陕西瑞科创业板IPO已问询 国内精细化工贵金属催化剂企业排名前三

7月19日，陕西瑞科新材料股份有限公司(简称“陕西瑞科”)申请深交所创业板上市审核状态变更为“已问询”。国信证券为其保荐机构，拟募资5.5747亿元。

据招股书，公司主营业务为贵金属催化剂的研发、生产、销售、加工及失活贵金属催化剂回收再加工，可为客户提供贵金属催化剂的咨询、选型、开发、回收等系列服务。公司产品广泛应用于精细化工(医药、液晶材料、农药、食品和饲料添加剂、特种化学品等)、基础化工、环保等领域，其中以医药及医药中间体应用领域贵金属催化剂为主，服务的主要客户包括药明康德、齐鲁制药、九洲药业、正大天晴、万润股份、凯莱英、中石化等，服务上市公司近200家。

从行业方面来看，国际市场方面，英国庄信万丰、德国巴斯夫、比利时优美科、德国赢创、美国UOP、德国贺利氏是较为知名的贵金属催化剂生产企业，在产品门类和产品技术方面具有一定的优势。随着国内贵金属催化剂产品的持续升级，一些技术能力强、能够快速适应市场的国内企业在竞争中不断取得优势，例如凯立新材、陕西瑞科、凯大催化、贵研铂业、杭州康纳等。公司聚焦于贵金属催化剂的研发生产，现有贵金属催化剂产品数百种，是国内精细化工贵金属催化剂主要生产企业之一，排名国内前三。

值得注意的是，公司在招股书中提到，截至2022年12月31日，公司自有存货主要系生产备库的贵金属催化剂产品及垫料加工业务配备的贵金属周转材料，其中钯、铂、铑等贵金属成本占各期存货成本的95%以上。近年来，受市场供需环境变化、俄乌冲突、国际货币政策变动等因素影响，钯、铑等贵金属市场价格波动程度较高，若贵金属价格持续下跌且公司未能采取有效措施防控贵金属市场价格下跌的风险，将对公司业绩水平造成重大不利影响。

财务方面，于2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别为9.39亿元、11.86亿元、11.85亿元，其中，公司实现净利润为7701.41万元、6732.61万元、11148.62万元。