概念追踪 | 量价齐升！海内外需求旺盛 光纤光缆市场供需有望维持紧平衡(附概念股)

2022世界人工智能大会9月1日在上海世博中心开幕。据悉，工业和信息化部将加快5G网络和千兆光纤网络建设，稳步构建智能高效的融合基础设施，统筹数据中心布局，深化算法工作，打造一批人工智能开放平台。受此消息影响，9月1日截至收盘，长飞光纤(601869.SH)涨停封板，亨通光电(600487.SH)大涨8%，中天科技(600522.SH)涨超5%。此前，国盛证券表示，光纤光缆进入价格恢复周期，国内需求受到运营商FTTR建设加速与东数西算布局带动，海外需求受到印度、欧美等地固网建设需求加速，在海内外双重刺激下，光纤光缆价格从底部复苏。光纤光缆的涨价趋势会在中期继续，将带给行业企业更强的主业支撑。

据悉，光纤光缆是新一代的传输介质，一直被喻为数据传输“高速公路”。与铜质介质相比，光纤无论是在安全性、可靠性还是网络性能方面都有了很大的提高。光纤传输的带宽大大超出铜质线缆，而且支持的最大距离达两公里以上。光纤光缆具有抗电磁干扰性好、保密性强、速度快、传输容量大等优点。

在数字化浪潮下，光纤光缆行业需求有望进一步提升。一方面，在F5G和东数西算等需求带动下，国内光纤光缆用量提升，另一方面，海外正加速5G和固网宽带建设。

5G大规模商用及千兆宽带的建设拉动光纤光缆需求增长。随着我国光纤宽带接入网和4G移动通信基站建设的基本完成，运营商建设重心逐步转向5G及光纤网络升级，有望带来新一轮需求。由于5G网络使用的高频信号无法覆盖较远距离，需要大量基站支撑，而光纤是提供必要的高数据传输速率的唯一材料，因此，5G网络的全面建设将大幅增加光纤需求量，为光纤市场发展迎来新机遇。根据《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》，到2023年，我国5G网络覆盖水平不断提升，每万人拥有5G基站数超过18个，建成超过3000个5G行业虚拟专网。

根据中国移动2021-2022年普通光缆集采招标公告显示，集采的普通光缆预估规模为447.05万皮长公里，折合1.432亿芯公里，相比2020年提升20%，相比2019年提升了36%，国内需求趋于复苏；在供给端，龙头集中效应逐渐显著。有机构认为，在此背景下，我国光纤光缆市场供需有望维持紧平衡，并拉动价格复苏，行业或将进入量价齐升的新周期。

国际方面，全球光纤需求旺盛。根据Lightreading报道，美国当前正处于对光纤需求的热潮中，包括谷歌光纤、AT&；T等将使得光纤需求在2024-2026年达到顶峰，且将持续整个十年。7月25日CRU的数据显示，欧洲、印度和中国等地光纤价格迅速上涨，从光纤价格从2021年3月的创纪录低点上涨了70%，从每光纤公里3.70美元涨至6.30美元，国内当前散纤价格已经在35元/芯公里，仍比海外主要地区价格要低。2022上半年海关数据显示光纤出口重量同比增长82%，出口金额同比增长50%，出口需求增长较好。

供给方面，国内光缆线路总长度稳定增加，根据国家统计局数据，上半年全国光缆产量为16516.6万芯公里，同比增长17.93%。同时国内企业积极推进产品出海，2022上半年海关数据表明，光纤出口重量同比增长82%，出口金额同比增长50%。

价格方面，由于上游原材料(四氯化硅-光棒、氦气等)价格上涨，光纤随之价格提升，根据CRU数据，欧洲、印度和中国等地光纤价格迅速上涨，从2021年3月的创纪录低点上涨了70%，从每光纤公里3.70美元涨至6.30美元，国内当前散纤价格已经在35元/芯公里，仍比海外主要地区价格要低。

值得一提的时是，光纤光缆板块核心标的的中报业绩也体现了行业景气度。据统计，尽管营收表现一般，但多家光纤光缆制造商上半年实现净利润同比倍增。长飞光纤半年度报显示，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.63亿元，同比增长188.05%；中天科技半年报显示，归属于上市公司股东的净利润18.24亿元，同比增长628.62%；特发信息半年报显示公司上半年净利润为0.93亿元，同比增长639.71%。

民生证券表示，光纤光缆行业上游供给侧部分扩产停止，中小厂商产能逐步出清，国内5G+F5G建设、东数西算等助推需求回暖，运营商集采价格呈现量价齐升，行业有望开启新一轮景气周期。WIND统计数据显示，2022年7月光缆产量为3275.4万芯公里，同比增长25%，并显著高于6月份18%的同比增速，验证国内光纤光缆行业景气抬升。

天风证券认为，光纤光缆赛道未来需求端受益流量增长、东数西算、千兆宽带等拉动，呈持续稳定增长趋势。天风证券预计，供求关系会持续改善，有望达到供需平衡/紧平衡，未来两年光纤光缆价格有望稳中有升，同时受益于原材料价格开始回落，因此光纤光缆盈利能力可持续提升。

相关概念股：

长飞光纤(601869.SH)：公司主要从事研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品。

博创科技(300548.SH)：公司2022年中报显示，上半年实现营业收入6.28亿元，同比增长21.83%，实现归母净利润7455.36万元，同比增长1.44%，实现扣非归母净利润6430.32万元，同比增长4.35%。

亨通光电(600487.SH)：公司是国内光通信、通信电缆、电力电缆产品最齐全的综合性线缆企业，从事光通信网络、智能电网领域高端技术与产品研发、制造及系统集成服务。公司围绕5G“新基建”和数据中心建设的发展方向，聚力拓展5G通信与数通领域前沿技术产品与应用，成功发布量产版400G硅光模块与展示基于EML800G光模块研发成果。

特发信息(000070.SZ)：公司业务覆盖光纤光缆、智能网络及军工信息化等领域，从事“光纤光缆+智能接入+军工信息化+智能服务”四大产业的研发、生产和销售。近日公司发布2022年半年报，报告期内，公司实现营业收入18.87亿元；归母净利润9256万元，同比上升640%。