基金公司罕见展示让利善意，基金降费率的微风吹到了ETF

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基金降费率的微风，终于刮到了ETF。

9月以来，已有3家头部公募率先拉开ETF降费率的序幕。9月5日，易方达公告即日起调低旗下科创板50ETF及其联接基金费率。其中，管理费率由0.5%调低至0.4%，托管费率由0.1%调低至0.08%。随后，工银瑞信、华安也纷纷公告降费。工银瑞信将旗下科创50ETF及其联接基金的管理费率从0.5%调低至0.3%，托管费率由0.1%调低至0.05%，工银科创ETF联接C类基金份额的销售服务费年费率由0.4%调低至0.1%。华安上证科创板50ETF的降费力度则更大一些，管理费率由0.5%降低至0.15%，托管费率由0.1%降低至0.05%。

头部公募ETF产品降费后，降费潮是否会蔓延至其他管理人？部分ETF规模靠前的公募在接受蓝鲸财经采访时表示，目前尚未接到关于ETF产品降费率的通知。不过，沪上一公募人士向蓝鲸财经表示，价格战将给同类产品带来发行压力，公募的市场属性必将导致的其余公募将陆续跟进。

自7月公募基金费率改革政策出台以来，超八成的主动权益类基金纷纷下调费率，如今ETF也终于加入了降费阵营。

Wind数据显示，截止9月14日，全市场829只非货ETF的管理费率分布在1%至0.15%区间，平均管理费率为0.45%。具体而言，高费率（费率>0.5%）ETF共有31只，产品类型以增强ETF和QDII基金为主；“0.5%管理费+0.1%托管费”是ETF中最常见的费率结构，目前共有598只ETF为此类费率；“0.15%管理费+0.05%托管费”则是ETF中最低的费率结构，全市场共有102只ETF为此类费率，其中以央企改革、区域发展等政策类ETF为主。

相较于主动权益类基金1.2%至1.5%的管理费率，ETF费率表面上低了不少，这与产品特性相关。ETF是被动跟踪指数走势的基金，管理成本较低，所以费率较主动权益基金要低很多，但其中的让利空间仍然很大。

事实上，与美国等成熟市场相比，国内ETF的费率仍然处于高位。据开源证券计算，我国被动指数型基金2022年的加权费率是0.58%，是美国的十倍有余。

除此，我国ETF的费率下降缓慢，2019年末，ETF曾经历过一轮“降费潮”，小部分产品的费率从0.5%下调至0.15%。但拉长时间维度，全市场ETF费率变化极小。例如，国内第一支ETF是2005年发行的华夏上证50ETF，发行至今已超18年，规模也增长到了621.04亿，但是管理费却一直保持在0.5%的高位，18年间未曾变动。仅2023年上半年，该只产品的管理费便达到了1.38亿元，2022年全年管理费为2.78亿。其实，基金公司管理ETF仅需要追踪指数，被动调仓，因此一年2.78亿的管理费，付出回报比已非常大。

因操作相对简单，ETF基金经理可以同时管理多只同类产品，不像主动权益类基金有管理产品数量的监管要求。以华夏上证50ETF的基金经理张弘弢为例，他目前在管产品共9只，包括7只指数型基金和2只权益型基金，合计管理规模达1710.82亿元。所以，从人力上来看ETF的管理相对是件“不费力”的事。

近年来，ETF已成为各大公募的“兵家必争之地”。据Wind统计，截至9月12日，年内ETF份额增加了4516.17亿份，总规模增加了2215.97亿元。就在一个月前，市场还出现了首只规模破千亿的股票ETF。沪上一公募人士向蓝鲸财经表示，“ETF是被动追踪指数的产品，同一类产品的业绩差距不会太大，因此降低费率成为获取竞争力、抢占市场份额的一大抓手。”同质化是基金绕不开的属性，降费揽客是市场竞争的必然结果。

费率下降能直接降低基民持基成本，进而体现在基金净值中，因此，调低费率可以说是最直接的让利于基民的行为。这股ETF降费率的风，还可以刮得更猛烈一些。