LNG船日租费一年暴涨124% 哪些公司能受益?

随着欧洲能源危机日益恶化，全球天然气争夺战愈演愈烈，导致运输船舶短缺，推升LNG运输船运价大幅上行。

截至9月2日，Flex LNG和Golar

LNG今年迄今的涨幅分别为48.2%和98.1%，在世界经济多个行业低迷背景下，这样的数字格外醒目。此外，据Spark

Commodities报告显示，9月中旬至11月中旬LNG船的日租费将进一步升至105250美元，较目前每天64000美元的费用高出64%，比一年前的价格高出124%。

俄罗斯天然气工业股份公司日前表示，由于发现了一个新的技术问题，其通往欧洲的“北溪-1号”管道无法按计划重启，“北溪-1号”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。

“北溪1号”管道是俄罗斯出口常规天然气至欧洲的主要运输通道，年输送能力为550亿立方米，日均输气量在1.4-1.6亿立方米之间，占欧洲2021年消费量的9.63%。北溪一号供气出现波动，叠加短期内其他供气管道难以扩容，进一步扩大了欧洲天然气的潜在供应缺口。

事实上，在2月底俄乌冲突爆发后，伴随着欧美持续对俄罗斯能源板块加码制裁，欧洲已经开始加大LNG进口以填补俄气短缺。

尽管欧洲已经加大了天然气采购力度，但是库存整体依旧处在5年均值线下。欧盟于今年6月底表示其天然气储存设施在2022年冬季之前必须达到80%的存储水平，而8月7日库存水平为72.01%，库容填满还存在缺口。

与此同时，市场对于全球天然气供应紧张的担忧愈演愈烈，日韩均已经提前启动LNG采购，以防传统需求来临时价格进一步高企和资源进一步紧张。而传统LNG出口大国澳大利亚近期也表示为了避免国内天然气供应短缺或将考虑限制出口。

分析人士表示，全球LNG船的数量有限，欧洲的能源担忧蔓延至日韩，运输船供不应求，这才导致了LNG船的费用大幅上涨。

据悉，LNG船市场具有货品单一、运输航线及上下游客户固定、单船造价高的特点，因此通常采用项目绑定制，签订15-20年长期租约，用于指定项目的天然气运输。

由于液化天然气需要通过在零下161.5摄氏度的低温条件下运输液化气的专用船舶进出口，其运输方式极度依赖海运。截至2022年6月底，全球共计696艘LNG船，其中约80%船为项目船，无法在短期内从事即期市场运输。因此即期市场船供给紧缺，推升即期市场运价。

船舶经纪公司Poten & Partners的商业情报主管Jason

Feer称，从现在起两个月或更长时间内，只有一艘可用液化天然气船能够在亚洲进行单次航行，而在大西洋一艘也没有。

Rystad Energy甚至估计，由于经销商预订了更多的LNG船订单，世界上最大的LNG船生产商韩国在2027年之前已经没有新的产能。

据中信证券预计，2021~2026年LNG贸易量CAGR为4.6%。美国LNG供应量的上升有望拉长运距，推动LNG运输需求上升。根据海关总署数据，2021年中国LNG进口量为7893.0万吨，同比增长17.6%，已经成为全球最大的LNG进口国。

从产业链来看，LNG船位于中游位置，涉及的主要公司为中远海能、招商轮船、ST金鸿。此外，富瑞特装9月2日在互动平台表示，公司有LNG储罐、LNG船用燃料罐等产品销往欧洲。

随着市场爆炸式增长，使得贸易商很难在现货市场上找到可用船舶，LNG船市场正处于供给“天花板”。同时LNG船需求增加，也促使船东加大运输船订造力度，因而LNG船成为今年新造船市场绝对的“主角”。

克拉克森数据显示，今年迄今为止，LNG船新船订单量达到了106艘，合同总价值高达224亿美元，已经超过了去年全年86艘156亿美元的创纪录水平。其中，截至2022年8月，17万CBM的LNG船新船造价为2.4亿美元，约是VLCC的2.0倍，好望角型散货船的3.7倍。

申万宏源认为，俄乌危机助力LNG船高附加值订单爆发，具有LNG建造能力的船厂单位产能的收入空间打开。