固生堂（02273）：股权激励助力公司行稳致远，业绩稳定性持续增强

7月18日，固生堂（02273）发布公告，根据购股权计划向36名雇员参与者及175名服务提供者授出购股权，以认购合共134.36万股股份，并根据受限制股份奖励计划(新股份)向36名管理层参与者及167名服务提供者授出182.82万份奖励，根据受限制股份奖励计划(现有股份)向8名服务提供者授出9.25万份奖励。

这是固生堂继2015、2021年通过两项股权激励计划后，再次实施股权激励，公司有望进一步强化聚医能力，绑定核心医师。

本次股权激励落地，固生堂业绩长期增长动力显著加强。具体来看，本次股权激励的专家在未来5年预计可实现业绩分别约为3.8亿元、4.7亿元、5.5亿元、6.4亿元、7.1亿元，5年预计可实现业绩总量约为28亿元，年均复合增长率达30%。公司通过股权激励的模式，将进一步绑定核心医生，增强在优质医疗资源供给方面的优势。

值得关注的是，本次股权激励计划实施后，固生堂所有股权合作专家的业绩占公司总收入占比将进一步提升。2022年，固生堂股权合作的专家人数为257人，实现业绩约为5亿元，约占公司总营收的31%；到2023年，在本次股权激励计划实施后，固生堂股权专家人数达446人，预计实现业绩约8亿元，占公司总营收38%左右，公司股权专家贡献占比明显提升，为固生堂未来发展打开巨大增量空间，公司业绩稳定性持续增强。

从医生职级上看，固生堂始终牢牢把握住大咖专家这一行业稀缺资源。据悉，本次股权激励的211位专家中，副主任及以上医师达110位，占比约为52%，其中，国医大师2位，全国名中医3位，国务院政府特殊津贴专家1位，省级名中医4位，高声望专家领衔医师团队，为公司建立了最为核心有利的竞争壁垒与屏障。

此外，为保障股权激励方案能达到预期成效，实现固生堂未来10年的增长目标，本次股权激励计划在股权归属上作了明确约定，即根据合作专家每年实际贡献来计算专家的股权数量归属，充分调动专家积极性，激励公司的重要贡献者，助力公司快速发展。

整体来看，该激励方案的实施将进一步增强固生堂与核心医生的合作能力，激励核心医生及管理层完成业务发展目标，利好公司长远发展。