈状 )

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