“超级央行周”来袭! 关乎外汇市场交易趋势

美元和多数主要货币在周一亚盘交易时间段基本持平，英镑和欧元出现小幅波动，日本公众假期使得亚盘日元交易相对清淡，叠加一系列央行利率决议出炉前外汇市场倾向于观望。日本央行周五的政策会议是本周亚洲市场的关注焦点，此前日本央行行长植田和男发表的言论引发了外界对央行即将退出超宽松政策的猜测。此外，美联储、英国央行以及瑞士央行等央行本周将公布利率决议，本周外汇交易市场或将出现剧烈震荡。

除了日本央行，本周有许多央行会议，美联储和英国央行也将分别于当地时间周三和周四做出决定。在欧洲、中东和非洲地区，诸多央行本周利率会议，也将令外汇市场交易员们忙得不可开交。大多数国家的利率决议都将在北京时间周四美联储决议之后做出。

由于日本市场因国家假日休市，美元兑日元持稳于147点位附近。自日本央行行长植田和男发表有关提前退出负利率的鹰派言论以来，日元汇率已下跌近1.5%，在2023年的整体跌幅超过11%。接受媒体调查的经济学家普遍预计日本央行周五利率会议不会立刻出现任何政策变化，但他们将密切关注植田和男将发表的有关负利率政策前景的任何评论。

澳大利亚联邦银行经济学家及外汇策略师Carol Kong表示，她预计日元将在日本央行政策会议前将出现波动。“就未来走势而言，美元/日元很可能再度走高。”

“投资者可能误解了植田和男的言论立场。”Kong表示，近期日本薪资和物价疲软趋势可能也会软化，令日本央行进一步远离其通胀目标，因此日本央行收紧政策的理由仍不是很强。

“这意味着美元兑日元可能将走高，特别是如果植田和男发表的言论较为温和，并在即将召开的会议上粉碎政策收紧的希望。”Kong表示。

衡量美元兑全球主要货币的美元指数小幅下跌至105.23美元，欧元兑美元上涨0.11%，至1.0667美元。英镑兑美元的最新交易价为1.2397美元，当日上涨0.06%。

但是多数外汇交易员预计，美国经济增长预期以及，美国与其他国家国债收益率之间的差值将支撑美元指数，尤其是支撑美元兑日元、欧元以及英镑走高。自7月中旬以来，英镑兑美元已经下跌了近6%，而由于英国劳动力市场和经济疲软，以及整个欧元区经济增长放缓，甚至有陷入经济衰退的可能性，欧元兑美元同期下跌了5%以上。

欧洲央行上周将利率上调至4%，但表示这有可能是最后一次加息。

美联储料维持利率不变，市场焦点从利率“多高”切换至维持“多久”

美国国债收益率近期小幅走高，两年期国债收益率超过了5%的门槛，本月上涨了25个基点。近期有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率持续位于2007年11月以来的新高附近。

各期限美债收益率飙升，主要的原因在于美国联邦政府赤字预期不断升温，以及市场预期美联储将在更长时间内保持较高利率水平(higher

for longer)，以遏制仍高于2%锚定目标的通胀。上周强劲的美国零售销售额数据也使得higher for longer预期升温。

从利率期货市场来看，美联储在本周为期两天的会议结束时宣布加息的可能性只有3%。但是最新调查数据显示，经济学家们预计美联储货币政策决策机构FOMC将在美东时间9月19日至20日的利率决议上维持基准利率在5.25%至5.5%的区间不变，并预计将维持该水平直到明年5月首次降息，比经济学家们7月份的对于“higher

for longer”普遍定价晚了足足两个月。

德意志银行研究部门的分析师们写道:“由于经济增长趋势仍然强劲，劳动力市场和通胀率仍有初步迹象显示正常化进程未结束，美联储官员们不太可能集体愿意发出已经结束加息的信号。”

超级央行周来袭!英国央行、瑞士央行等央行将公布利率决议

英国央行在本周可能再次加息，市场已经在寻找大规模紧缩周期的暂停信号，主要因政策制定者们担心英国经济正在降温。英国8月份的通胀数据将于当地时间周三公布，就在会议召开之前。

预测者几乎一致预计英国央行本周将加息25个基点，但对接下来的政策路径看法却不太一致。英国经济在第三季度初以七个月来最快的速度萎缩，就业市场也出现明显的降温迹象，因此一些分析人士认为本周的加息举措可能是英国央行最后一次加息。英国央行行长贝利本月早些时候表示，英国利率可能已“接近周期顶部”。若英国央行官员释放出加息周期完结的信号，可能导致英镑大幅走弱。

同一天(周四)，瑞士央行也有望再度加息，以遏制通胀，在一些分析人士看来，这有可能是瑞士央行当前紧缩周期迈出的最后一步。挪威央行可能也是如此，但不久后可能会改变政策路径，将货币政策维持在届时达到的本轮紧缩峰值水平。

同样在周四，尽管瑞典经济，尤其是作为瑞典经济支柱的房地产行业陷入困境，但央行官员们过于担心通胀状况，因此可能不会轻易冒险采取暂停加息举措。

在发达市场以外，土耳其央行本周四可能将加息约500个基点，将一周回购利率提高至30%。这将是一个关于土耳其重回“正统经济学”的最新信号，表明土耳其政府有意结束多年来的超宽松货币政策。同一天，南非央行可能连续两次将基准回购利率维持在8.25%这一高水平附近。