百济神州回A
八个交易日破发超20%
12月24日，“宁王”的暴跌引发了A股市场的强震，市场都在惊叹高瓴又一次“抢跑”之余，却没有注意到高瓴第一重仓股百济神州—U上市以来，已经下跌超24%。
12月15日，百济神州在科创板上市，成为全市场首家在美国纳斯达克、港交所与上交所三地上市的生物医药公司，多家知名机构参与了百济神州此次科创板IPO战略配售。
然后，百济神州-U上市首日破发后，就连跌不止。截至12月24日收盘，其股价报146元/股，较发行价跌超24%。
值得注意的是，百济神州的绿鞋额度已经悉数用尽，“护盘大使”中金公司深套其中。
中金公司回购超28亿
浮亏接近10%
随着近几个月新股不断破发，不少申购新股的投资者都会选择弃购。
12月8日，募资200多亿A股上市的百济神州发布A股发行结果，网上投资者弃购了103.25万股，弃购金额约1.99亿元。
而网上、网下投资者放弃认购股数全部由联席主承销商包销，即中金公司、高盛高华、摩根大通、中信证券、国泰君安等几家国内知名券商。
当然近2亿元的包销对于拿了4、5亿承销费的券商来说，这不算什么。但是没想到，上市之后破发，仅仅用了6天的时间，就把几十亿的绿鞋额度用完了。
12月22日，百济神州发布公告称，截至2021年12月20日，获授权主承销商累计购回股票数量已达到本次发行超额配售选择权发行股票数量限额。承销商中金公司共支付28.27亿元，从二级市场买入1725.8万股。
来源：公司公告
“超额配售权”俗称“绿鞋”，其作用是在新股上市后30天的后市稳定期内，如股价因市场波动出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格。
但是百济神州上市首日开盘报176.96元/股，直接跌破发行价，之后几天持续下跌。从12月20日收盘至今，百济神州的股价继续下挫了近10%， 也就是说中金公司在百济神州上浮亏已经超过2.8亿元。
还参与超4亿战略配售
浮亏上亿
包销、绿鞋回购之后，基金君还发现，作为科创板上市公司的保荐投行，中金公司还不得不参与了战略配售。
根据公告显示，中金公司耗资4.4亿元参与了百济神州的战略配售。
按照截至目前24%的跌幅计算，中金公司战略配售的部分已经浮亏超过1亿。
这样算下来，中金公司里外里在百济神州上已经亏了近4亿元。
372只基金全被套
不仅散户和承销机构亏钱，诸多参与百济神州打新的机构们也被套住了。
百济神州12月6日发布的《网下初步配售结果及网上中签结果公告》显示，网下配售中，A类投资者(公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金以及保险资金)有效申购201.8亿股，申购量占网下有效申购数量的80.31%，初步获配4848.4万股，获配数量占网下发行总量的86%，配售比例为0.24%。
12月8日，百济神州发布发行结果公告显示，有372个A类投资者参与网下配售，其中不乏中欧、易方达、广发等多家知名基金公司，并且放弃新股认购数量为0。
百济神州港股也曾腰斩
虽然现在看着热闹，但是投资是一件长期的事情。
当年，百济神州在港股上市的发行价为108港元，上市首日股价表现欠佳，开盘后股价即跳水破发，一度跌至103港元，收盘报107港币。随后两个多月里，几近腰斩，最低跌至61.05港元。
不过后来，百济神州在港股跑出长牛，今年9月，股价最高升至278.6港元。
但是随着百济神州表示要来A股上市，被部分业内人士质疑“圈钱”。
作为头部药企，百济神州成立的11年以来还从未盈利，高额的研发投入和销售投入使得其始终摆脱不了“烧钱”的标签，经营模式遭质疑。甚至有医药圈人士则称，百济神州在美股和港股圈钱还不够，又要来科创板了。
高瓴7年陪跑
成为第一大重仓股
尽管公司距盈利遥遥无期，但并没有阻挡高瓴对其的认可。
早在2014年，高瓴资本就参与了百济神州的A轮融资以及2015年的B轮融资，从2016年美国上市，到上市后的定向增发，再到香港上市，高瓴一直都在参与百济神州的融资。
11月16日，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年三季度美股持仓数据。
数据显示，高瓴前十大重仓股为百济神州、传奇生物、天境生物、On 昂跑、京东、赛富时、爱奇艺、拼多多、BridgeBio、DoorDash。
百济神州已经连续三个季度稳居高瓴第一大重仓，高瓴持仓约547.2万股，持仓市值约19.86亿美元，占据高瓴美股组合超四分之一的比例。
在科创板上，“Hillhouse”也同样重仓百济神州。根据最新公布的招股书，目前高瓴是公司的第三大股东，高瓴及其子公司合计持有百济神州1.47亿股股份。
7年陪跑中，截至今年上半年，公开资料显示，高瓴只在2020年下半年减持过百济神州，从此持股1.47亿股减持到1.29亿股。
但仍为高瓴第一大重仓股。
（文章来源：中国基金报）
文章来源：中国基金报
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