嘉能可(GLNCY.US)对泰克资源(TECK.US)仍不死心！最新收购提议允许后者股东退出煤炭业务敞口并获得现金

嘉能可(GLNCY.US)仍未放弃对加拿大矿业公司泰克资源(TECK.US)的追求。嘉能可提出了一项新的收购提议，让泰克资源的股东有权获得部分现金，而不会面临大规模的动力煤和石油交易业务、以及这些业务所带来的风险。

据悉，嘉能可提出，将给予泰克资源股东合并后金属业务24%的股份(与之前的提议相同)，外加82亿美元的现金;泰克资源的股东也可以选择合并后煤炭业务的股份，持股比例最高为24%。

事件经过

3月26日，嘉能可提交收购提议，考虑与泰克资源合并，随后分拆两家公司的金属和煤炭业务。嘉能可提出了全股票收购要约，即每股7.78股嘉能可股票对应B类从属有表决权的股票，每股12.73股嘉能可股票对应泰克的A类普通股。嘉能可的出价较泰克资源3月26日的收盘价有20%的溢价。根据计算，这笔交易的价值将达到230亿美元。

不过，泰克资源拒绝了收购要约，称此举将使股东面临大规模的动力煤业务和石油交易行业，以及相当大的司法风险。泰克资源补充称，这将违背泰克资源的ESG义务，对其业务的潜在价值产生不利影响，并以牺牲泰克资源股东的利益为代价，将大量价值转移给嘉能可。

泰克资源董事会主席Sheila

Murray表示，董事会目前没有考虑出售公司。泰克资源相信，公司计划中的分拆将为泰克资源股东创造更多的机会，以实现价值最大化。今年早些时候，泰克资源宣布了一项业务重组，将拆分其业务，创建一家专注于铜的公司和一家纯炼钢煤炭企业。泰克资源的股东将于2023年4月26日对重组计划进行投票，该重组计划需要三分之二普通B类股股东的批准。

泰克资源在本周一重申，嘉能可的收购提议“不可执行”，将使泰克资源的股东面临重大的司法、ESG和执行风险。。泰克资源表示：“嘉能可的提议存在根本缺陷，因此不可能成功，而嘉能可的过往记录也使其成为不合适的收购者。”

泰克资源控股股东Norman Keevil

Jr.则暗示，他不会以任何价格将泰克资源的股份出售给嘉能可。泰克资源由加拿大Keevil家族通过双重股权结构控制，这意味着任何对泰克资源的收购都需要得到Keevil家族的支持。

Gary Nagle周二表示：“我们认为，与嘉能可合作符合泰克资源股东的利益。”此外，有报道称，嘉能可首席执行官Gary

Nagle计划周四在多伦多与泰克资源的一些股东会面，亲自游说他们支持嘉能可对泰克资源的收购提议。

嘉能可或需提高报价

若嘉能可得以成功收购泰克资源，将能够获得后者丰富的铜矿的控制权，从而增加在绿色能源转型大潮中一个关键金属的敞口，同时也为自身提供了一份路线图以便更快地退出动力煤行业。多年来，嘉能可一直在为如何处置自己的煤矿而苦苦挣扎。大多数矿商已经退出，而嘉能可一直坚持运营煤矿，直到它们在2050年枯竭。

由于泰克资源仍坚决反对嘉能可的收购提议，分析师和投资者猜测，嘉能可将不得不提高出价，以获得足够多的泰克资源股东支持其提议。而最新提出的收购提议可以让泰克资源的股东选择在未来的煤炭业务中持有股份，或者接受现金。

嘉能可表示：“我们仍然相信，合并后的公司将成为一家领先的、现金生成能力极强的大宗商品公司。鉴于其收益率潜力，将吸引强劲的投资者需求。”“然而，我们承认，泰克资源的某些投资者可能倾向于完全退出煤炭业务，一些投资者可能不希望投资于煤炭业务。”

嘉能可最初的收购报价较泰克资源的股价溢价20%，这远低于其竞争对手在近期的交易中支付的价格。必和必拓(BHP.US)同意以溢价49%的价格收购一家澳大利亚铜矿公司，力拓(RIO.US)则同意以溢价50%以上的价格收购一家位于蒙古的大型铜矿公司。