招商证券：汽车产销有望实现较高增速 推荐关注智能驾驶、华为产业链相关汽车零部件等板块

招商证券发布研究报告称，本周景气度改善的领域主要在上游资源品、信息技术和消费服务。上游资源品中建材成交回暖，钢材、煤炭等价格上行。中游制造领域，11月汽车产销同比增幅扩大，充电桩数量累计同比增幅扩大，装载机、挖掘机销量低迷。消费服务领域生猪养殖亏损扩大，延续去化逻辑。在“双11”大促和新车型密集发布的驱动下，11月车市表现持续超预期，新能源汽车和汽车出口引领行业增长。推荐关注景气持续改善的煤炭等部分资源品和电子等TMT领域，以及智能驾驶、智能座舱、华为产业链相关的汽车零部件等板块。

招商证券观点如下：

本周关注

11月汽车市场热度延续，在“双11”大促和新车型密集发布的驱动下，购车需求进一步释放，市场表现持续超出预期。当月汽车产销环比同比均实现增长，乘用车延续良好态势，商用车保持较快增长，新能源汽车和汽车出口引领行业增长。后续来看，年底车企和经销商继续冲刺全年目标，多地启动新一轮促销费政策，叠加多款新车型的发布以及政策的持续助力，汽车产销有望实现较高增速。推荐关注智能驾驶、智能座舱、华为产业链相关的汽车零部件等板块。

信息技术

本周部分存储器价格上行，8GB DRAM存储器价格周环比上行，32GB、64GB NAND

flash存储器价格周环比持平。11月集成电路出口金额、进口金额同比由负转正，当月贸易逆差扩大。11月硅片、封装、PCB、被动元件、镜头等台股电子厂商营收同比改善。

中游制造

本周电解液、锂原材料、钴产品等价格普遍下降，电解锰价格上涨。本周光伏价格指数下行，光伏产业链中硅料、硅片、组件价格均下降。11月汽车产销同比上行，乘用车产销同比环比双增长，新能源汽车产销同比增幅扩大。11月装载机、挖掘机销量同比跌幅扩大。11月充电桩数量累计同比增幅扩大。CCFI、CCBFI上行，BDI

、BDTI下行。

消费需求

主产区生鲜乳价格持平，白酒批发价格总指数上行。猪肉批发价下行，仔猪批发价上行，生猪批发价持平。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大，外购仔猪养殖盈利亏损扩大;在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行，鸡肉价格上行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。本周中药材价格指数下行。本周文化纸价格与上周持平，白卡纸价格指数上行。

资源品

建筑钢材成交量十日均值周环比上行。本周螺纹钢、钢坯价格上行;唐山钢坯库存、主要钢材品种合计库存周环比下行。煤炭价格方面，京唐港山西主焦煤库提价、秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行;焦炭、焦煤期货结算价周环比上行，动力煤期货结算价持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存上行，天津港焦炭库存、京唐港炼焦煤库存下行。全国水泥价格指数下行。Brent国际原油价格下行；有机化工品期货价格多数上涨，PVC、沥青、二甲苯、苯乙烯等价格涨幅居前，辛醇、燃料油、DOP等价格跌幅居前。本周工业金属价格涨跌互现，锌、锡、钴、铅价格上涨，铜、铝、镍价格下跌;铝、镍库存上行，铜、锌、锡、铅库存下行;黄金期现、白银期现价格下行。

金融地产

货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周上行;6个月/1年国债到期收益率周环比上行。A股换手率、日成交额下行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行。

公用事业

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。