“最悲观”基金关闭 管理规模6年缩水9成 20年“老将”暂别市场

牛市也能伤人！美股不断新高，一位坚持做空的投资人终于撑不住了。

这位名为Russell Clark的投资人，在过去十年的大部分的时间里，都在做空股市。而即使美股持续走牛，基于对经济规律的深入理解，他管理的RC Global Fund在过去10年中依然有7年获得正收益，2015年更是大赚20.45%。

但在美联储“大水漫灌”的冲击下，这只“最悲观基金”也运营不下去了，Russell Clark已经宣布要将其关闭。

“最悲观基金”被关闭

管理规模6年缩水9成

美国近年来的股市涨幅市场有目共睹，而在过去十年的大部分时间里，一位名为Russell Clark的投资人一直在做空股市。

这位坚定空头终于撑不住了，他近期告诉客户，在连续亏损后，他决定关闭与其同名的对冲基金——RC Global Fund。

RC Global Fund成立于2010年，据彭博社获得的投资者文件，RC Global Fund已经从2015年的17亿美元，降低到了2亿美元，降幅超88%，近九成。

据该基金报告，截至10月31日，霍斯曼全球基金的资产管理规模已降至1.5亿美元。。。

Russell Clark利用宏观经济分析来押注股票，他是一系列多空对冲基金经理中的一员，他们远远落后于飙升的市场，并遭受了投资者的大量流失。

Russell Clark在周四的一封投资者信中写道，“是时候退后一步，思考一下我们将走向何方，然后在我看到适合自己技能的机会到来时再回归。”“生活中唯一不变的就是变化。”

他还信中写到，“经历了几年动荡的市场，(意识到)政治而非经济对市场的影响日益增加之后，我决定，最好的办法是让基金董事关闭基金并返还资金。”

公开信息显示，Russell Clark于澳大利亚堪培拉出生并长大，他于2006年加入霍斯曼资本(Horseman Capital Management)，并与2010年开始代替约翰·霍斯曼运营这家公司的旗舰基金。2019年，Russell Clark收购Horseman Capital Management的股权，之后将其更名。

作为一位拥有20多年投资经验的投资人，Russell Clark还是被近几年的市场走势吓到了。习惯了用经济学规律思考问题的他，难以应对政治因素对股市影响越来越强的状况。

Russell Clark也在投资者信中提到，市场决策似乎现在已经成为一种政治选择，美国市场基本上都在押注美联储不会加息，而国会无法对大型科技公司加强监管或提升税率，商品市场和货币市场也已经成为押注政策的赌注。

他还表示，给我一个经济问题，我能正确地估计风险。但给我一个政治问题，我猜想的可能和另一个人差不多。

对此，金融博客Zero Hedge评论称，Clark的勇气和真诚令人佩服。

做空美股10年

却有7年获得正收益

即使Russell Clark一直在看空，他依然实现了可观的收益。

据ZeroHedge数据，2012年至2021年的近十年的时间里，其管理的RC Global Fund有7年获得了正收益。在2015年，该基金的收益达到惊人的20.45%。

能获得这样的收益表现，可能与其做空标的选择有关。

而在2019年，该基金巨亏34.91%。2020年，受益于疫情导致的美股大跌，该基金全年收益达14.29%。

曾被科技泡沫坑惨

今年坚定做空科技股

Russell Clark刚刚接触投资时，就赶上了“科技股泡沫”，被坑得很惨。

2000年左右，Russell Clark于UBS实习，通过日间交易科技股发财。他还将自己最初的几笔薪水投资了5只网络股，而随着科技泡沫的破灭，他投资的股票也受重挫，有的股价腰斩，有的股价跌至0美元左右。

今年以来，Russell Clark的投资策略是做空科技股。

今年早些时候，他曾经告诉客户，随着中国和美国对科技股的监管趋严，他正在做空科技股。

但今年以来，科技股涨势虽然没有去年那么猛，但还是非常可观，这使得Russell Clark的投资策略受到重挫。

今年以来，道琼斯美国高科技指数涨超33%，谷歌A大涨66%，苹果上涨12.13%，亚马逊涨超6%。

近期，不少分析师也和Russell Clark一样看空科技股。富国证券指出，经通胀调整后的收益率飙升的可能性越来越大。鉴于大型科技股与美债市场联系紧密，科技股面临回调风险。

摩根士丹利的Michael Wilson也指出，“随着美联储开始收紧货币政策，加上企业盈利增速到2022年会进一步放缓甚至可能转亏，股市的基本面正在恶化”。Wilson将美股市场当下的上涨归因为散户手中现金过剩，同时机构投资者由于技术原因保持充分投资。

但Wedbush意见相反，该机构分析师认为，鉴于强劲的增长前景，科技股的反弹将持续到2022年。

也有人态度相对中性。Evercore ISI投资组合战略主管认为，整体来看科技蓝筹股将受影响不大，但是美联储太多的转变对于投机类科技股来说将是负面的。

19年就预言美股崩溃

近期三大股指又新高

作为一个很低调的投资人，Russell Clark很少接受采访。在2019年，他曾在罕见的公开讲话中对彭博社记者称，他确信股市崩溃在即。

他还补充说，如若不然，這可能是我的告別採訪。

2020年，美股果然因疫情的影响而暴跌，但近期，美股不仅收复失地，而继续上涨并多次创下新高。

（文章来源：中国基金报）

文章来源：中国基金报