汇丰给予贝壳买入评级 公司第二增长曲线基本成型

8月24日，汇丰针对居住产业数字化服务平台贝壳(NYSE:BEKE；HKEX:2423)发布研究报告。研报认为，在低迷的市场环境下，贝壳二季度净收入超出此前业绩指引31%。虽然贝壳第二季度仍录得净亏损6.19亿元，但汇丰认为主要原因在于新冠疫情加剧了交易量下降，而最糟糕的时期已经过去。因此，研报给予贝壳“买入”评级，目标价由20.8美元/股上调至21.2美元/股，较前一交易日收盘价仍有35.3%的上涨空间。

报告指出，随着政府实施更多楼市放松政策，汇丰认为贝壳将从下半年的宽松政策中受益。

汇丰认为，此次财报中贝壳的利润率颇为亮眼，相较于当前对市场的较低预期，贝壳的整体运营已经开始改善，新房交易的利润率超过了去年。与此同时，管理层对存量房市场的前景持积极态度，汇丰认为当下市场趋势尽管依旧具有挑战性，但预期向好。6月，北京、上海在新冠疫情后已恢复至正常水平，成都、苏州和杭州等重点城市的成交量较上半年的平均成交量有所改善。

此外，研报还提到，收购圣都家装后，贝壳家装家居业务基本成形，二季度贡献收入占比达7%，而去年同期仅为0.2%，且与存量房交易业务形成协同效应。

（文章来源：证券日报）

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