券商晨会精华 | 食品饮料稳健复苏 估值具备安全边际

昨天大盘全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额9625亿，较上个交易日缩量741亿。截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.2%，创业板指跌0.23%。北向资金全天净卖出0.64亿元。美股收盘小幅下跌，标普500指数跌0.81%，纳指跌0.94%，道指跌0.65%。

在今日的券商晨会上，中金公司指出，食品饮料稳健复苏，估值具备安全边际；中信证券认为，CPI为何再度为负？银河证券认为，通信技术升级产业变革，6G新看点时不我待。

中金公司：食品饮料稳健复苏，估值具备安全边际

中金公司表示，食品饮料行业需求偏刚性，我们对行业随宏观环境及政策刺激背景下实现稳步复苏与竞争格局改善前景仍然乐观，结合行业当前估值水平，2024年核心看好的投资主线包括：1、高增长赛道龙头，我们认为当前的高增赛道（复合增速）有望享受高于板块的估值溢价，同时龙头有望兑现更强的业绩确定性，如能量饮料赛道、速冻食品赛道等；2、强估值性价比标的，由于板块资金流动、投资情绪受损等影响，多数龙头估值已跌至历史低位，我们认为具备相当的安全边际，如乳制品、速冻食品、啤酒等子板块；3、边际改善带来增长确定性的公司，如白酒以及受益于竞争格局改善带来利润率弹性的部分乳制品企业等。

中信证券：CPI为何再度为负？

中信证券指出，10月CPI同比出现年内的第二个负值，低于市场预期。除了猪肉价格下跌（今年7-10月与去年同期猪周期明显错位）的拖累之外，还受到核心CPI疲弱、鸡蛋和食用油等其他食品价格大幅下降的影响。今年以来，核心CPI偏低的问题一直存在，主要原因还是前期PPI大幅下跌传导至工业制成品端，但目前这一现象已经边际缓解。预计11、12月CPI同比将小幅上行，但仍将维持在低位区间徘徊。10月的PPI同比小幅回落主要受到去年同期基数效应抬升的影响，整体符合预期，但工业“银十”的成色较为平淡。

银河证券：通信技术升级产业变革，6G新看点时不我待

银河证券认为，5G商用进入中后周期，WRC-23研讨6G频谱需求，6G正悄然而至。目前WRC-23将正式讨论6G频谱需求，6G逐步映入大众视野，其新应用场景和功能正在最终完善中。6G六大应用场景：5G增强+广域覆盖+感智算一体等带来新机遇。基于6G整体研究节奏，6G的关注度逐步提升。百倍速率、容量等全新网络性能撬动六大应用场景，6G超大规模天线阵列ELAA-MM变64T64R为256T256R，再度重构基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB量价齐升，全双工CCFD、智能超表面RIS、轨道角动量OAM、太赫兹光电发射等技术进一步增加器件用量、精细化材料考量等。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：陈筱亦。