投资橙心优选巨亏208亿元 滴滴三季度亏损扩大

12月30日，滴滴披露了上市后的首份财报。财报显示，2021年第三季度，滴滴实现总收入427亿元人民币，环比下降11.48%。而受对橙心投资的公允价值变动影响，滴滴在第三季度确认了208亿元净投资亏损。受此影响，滴滴2021年第三季度归属于普通股股东的净亏损为306亿元。

此外，滴滴再次披露启动纽交所退市及港股上市相关准备的信息。12月3日，滴滴宣布董事会支持公司从纽交所退市，已批准公司进行相关工作，董事会也授权公司启动在香港主板上市的准备工作。

滴滴还宣布阿里巴巴高级法务总监、阿里本地生活服务公司总法律顾问张毅被任命为滴滴董事会董事，阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇辞任滴滴董事会董事。

中国出行业务由盈转亏

根据财报，滴滴当前收入由三部分构成，包括中国出行业务(中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务)、国际业务(国际出行和外卖等业务)和其他业务(共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务)。

根据收入构成可以看出，中国出行业务仍然是滴滴主要收入来源。但今年7月以来，由于监管部门对滴滴实施网络安全审查，“滴滴出行”App被从各大应用商店下架，滴滴国内出行业务明显受到影响。

财报显示，滴滴2021年第二季度482亿元人民币的总收入中，中国出行业务的总收入为448亿元人民币，三季度，滴滴中国出行业务的总收入为390亿元人民币，较第二季度减少了58亿元，环比下滑12.9%。

利润方面，2021年第二季度，在非通用会计准则口径下，滴滴经调整息税摊销前利润(EBITA)为亏损23亿元人民币。其中，2021年第二季度，中国出行业务实现收益17亿元人民币。相比之下，第三季度滴滴调整息税摊销前利润为亏损75亿元人民币，其中，中国出行业务由盈转亏，亏损0.29亿元人民币。

从核心平台总交易额(GTV)来看，2021年第二季度，滴滴核心平台总交易额为733亿元人民币，其中中国出行业务的总交易额为646亿元人民币；而第三季度，滴滴核心平台总交易额为687亿元人民币，中国出行业务的总交易额减少到584亿元人民币。

就单量规模来看，第三季度，滴滴中国出行的总单量规模从第二季度的25.7亿单减少至23.56亿单，同比下滑8.3%。

“这种下滑其实很正常，毕竟App那么长时间没有上架，肯定会或多或少受到影响，但是只要能够有一定的调整，App恢复上架之后下滑趋势就不会再延续，目前的下滑只是暂时现象。”盘古智库高级研究员江瀚对《证券日报》记者表示。

在中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林看来，滴滴当前还在应用下架当中，维系滴滴的部分业务流量来自第三方平台，随着时间的推移，其他网约车平台将逐渐瓜分滴滴的市场份额。“所以，如果滴滴App不上架，那么这种下滑一定会延续；如果滴滴App上架，则会呈现业绩恢复状态，但能否回巅峰，则要看上架后市场具体运行状况。”盘和林说。

而深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示，对于滴滴来说，政策压力巨大。从数据监管到下架App，滴滴业务受到明显影响，在出行市场竞争日益激烈的环境里，未来出行业务或还有进一步萎缩的趋势。

滴滴未来何去何从？

出行业务之外，去年以来，滴滴大举进入社区团购赛道，推出橙心优选。然而，一年多以来，经历了烧钱补贴大战，社区团购逐渐“熄火”。《证券日报》记者从知情人士处了解到，滴滴橙心优选业务大部分地区已经撤退，目前留下少数地区仍在进行。

前期的烧钱也给滴滴带来了巨额亏损。财报显示，受对橙心投资的公允价值变动影响，滴滴在第三季度确认了208亿元净投资亏损。受此影响，滴滴2021年第三季度归属于普通股股东的净亏损为306亿元。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，橙心优选的亏损是多个原因叠加导致的。社区团购当前烧钱模式本身很难持续，社区团购行业门槛太低，而且当前整体反垄断，社区团购通过烧钱占据市场份额，然后提升利润率的模式难以实现。且社区团购涉及生鲜产品品质稳定性不佳，下沉市场缺乏持续性。

“当然，在大城市人口集中地区，社区团购还是有前景的，但当前进入者太多。另外橙心优选没有了滴滴APP的帮助，其流量导入难度增加。互联网领域往往赢者通吃，没有流量发展只能勉强维持。”盘和林说道。

江瀚认为，从目前来看，社区团购烧钱是大势所趋，只有在市场教育逐渐完成之后，才有可能真正解决这个问题。

值得一提的是，滴滴国际业务仍在上升阶段。财报显示，今年第三季度，滴滴国际业务总收入从第二季度的8亿元人民币增长至10亿元人民币；国际业务的总交易额从第二季度的87亿元人民币增长至第三季度的103亿元人民币；总单量规模从第二季度的4.34亿单增长至第三季度的4.99亿单。但目前国际业务仍处于亏损，其中，第二季度亏损12亿元人民币，第三季度亏损18亿元人民币。

盘和林表示，滴滴国际业务尚在培育期，打法依然是前期烧钱增加市场份额的模式，所以需要持续性的投入，况且，当前海外出行和外卖都有竞争对手，且规模不小，所以其业务很难获得规模优势。滴滴国际业务市场空间很大，但是能够实现长期盈利的区域市场不多。

江瀚认为，对于滴滴来说，国际业务依然是初创阶段，出现烧钱、亏损都是很正常的现象，这和滴滴当时开启国内市场时基本一致。但是国际业务发展的趋势非常明显，做好国际业务对于滴滴的多元化发展将会有重要的积极作用。

（文章来源：证券日报网）

文章来源：证券日报网