高盛：予长和(00001)“买入”评级 目标价77港元

高盛发布研究报告称，予长和(00001)“买入”评级，目标价77港元。其将于下周四(17日)公布去年业绩，预期其去年整体净利润为330亿元，其中包括48亿元的特殊项目，若剔除它们，核心净利润将同比增长21%至283亿元，主要受港口业务强劲表现及能源业务的好转所带动，因而其现金流强劲且估值不高。

报告中称，预期去年屈臣氏集团EBIT将同比增长15%，自去年财年中期以来，受疫情影响所拖累；而欧洲地区的收入却因旅行限制措施松绑，超过了2019年财年的水平；受中国材料业务持续强劲表现的推动，其基础设施业务的贡献将同比增长5%。

该行指出，由于长和业务的地域分布多元化，其业绩应受益于海外国家的货币升值，预计净债务与净资本比率为20.3%，而基于31%的盈利派息率不变，假设每股派息总额为2.67元，这意味着按当前股价计算的股息率为5%。

该行提及，由于该集团去年仅斥资12.3亿元在公开市场回购0.56%的股份，该行将留意长和会否考虑像怡和和香港置地那样考虑投入某些资金，在过去3-6个月里，这两只股票的表现都显著优于同行，这得益于其几乎每天持续的股票回购，又指油价每变动5美元，将使长和的税前盈利增加4500万加元，相当于该行估计长和集团净利润的1%。

（文章来源：智通财经网）

文章来源：智通财经网