继6月8日六大国有行集体下调人民币存款挂牌利率之后，6月12日，包括招商银行、浦发银行、平安银行在内的11家股份制银行也跟进集体下调人民币存款挂牌利率。从下调幅度看与国有行基本一致，即活期存款挂牌利率下调5个基点;两年期定期存款利率下调10个基点;三年期和五年期定期存款利率均下调15个基点，一年期定期存款利率保持不变。事实上，去年开始，银行存款利率就不断下调，国有行去年4月和9月曾两次集体下调个人存款利率，中小银行今年4月至6月也相继开启存款“降息潮”。
值得一提的是，此波调整后，国有行人民币存款挂牌利率已全部降至2.5%以下，也就是说即使实际执行时有所上浮，存款利率也基本告别了“3时代”。
银行存款利率的下调再度引发市场人士广泛议论，《大众证券报》记者特别摘取了部分机构首席经济学家的最新观点，供大家投资参考。
郭磊(广发证券首席经济学家)：
继续稳增长、扩内需
从调降幅度看，定期存款降幅要高于活期存款，我们理解，这主要出于两点考虑：一是更有效的降低银行负债成本，缓解银行息差压力;二是缩减实体部门资金空转套利空间。从逻辑上讲，本轮存款利率非对称的下调会从两个路径对经济产生正面影响。一是银行息差缓释后利用盈利补充资本的能力提升，银行信贷供给的能力与积极性会提升;二是有助于打开实体融资成本下降的空间，刺激实体经济融资需求。同时值得注意的是，今年4月以来，中小行与大行的存款利率接连下调，居民资产收益率进一步下降;若后续债务付息成本没有跟进下调，那么居民部门用存款提前还贷去杠杆的意愿可能会阶段性偏高，进而影响地产与信贷的稳定性。后续LPR尤其是5年期LPR报价是否会跟进下调，以进一步降低房贷利率，稳定居民部门的预期将是一个关键。我们估计政策后续应该还是会有继续的稳增长、扩内需的做法。
连平(植信投资首席经济学家)：
贷款利率下行空间有限
多年来，一年期存款基准利率始终维持在1.5%水平上，其他期限基准利率的变动幅度同样较小，今后存款利率的调降空间相对有限。一方面是存款利率处在较低水平，且其刺激经济增长的政策效果不及贷款利率，央行调控经济增长更希望使用其他货币政策工具，而银行降低存款利率的主要目的是降低资金成本，但此举会降低其吸储的竞争力，主观上大幅降息的动力并不强。另一方面是存款利率市场化在逐步推进，存款基准利率的重要性有所下降，存款利率自律上限的设定虽然给了银行更大的定价空间，但也市场化地平滑了各家银行的存款利率水平，保持存款利率的基本稳定成为行业共识。
存款利率下调能够降低银行的资金成本压力，但这种压力仍然存在，且此次下调幅度较小，缓解该种压力的能力较弱，对下调LPR的促进作用较为有限。如果6月央行下调政策利率或进行小幅降准，报价行主动下调LPR的概率较高;除此之外，当前处于较低水平的LPR下调的动力并不强。此次存款利率下调可能会小幅推动贷款市场利率下行，但在净息差收窄限制与境外高利率约束下，贷款市场利率的下行可能没有太大的空间。
杨德龙(前海开源基金首席经济学家)：
LPR等或会相应下调
通过多次下调存款利率，一定程度上可以使得存款增加过快的情况有所改变，推动资金进入到投资领域和实体经济，也有利于刺激消费。在存款利率下调之后，将来在LPR等长期贷款的报价利率上也有可能会出现相应地下调，从而有利于经济的复苏，对楼市也会形成一定的利好。
任泽平(中原银行首席经济学家)：
应同步下调贷款利率
建议降普通储户的存款利率可以，应该同步降贷款利率，对于几年前过高的存量房贷利率也可以降降，有水才有鱼，不能涸泽而渔，现在的宏观经济环境，大家要共渡难关。
黄文涛(中信建投证券首席经济学家)：
利率中枢继续下行
存款利率下行后，存款的转移趋势主要取决于存款持有人的风险偏好。由于持有通知存款和协定存款的持有人更多是流动性较为宽松的公司客户，当这两类存款利率下行后，不排除一部分资金可能流向货币基金、理财和债券基金等同类型低风险资产，从而推动利率中枢下行。在此背景下，利率中枢整体下行中债市利率很难独自上行，意味着当下十年期国债利率可能短期维持震荡。
钟正生(平安证券首席经济学家)：
MLF降息预期升温
近来存款余额增速拉升的主要原因在于资金从银行理财的回流。在存款更加充裕的背景下，金融机构调降存款利率的意愿和动力增强。目前商业银行下调存款挂牌利率，既是面对息差收窄的必要之举，也是理财净值化整改后的适时而动。下调存款利率，为贷款利率的下行和政策利率的调降打下基础，MLF降息预期有所升温。
温彬(民生银行首席经济学家)：
LPR大概率维持不变
自2019年8月份以来，LPR共发生8次变动。其中，有5次实现了MLF利率与LPR报价的联动下调;有3次是在MLF利率未变的情况下，借助降准、存款利率定价改革等方式降低了银行综合融资成本，进而实现了LPR不同程度的下调。当前存款定期化现象仍较为明显，银行整体负债成本居高不下，也使得LPR下调受限。未来一段时期，LPR大概率仍维持不变，新发放一般贷款和企业贷款利率可能会稳定在4.50%和4%左右的水平，下行幅度预计不会太大。而从存款端看，有望通过进一步引导银行机构压降定期存款点差、管控高成本的3年以上定期存款续作规模、设定类活期存款阈值、纠正同业存款套壳协议存款以及将结构性存款期权收益纳入自律机制考核等方式来降低存款成本，进而从资产和负债两端来共同推动银行净息差和业绩企稳。
明明(中信证券首席经济学家)：
低风险产品或迎来增量资金
居民超额储蓄主要源于三个方面：一是经济大环境不景气和散点疫情频发之下居民消费不振，预防性储蓄高增;二是地产风险扩散之后居民购房意愿低迷，相关资金回流至银行表内;三是2022年底银行理财赎回潮导致大量低风险偏好的理财资金恐慌性回归储蓄。对储户而言，存款利率下调对储户的吸引力减弱，“存款搬家”的现象或将强化，个人有可能将存款资金转移至消费投资等活动。考虑到储户对于原属于存款的资金的安全性要求往往更高，因此银行理财等低风险资管产品或将迎来增量资金。考虑到部分理财也会配置存款等产品，存款产品利率下滑也有可能带动理财产品的收益率走低。
记者 赵琦薇
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