英伟达Q3营收继续暴增206%，证实将为中国定制合规芯片

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北京时间11月22日凌晨，美股盘后英伟达（NVDA.O）发布了2024财年第三季度财报（截至2023年10月）。财报显示，英伟达期内实现收入181.2亿美元，同比上涨206%；净利润92.43亿美元，同比上升1259%；毛利率为74%，较上年同期提升20.4%；每股摊薄收益为3.71美元，较上年同期的0.27美元增长1274%。

英伟达市值目前已经超过12000亿美元，在财报发布前夕股价也达到了历史新高。

根据披露财报数据可以发现，英伟达第三财季营收增加两倍主要得益于其数据中心业务的强劲增长态势和游戏业务的回暖。具体来看，数据中心业务第三财季营收145.1亿美元，同比增幅达到279%；游戏业务第三季度营收为28.6亿美元，较上年同期增长81%，而这两部分的收入就占据英伟达总营收的95.86%。此外，专业可视化业务和机动车业务营收分别为4.16亿美元和2.61亿美元。

上周，英伟达发布其最新AI芯片H200 Tensor Core GPU，与上一代H100芯片相比，容量近乎翻倍，性能提升60%到90%。在最新披露的财报中，英伟达表示NVIDIA GH200 Grace Hopper Superchips将为40多台新型超级计算机提供动力，并于2024财年第三季度开始出货；并与一系列领先的公司合作开展AI计划，包括Amdocs、Dropbox、富士康等。

在AI狂飙的2023年，英伟达也成为了关注度最高的一家上游芯片公司。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，“我们的强劲增长反映了广泛的行业平台从通用向加速计算和生成人工智能的转变。”根据财报，数据中心收入的一半来自云计算基础设施提供商，另一半来自消费者互联网组织和大公司。

随着AI训练与推理领域的A100/H100芯片需求的激增，数据中心业务也取代之前的游戏业务成为了英伟达最核心业务。据IDC数据，2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿美元，预计2027年增至4236亿美元，五年复合增长率（CAGR）约为26.9%。

在业绩报告发布之前，当地时间11月21日，英伟达（NVDA）股价收于499.44美元，跌0.92%。今年以来，英伟达股价已累计增长超240%，其最新市值比竞争对手英特尔（INTC）高出近1万亿美元，是全球市值最高的芯片公司。

然而前不久，美国政府发布了一项芯片出口限制扩大化的新政策。该禁售令原计划在本月中旬生效，但却在上月底提前要求执行，导致英伟达众多订单无法交付。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）在公司三季度业绩说明会上表示，受到美国收紧政策的影响，第四季度来自中国和其他受影响地区的数据中心收入将大幅下降。“出口管制对我们的中国业务产生负面影响，即使从长远来看，我们也无法清楚了解这种影响的严重程度。”

此前据财联社等媒体援引消息人士的说法，英伟达计划在美国新规生效之际，为中国市场推出三款“定制”芯片专供出口。这三款芯片初步命名为HGXH20、L20PCle和L2PCle，是在被禁售的A800和H800基础上开发的替代品。这些芯片虽然在算力程度上有所减弱，但却保留了原版芯片的大部分功能，可以绕开美国制定的“监管规则”。对此，科莱特·克雷斯证实了英伟达正在为中国开发新的合规芯片，但这些不会对第四季度的收入作出实质性贡献。

此外，越来越多的厂商都开始在AI芯片领域发力。微软于当地时间11月15日推出了两款定制芯片，分别为加速AI计算任务的Maia芯片，以及采用Arm CPU架构的Cobalt芯片；AMD也则推出了最新加速卡Instinct MI300X，号称为大语言模型专用，直接瞄准英伟达。

但据Khaveen Investments测算，英伟达数据中心GPU 2022年市占率依旧高达88%，在芯片产品效能、芯片制造成本等方面，其他厂商想要超过英伟达还是具有很大的挑战。

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