诺诚健华A股上市申请下周二上会 拟募资40亿加码主业

上交所网站日前披露，4月12日，科创板上市委员会将审议诺诚健华医药有限公司(以下简称“诺诚健华”，09969.HK)的上市申请。诺诚健华股东中出现包括施一公在内的一些明星科学家的身影，更是引发外界关注。

2020年3月，诺诚健华登陆港交所主板。公司此次A股上市拟募资40亿元，用于新药研发项目、药物研发平台升级项目、营销网络建设项目、信息化建设项目以及补充流动资金。公司在报告期内(2019年度、2020年度和2021年度)尚未盈利且存在累计未弥补亏损。

股权分散无实控人

随着人口老龄化趋势加剧、社会医疗卫生支出持续增加以及医药研发投入的不断增长，全球医药产业的市场规模稳定增长。根据弗若斯特沙利文分析，预计全球医药市场规模2020年至2025年的复合年增长率为5.7%，2025年至2030年的复合年增长率为4.2%。在这种情况下，生物医药企业异军突起。

2015年11月，曾在默克公司做新药研发的崔霁松与著名结构生物学家施一公联合创办诺诚健华。拥有众多明星科学家组成的研发团队，在业内甫一亮相就惊艳四方。

作为一家以自主研发能力为核心驱动力的创新生物医药企业，诺诚健华的产品布局聚焦于具有广阔市场空间的肿瘤与自身免疫性疾病领域，侧重于构建具有协同效应的创新疗法。2022年2月10日，诺诚健华入选2021年度第二批拟认定北京市专精特新“小巨人”企业名单。

此次A股上市，诺诚健华拟募资40亿元，用于新药研发项目、药物研发平台升级项目、营销网络建设项目、信息化建设项目以及补充流动资金。

从股权结构来看，诺诚健华的股权比较分散，目前并无控股股东和实际控制人。截至2021年12月31日，公司第一大股东HHLR及其一致行动人合计持股比例为13.85%，且直接持有公司5%以上股份的主要股东之间不存在一致行动关系。公司董事会现有9位董事，亦不存在单一股东通过实际支配公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任的情形。

值得一提的是，作为一家设立于开曼群岛并在香港联交所上市的公司，诺诚健华现行的公司治理制度主要系基于公司注册地和境外上市地的相关法律法规及规则制定，与目前适用于一般境内A股上市公司的公司治理模式相比，在资产收益、参与重大决策以及剩余财产分配等方面，存在一定差异。

持续大规模研发投入

由于新药研发、生产、商业化是一个投资大、周期长、风险高的过程，诺诚健华在药物发现、临床开发、生产、商业化等多个环节持续投入，目前尚未盈利且存在累计未弥补亏损。2019年度、2020年度和2021年度，诺诚健华的净利润分别为-21.41亿元、-3.91亿元和-0.65亿元。截至2021年12月31日，其累计未弥补亏损余额为35.62亿元。

值得注意的是，未来一段时间，诺诚健华预计存在累计未弥补亏损并将持续亏损，这或将影响现金分红。

据悉，在公司实现盈利、不存在未弥补亏损、有足够现金实施现金分红且不影响公司正常经营的情况下，公司将采用现金分红进行利润分配。“在公司满足分红条件的情况下，未来三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%，具体年度的分配比例由股东大会根据公司当年经营情况确定。”诺诚健华在招股书中表示。

招股书显示，诺诚健华的主要产品之一奥布替尼(宜诺凯)已于2020年12月获得国家药监局附条件批准上市。此外，还有9款产品处于I/II/III期临床试验阶段，6款产品处于临床前阶段。

如果未来上述在研新药产品未能完成临床试验或未能获得监管部门批准，或者未能获得市场认可及商业化，那么，公司可能仍将无法盈利。在这种情况下，短期内或无法现金分红，将对股东的投资收益造成一定程度的不利影响。

（文章来源：经济参考网）

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