压力测试仅是“打头阵”，美国银行业监管“重头戏”在后头

美联储将于当地时间周三下午公布年度银行压力测试结果。美联储的压力测试通常是华尔街银行年度资本计划中最可怕的部分。但今年，在几家银行倒闭后，监管机构正在探索对银行提出更严格的要求，这只是需要克服的第一个障碍。

美联储年度银行压力测试结果的公布标志着三项监管行动的开始，接下来还将有《巴塞尔协议III》的改革与美联储在硅谷银行倒闭后将实施的新监管，这些行动将影响银行资产负债表上的资本金要求，而接下来的两项监管要求可能更为繁重。

压力测试遇上巴塞尔新规，银行钱根紧

分析人士大多预计银行将顺利通过测试，压力测试将考察银行如何应对假设的严重全球衰退，其中假设条件包括美国失业率达到10%的峰值，商业房地产价格暴跌40%，美元对大多数主要货币飙升。过去几年，在测试结果出炉的同时，美国大型银行还会发布一系列新闻稿，宣布将多余资本返还给股东的计划。

不过，今年许多银行都警告称，它们将等待监管机构进一步说明后，再承诺支付巨额资金。这是因为，在本周测试结果出炉之后，监管机构还准备公布人们期待已久的《巴塞尔协议III》(Basel III)最终要求，该要求将对银行的资本规则进行改革。美联储还警告称，在今年早些时候四家地区性银行倒闭后，它计划对银行监管进行改革。

巴克莱银行分析师Jason Goldberg在接受采访时表示:“我们目前面临很多的银行不确定性，我们预计，压力测试将显示美国银行业确实很强大。不过，在前几年，它曾是大幅增加股息和股票回购的催化剂，考虑到经济和资本改革方面存在的所有其他不确定性，今年的意义可能不如往年。”

事实上，最近几周，银行高管一直在努力缓和股东的预期。

富国银行(WFC.US)首席财务官Michael Santomassimo在本月的一次会议上对投资者谈及派息时表示，“我们将在逐季的基础上做出决定。《巴塞尔协议III》的最终定稿将在某个时候到来。经济环境仍然有些不确定。所以，你确实需要在考虑如何使用你的资金时顾及所有这些问题。”

在同一场会议上，美国合众银行(USB.US)首席执行官Andy Cecere在被问及是否计划近期重启股票回购时表示，在《巴塞尔协议III》框架公布之前，他的公司必须"对资本管理非常谨慎"。

亨廷顿银行(HBAN.US)首席财务官Zachary Wasserman也表示，公司将“迈入2024年，并在那时制定新的资本计划”，届时公司将对不断变化的法规有更好的了解，并对宏观经济环境更加清晰。摩根大通(JPM.US)总裁Daniel Pinto则指出，未来几个月监管变化最有可能出现的情况是，摩根大通必须持有"更多资本"。

去年，美联储对银行表示，预计它们在压力测试结果公布两个交易日后，才会公开披露有关计划中的资本行动和新资本金要求的任何信息。今年，这意味着投资者预计银行最早要到周五下午才会发布正式公告。许多分析师预计，一些银行将面临所谓压力资本缓冲的增加。一年前，这给花旗集团(C.US)和摩根大通等银行带来了痛苦，迫使它们限制了股息和股票回购的增长。

加拿大皇家银行资本市场分析师Gerard Cassidy在接受采访时表示:“今年，我们预计会看到类似的结果，许多银行将增加压力资本缓冲。我们预计，在压力测试之后，不会有很多银行宣布回购股票。会有一些股息增加，但大多数情况下可能是适度的。”

硅谷银行倒下后监管趋严，资本更收紧

美国最大的几家银行花了数年时间等待所谓的《巴塞尔协议III》的最后阶段，这是一项期待已久的改革，是2008年全球金融危机后国际资本规则改革的一部分。

在今年包括硅谷银行(SIVBQ.US)在内的一些地区性银行倒闭之后，美国监管机构表示，他们正计划对该行业制定更严格的规定。美国联邦存款保险公司(FDIC)主席Martin Gruenberg本月表示，监管机构正在考虑一项计划，该计划将要求资产规模至少为1000亿美元的美国银行，而不仅仅是美国最大的银行，遵守《巴塞尔协议III》的要求。

美联储主席鲍威尔上周对议员们表示，美国八家最大的银行将首当其冲地受到监管机构提高资本金要求的冲击。鲍威尔对参议院金融委员会成员表示，最大的几家银行可能会面临约20%的拨备增加，不过具体细节仍在变动，可能会有所变化。

富国银行分析师Mike Mayo在一份客户报告中写道:“美联储的压力测试是今夏三波监管浪潮中的第一波，其他三波监管浪潮还包括《巴塞尔协议III》和美联储在硅谷银行倒闭之后的新监管。许多地区性银行被排除在测试之外，潜在的监管影响可能是三次浪潮中最小的。”