6月13日，沪指下跌0.89%，深证成指下跌0.3%，创业板指下跌0.39%。盘面上，教育行业板块涨3.89%；个股方面，豆神教育、勤上股份等涨停，中公教育、昂立教育等均有不同程度上涨。港股在线教育概念板块盘中大涨一度超40%，收涨16.40%，其中新东方在线盘中大涨一度超100%，收涨39.97%。
消息面上，新东方“东方甄选”直播间尝试双语带货，6月10日直播破圈，当日GMV突破千万元，新增粉丝32万人，当日同时在线人数最高峰超过10万人，累计观看人数395万人。此外，公司新建“新东方直播间”和“东方甄选之图书”直播间，“新东方直播间”专门推广新东方优质的教育产品及其他优质教育相关产品，包括图书、智能软硬件学习设备、和学习相关的文教用品等。
高教方面，基本面&情绪催化下估值迎来修复，后续空间依旧广阔。近期部分高教公司公布2022/23学年专升本学额，中教控股/希望教育专升本学额同比增长70%/158%，结合高考报名人数新高和稳就业背景，行业基本面积极向好。同时，近期中概股的修复以及各地逐步出台的利好政策进一步催化行业情绪，逐步打消此前市场对板块悲观的政策担忧，板块估值迎来修复。中信证券认为伴随后续营利性选择的落地以及职教体系建设的更多细化政策出台，板块估值有望迎来持续性修复。
职业培训方面，需求端旺盛，供给端伴随复工复产边际向好，优选竞争力优秀的细分龙头。2022届中国高校毕业生达1076万人，同比增加167万人，就业竞争激烈，同时2022年1-4月中国城镇调研失业率逐月上行，4月达6.1%，创2020年2月以来新高。在就业困难背景下，职业培训&学历提升需求有望大幅增加，但受局部地区疫情反复影响，线下培训招生及授课受限，多数职业培训公司业绩受到影响。伴随疫情后复工复产的推进，职业培训公司业务有望有序展开，在强需求下业绩有望快速恢复。其中，中信证券重点推荐在细分领域内竞争力优秀、现金流充裕、估值处于低位的多品类职教龙头中国东方教育以及课程质量优异，发展稳健的IT培训龙头传智教育。
教培转型方面，新业务渐有起色，普遍存在低估。主要头部教培公司(新东方、好未来、高途、有道)在剥离K9学科类业务后，目前均已基本完成业务调整，新业务也渐有起色。伴随竞争回归理性，各公司盈利模型也在不断优化，有望逐步迎来常态化盈利。目前各公司现金充裕，多数公司市值均低于其现金价值，考虑到未来各公司新业务有望逐步走向正轨，并创造正向经营性现金流，目前普遍存在低估，中信证券认为教培公司估值有望修复回净资产价值以上。
教育板块在双减后整体估值大幅下滑，市场对非K9学科类教育板块亦存在悲观政策预期，而实际上职教领域已有明确的鼓励政策出台，近期在各类因素催化下市场对政策担忧逐步被打消，教育各板块估值迎来修复。展望后续行情，中信证券建议围绕三大板块布局：1)业绩确定性高，低估值、高股息的港股高教板块，重点推荐中教控股、希望教育、民生教育、东软教育及中国新华教育，建议关注中国科培、新高教集团、中汇集团、建桥教育；2)边际复苏的职业培训版块，重点推荐中国东方教育、传智教育；3)转型效果渐显，现金价值凸显的教培转型公司，重点推荐有道。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富网
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