高盛：赛富时(CRM.US)市值将进步一提升 予“买入”评级

尽管赛富时(CRM.US)在过去的一年里经历了巨大的转型，其中包括裁员约10%，但今年以来该股上涨了近70%。随着赛富时在运营和产品方面的持续发展，高盛相信，该公司的市值将进步一提升。高盛分析师Kash

Rangan予赛富时“买入”评级，目标价为325美元。他指出，赛富时最近提高了核心产品的价格，此前该公司在成本、产品上市和资本配置方面进行了“有意义的”改善。

Rangan表示:“虽然定价对今年增长的贡献可能很小，因为(平均)9%的价格增幅将于8月生效，而且只适用于Tableau及其销售、服务、营销和工业云的新客户，但我们认为(下半年当前营收履行义务)预期有上升空间。”他还认为，赛富时的营收增长可能会再次加速。

这一增长很可能来自赛富时年度Dreamforce会议上预订的新业务，以及“季节性强劲”的第四季度。

增加生成式人工智能功能也可能提升赛富时平台的价值，该公司最近七年来首次对客户提价，这将使赛富时能够追随微软、财捷和Adobe的脚步。

Rangan补充说:“我们还看到，在加速的生成式人工智能产品路线图中，营收的增长支持了赛富时的利润率扩张努力。”

Rangan认为，赛富时可能会在价值1万亿美元的云计算潜在市场中占有公平的份额，而且年营收有望达到500亿美元。相比之下，赛富时在2023财年的总营收为314亿美元，同比增长18%。

赛富时很可能实现500亿美元的营收，这在一定程度上要归功于新冠疫情。Rangan表示，新冠疫情改变了“企业启动、建立和利用数字化客户关系的方式，为核心产品带来了稳定的需求”。

“我们认为，未来5-6年，营收和利润率有可能翻一番，在稳定状态下，盈利可能会翻两番，”Rangan继续说道。“为此，我们仍然看好该公司在(2023财年)之后继续推动营业利润率(同比)增长的能力。”