TCL李东生最新研判：面板行业周期已接近底部！

2021年TCL(集团)整体实现营业收入2523亿元，同比增长65%；整体规模已达到世界500强之列；实现净利润171亿元，同比增长129%。

今天TCL已实现横跨半导体显示领域、新能源光伏与半导体材料领域、智能终端领域三大业务板块，那未来如何在周期性明显的面板行业中稳住节奏？5月9日在深圳举行的TCL(集团)2021年业绩沟通会上，TCL创始人、董事长李东生表示，从产业经营本身逻辑来看，面板行业周期已经接近底部，显示产业未来发展很大程度上取决于全球经济和市场因素。

就今年波谲云诡的国际局势和疫情压力下，TCL如何应对，李东生表示，要坚持底线思维，同时业务资源配置方面适当收缩，控制发展节奏；更要坚定信心保持战略定力，在危中寻机、逆境发展。

面板行业周期已接近底部

作为TCL旗下贡献收入和净利润最多的业务板块，半导体显示业务2021年实现收入881亿元，同比增长88.4%，为TCL(集团)贡献42%的收入，净利润106.5亿元，同比增长高达339.6%，在净利润总额中占比更是高达66%。

自2009年开始从终端业务向上游面板业务延伸，TCL旗下子公司TCL华星，通过内生增长和外延并购，逐渐巩固了在全球面板行业的头部地位。

半导体显示产业周期性极强。“就像芯片一样，技术门槛高、投资规模大、建设周期长，所以它形成产能之后就必须要充分释放产能。市场需求如果是供不应求则价格上涨很快，如果是供过于求，价格下降也很快。”李东生表示。

2021年面板行业面临全年“前高后低”的趋势明显。

2020年9月到2021年8月显示产业处于上升周期，主力产品价格增长了一倍。2021年TCL华星实现销售面积3949.15万平方米，同比增长了36%，收入净利润均创下新高。具体来说，其TV面板市场份额全球第二，其中55吋产品份额稳居全球第一，65吋和75吋产品份额全球第二，8K和120HZ高端电视面板市场份额全球第一。

但从2021年9月至今，面板价格下跌明显。数据显示，截至2021年末，四个尺寸价格分别较高点下跌了34.48%、46.93%、48.92%和56%，到2022年4月末价格持续下滑，且已基本降至2020年5月末的水平。

李东生表示，从产业经营本身逻辑来看，面板行业周期已经接近底部。“下行周期到哪里是拐点，我也无法预测。”李东生认为，显示产业未来发展很大程度上取决于全球经济和市场因素。

周期波动中，面板行业参与者也并非完全被动。李东生表示，为应对面板下行周期，TCL首先优化产品结构。全球市场对显示产品需求每年大概有5%到8%的增长，其中手机和TV增长幅度比较小，但MNT、车载、商显新应用增长较快。TCL通过调整产品结构，非TV业务、非手机业务2021年有明显增加，今年也会延续增长势头。

“另外我们为新产品增加产能建设，比如广州t9项目，做中尺寸商显产品为主，武汉t5项目，是LTPS产品。”李东生表示，今年TCL华星将按照既定目标提高核心竞争力，调整产品结构、强化技术开发、拓展海外业务。“华星在印度建设的模组工厂，受疫情影响推迟一年多，现在已建成投产，我相信这对华星在印度的业务有很大的帮助。”

力争成为中国半导体硅片领先企业

半导体显示的主营业务外，当下TCL的新能源光伏及半导体材料业务已成为公司价值增长新引擎。

从2021全年数据来看，TCL中环旗下的新能源光伏与半导体材料业务，合计为TCL(集团)带来411亿元收入和44.4亿元净利润，同比增幅分别高达115.7%和200.58%，占集团总收入和净利润的比重分别为19%和27%，属于2021年业绩增长的重要动力之一。

“TCL中环的新能源光伏业务应该说抓住了风口，处于新能源光伏最好的历史发展机遇，最好的时期。”李东生表示，中环新能源光伏业务的表现优于行业平均水平，优于同行，这得益于自身能力的提高。

费用方面，2021年TCL中环在收入大涨的基础上，销售费用从1.59亿元降至1.31亿元，研发费用从6.19亿元大幅增至18.59亿元，整体费用率从2020年的12.86%降至9.3%，为过去5年来最低水平，控费效果明显。

“并购中环之后，经过业务重组，改变体制机制、提高战略规划能力、提高经营管理效率，中环竞争力得到明显提高，今年我们有信心能够继续保持业务增长。”李东生表示，今年一季度业绩，中环新能源光伏表现最好，营收和利润增长超过了50%。

谈及中环的发展规划，李东生表示，今年中环的规模增长来自晶体、晶片的产能增加，银川工厂今年会投产放量；在产业链延伸方面，今年组件业务也会提高。同时，中环会继续地推进国际化业务，通过参股海外企业加大光伏组件电池投入。

作为TCL中环最主要的一项业务，应用于光伏领域的硅片和电池组件等新能源材料，在2021年带来384.48亿元收入，占比93.54%，另有21.26亿元来自于半导体硅片业务，应用于新能源汽车或工业控制设备上的逻辑芯片、储存芯片等。

半导体行业，硅片经历了从6英寸到8英寸、12英寸的演变历程，通常来说硅片尺寸越大意味着一个硅片能够生产的晶片数量越多，单个制造成本越低。

李东生透露，目前中环硅片产量8吋做到75万片/月，12吋做到17万片/月。按照TCL中环的计划，今年8吋做到100万片/月，12吋做到32万片/月。“这块业务力争成为中国半导体硅片领先的企业，现在产业规模去年排在第二名，我们将按照‘中国领先、全球追赶’的目标努力。”李东生表示。

加速海外布局

走出国门，迈向世界的全球化战略是TCL持续推进的方向。

事实上，TCL在海外市场积淀已久。年报显示，去年TCL电子在北美市场、新兴市场和欧洲市场的收入均有明显增长，增幅分别达到46.79%、58.73%和75.95%，海外市场合计收入同比增长了56.67%，远高于国内市场的增长。

李东生认为，全球化战略非常契合中国经济目前的现状，也是克服逆全球化影响、打破国外对中国贸易和科技封锁的战略选择。但是对中国制造业来说，必须要平衡好国内循环和全球化业务这两者的关系。

“中国工业产出接近全球30%，但中国市场在全球只占18%，这意味着有12%的工业产出必须要在全球市场去消化，这就决定了中国制造业全球化是一个回避不了的问题。”李东生认为，中国制造业全球化要从输出产品转变为输出工业能力。“输出工业能力，建立全球产业布局，能够增强中国制造业的全球影响力，同时可以适应经济全球化2.0，适应全球经济格局重构，应对全球贸易格局、贸易规则改变给我们带来的挑战。”

在李东升看来，全球化产业布局也可以带动出口，不要把走出去和出口割裂开来。“以TCL为例，去年海外营收增长65%，出口增长70%。产业的全球化，把产业端输出去的同时，可以带动国内的核心器件、材料、装备的出口，把蛋糕做大，出口自然也能够拉动。”

去年TCL电子实现收入824亿元，在全球范围内以2358万台的彩电销量居于第三，仅次于三星和LG。

家电产品线上，2021年内TCL空调的全球销量达到1166万套，同比增长8.1%，在全球排名第四，冰箱和洗衣机全球销量分别达到186万台和217万台，分别同比增长21.8%和20.4%，均大幅高于国内市场的销量增幅。

今年波谲云诡的国际局势和疫情压力，给企业发展带来了新挑战。李东生表示，TCL今年要在三方面着力。首先，要坚持底线思维。任何重大项目决策、经营决策要先立于不败再求胜，要有底线思维，要谨慎决策。其次，在业务资源配置方面要适当收缩，控制发展节奏，稳定经营现金流，严控资产负债率。最后战略上，坚定信心保持战略定力，继续推进公司制定的业务经营战略，在危中寻机、逆境发展。“因为发展是硬道理，只有发展才能解决发展中的问题，才能更有能力去应对风险和挑战。”李东生表示。

（文章来源：证券时报·e公司）

文章来源：证券时报·e公司