摩通重申友邦「增持」评级 短期催化剂为边境重开

摩根大通发表研究报告指，友邦保险(01299)早前在科技化、数码化、数据分析化(TDA)方面举行了投资者日，该行认为投资者日提供了重新审视有关投资的机会，虽然TDA仍未能改变目前形势，但能推动更高的新业务价值增长，更多自由现金流产生及更好的客户满意度，亦认为投资者日形象化了在可预见的未来中更高的新业务价值增长、营业利润和现金流的关键驱动因素，予目标价110元及重申「增持」评级。

该行续指，现时两个短期催化剂为逐步重新开放香港与内地边境以及公司在今年全年报告中提前采用新的偿付能力标准(HKRBC)，亦指公司在今年首九月表现优于大市，而随著稳定的产品利润，代理人数压力似乎有限，预期2022及2023财年新业务价值增长分别增长31%及43%。

该行表示，根据管理层所述，该项TDA所用的整体时间为三年，从2020年8月到2023年7月，在现有的资讯科技基础设施费用的基础上，总预算为10亿至15亿美元随著更多区域边境开放等因素，认为保费增长具潜在的上行空间。

该行提及，公司一直专注于管理其在香港、新加坡和泰国的领先地位。整个地区的低保险渗透率、中国和东盟市场有利的人口变化和家庭收入增长，有助支持强劲的新业务价值增长势头。

（文章来源：经济通中国站）

文章来源：经济通中国站