惠誉：国内竞争激化 政策逆风无碍中资车企谋求海外扩张

惠誉称，中国本土汽车市场继续稳步迈向电动化。2023年第三季度，新能源汽车占新车销量的37%；截至2023年9月末占乘用车保有量的5.5%。为应对国内新能源汽车市场日趋激烈的竞争，中资车企正通过增加高利润细分市场的产品供给、加速自动驾驶技术应用以及拓展海外市场来寻求新的增长点。

中国新能源汽车市场仍呈白热化竞争态势。2023年第三季度，激进定价和促销加码推动了包括新势力品牌在内的中资品牌的新车销量占比首次突破50%，达到53%。过去数月，领先的合资车企也一直试图通过降价来提振其新能源汽车销量，而一些实力较弱合资车企的外方股东则决定处置固定资产或撤资。

惠誉认为，动力电池价格下跌在一定程度上助长了车企激进的定价策略，也或多或少缓解了新能源汽车车企的盈利压力。这得益于原材料价格走低以及中国动力电池供应商之间的竞争加剧。

此外，尽管存在一些政策阻力，国内激烈的竞争也将促使中国新能源汽车企业积极开拓利润率更丰厚的海外市场。近期欧盟针对中资车企及全球整车企业中国合资厂的电动汽车出口开展了反补贴调查，潜在的关税上涨或会阻碍全球整车厂出口中国制造平价电动汽车的策略。2023年第三季度，中国新能源汽车出口量继续稳步走高，同比增长57%，其中欧盟市场作为出口目的地贡献了约三分之一。不过，考虑到欧洲监管阻力加大，自2024年起中国新能源汽车出口或结构性转向新兴市场。