国海证券：二季度转债怎么投?

国海证券发布研报称，关注半导体和机械行业转债：基建投资有望成为拉动经济的主力军，因此与基建开工相关的工程机械行业值得关注。技术革新速度快和政策支持的行业，与总量关联度低，同时收益于政策支持，也可能会有更好的景气度，例如半导体行业。

二季度后从主题投资转向景气度投资：每年的一季度作为业绩空窗期，主题投资和政策预期较好的行业胜率更高，而进入4月后，行业景气度和公司业绩将成为重要的投资方向。春节躁动叠加4月行情选择出的行业，大概率会成为全年的主线。

4月后业绩的重要性凸显：4月之后景气投资有效性提升，年报叠加一季报窗口期成为重要的影响因素。总体而言，从市场情绪而言，相比于一季度重题材，二、三季度更加注重基本面。根据相关性分析：①上半年的业绩具有更强的指导意义。②在业绩披露的月份，正股表现和公司业绩的相关性最强。③二、三季度市场更偏爱追求高估值。

转债方面，推荐关注电子行业的世运转债(113639)、明电转债(123087)、华正转债(113639)、精测转债(123025)&转2(123176)、洁美转债(128137)、商络转债(123167)、华特转债(118033)，机械行业的博实转债(127072)、合力转债(110091)、永02转债(113654)、华翔转债(113637)、万讯转债(123112)、柳工转2(127084)。