富瑞:重申阿里(9988.HK)“买入”评级 予目标295港元

财经
2021
11/19
16:31
亚设网
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富瑞:重申阿里(9988.HK)“买入”评级 予目标295港元

富瑞发研报指,阿里巴巴(9988.HK)公布今年九月底止第二季度业绩,收入符合该行估计,但低于市场预期,阿里巴巴并将2022财年收入指引修订为20%至23%,与该行按年增长21%的预测大致一致,随着国内消费及全球化等进程,淘宝能服务不同喜好的消费者,将目标价由336港元下调至295港元,重申评级“买入”。


该行表示,总收入按年增长29%至2007亿元(人民币,下同),符合该行预期但低于市场预期2.7%,该季度中国零售商业客户管理(CMR)在计及佣金的情况下,收入按年增长3%,云计算按年增长33%至200亿元,经调整EBITDA按年下降27%至348亿元,稍高于该行预测的346亿元。经调整后EBITDA利润率按年下降约14个百分点至17%。非通用会计准则的归属于股东净利润达到305亿元,高于市场普遍预期及该行预期。

该行认为,市场把12月及3月的季度逆境考虑在内,把2022财年收入增长预测维持在21%,由于阿里巴巴为未来投资了多项新业务,估计2022财年经调整EBITDA约1500亿元,亦指管理层在电话会议中提及,阿里巴巴持续投资国内消费、全球化和云计算三大战略支柱,新业务取得稳步进展,而CMR放缓主要是由于商品交易总额(GMV)走软以及对商家的支持和补贴的增加。

(文章来源:格隆汇)

文章来源:格隆汇

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