传和府捞面、遇见小面赴港上市，面食赛道餐企扎堆冲刺IPO

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蓝鲸财经记者 张静伦

1月15日，据新浪财经等多家媒体报道，知情人士透露，中式餐饮连锁店和府捞面计划最早于今年在香港进行规模1亿至2亿美元的IPO。据悉，该公司正在与华泰国际合作，预计晚些时候将有更多银行加入。

另外，上述知情人士表示，连锁店遇见小面正在与银行商讨香港IPO事宜，可能筹资约1亿美元。蓝鲸财经联系了和府捞面宣传负责人，截至发稿，该负责人没有给予回复。记者也拨打了遇见小面官网电话求证IPO事宜，电话一直无法接通。

事实上，在经历了2021年融资大爆发后，行业开启了一轮高速扩张，而受到内卷加剧、行业复苏缓慢、资本谋求退出等多重因素影响，今年或出现一批面食餐企扎堆冲刺IPO的盛况。

食品饮料及餐饮产业投资人陈小龙对蓝鲸财经记者称，其实不仅仅是“面馆”企业竞相IPO，此前也有茶饮企业争相IPO的。其实，本质上连锁企业，都需要依靠资金去放大单店模型，获取快速的发展，拉开和行业中的差距，虽然连锁行业每天收现金，但是面临的竞争压力也是异常巨大，净利率通常并不高，经营风险却比同等利润的食品企业要更高，上市融资是一个不错的选择。

多家面食餐企谋求IPO

据蓝鲸财经记者了解，和府捞面于2012年在南通成立，主打“休闲快餐”的品牌理念，以“书房里的养生面”为特色。据悉，和府捞面目前全国门店覆盖80多个城市，直营门店数超500家。

和府捞面作为中式餐饮的头部品牌，一直备受资本认可。天眼查显示，从2016到2022年，和府捞面共计拿到6轮融资，总金额超16亿元。其中，2021年完成的近8亿元E轮融资，由CMC资本领投，众为资本、腾讯投资、Longfor Capital跟投，创下国内连锁餐饮最高融资纪录。在资本的助推下，和府餐饮的估值一路走高，其在2021年7月完成E轮融资后的估值被传达到70亿元。

事实上，早在2022年初，绝味食品就曾公告，子公司参股的和府捞面将赴境外上市，一度让市场沸腾。

眼下，该公司进入扩张期。去年12月，和府捞面创始人李学林在发布会上宣布，和府未来将寻找“5000+事业合伙人”开放联营，正式进入“直营+联营”模式。预计到2026年，和府捞面的门店数量将超过2000家，阿兰家将超过1500家。另一方面，和府会以香港为桥头堡，去到日本、新加坡等国家，探索全球市场的可能性。

高速扩张需要庞大的资金作为后盾，这也说明了和府捞面为何要积极谋求IPO了。“和府捞面选择这个时间点上市是因为中国消费市场在快速升级，面食作为比较传统的快餐食物，有比较庞大的消费基础，市场前景还是不错的。”盘古智库高级研究员江瀚称。

无独有偶，面食餐饮赛道另一家热门品牌遇见小面也传出冲刺IPO的消息。

天眼查显示，遇见小面成立于2014年，法定代表人为宋奇，注册资本1226万元。与和府捞面相同，自创立以来，遇见小面在几次餐饮行业的融资热潮中，都受到了资本的青睐。创办当年就拿下了300万元的天使轮融资。两年后拿下了来自九毛九的数百万融资，同年百福控股投了2500万元的A轮融资。2021年拿下了两轮战略融资，投资方为碧桂园创投、喜家德。

值得注意的是，成立多年遇见小面的扩店速度并不快。2019年遇见小面开放了特许经营；2021年新获两轮融资后，遇见小面提出到2024年要开店1000家的目标。但在2023年成立9周年之际，遇见小面曾对外公布门店总数仅为200家。

遇见小面开店速度或受其严苛的加盟制度影响。此外，确立加盟后，加盟者初期投资需要95万元，回报周期在12-24个月，这个数额可能在一定程度上阻拦了一部分加盟者。

不过，自去年开始，遇见小面按下了“加速键”，计划未来一年新增100家门店，重点布局长三角城市和地区，还将探索香港市场。这意味着它要开启创立以来速度最快的扩张计划。

遇见小面较少对外透露其运营情况，但其投资方百福控股在2022年年报中称，其投资的部分品牌不但实现系统收入和门店数的大幅增长，还成功取得跨区域扩张的突破，例如遇见小面在珠三角本土市场进一步加密的基础上，在北京市场站稳脚跟，同时布局了多个城市的机场、高铁站等开设交通枢纽店——这类门店相较于商城门店客流量更集中，投资回报率也更高。

至于遇见小面IPO后的增长，陈小龙认为，还是要放在单店模型优化，强化供应链方面。“因为上市之后，可能会面临更大的市值管理方面的压力，通常情况会加快拓店步伐，接下来面临的一定会是单店收益，以及供应链压力。”

面食赛道或现扎堆IPO盛况

和府捞面、遇见小面同时传出IPO并非偶然，事实上，在业内看来，今年或出现一批面食餐饮扎堆冲刺IPO的盛况。

面食赛道扎堆IPO或与两年前的面食赛道突然火爆有关。2021年，易标准化、可快速复制的品类如面食、小吃等，迎来井喷期。突然兴起的面食赛道热潮也吸引了大批资本的入局。

据不完全统计，2021年以来马记永、陈香贵、遇见小面、五爷拌面、和府捞面等新式面馆先后完成融资，融资规模近20亿元，背后投资方有高瓴创投、红杉中国、挑战者资本等。

两年过去，随着行业内卷加剧，一批企业业绩开始承压，同时，这些年的融资也用得差不多了，加上两三年前入局的资本都迫切需要寻求退出机会，这些都迫使一部分面食餐企加速向IPO发起冲刺。

随着去年餐饮行业的回暖，行业内玩家们又开始加速“卷”了起来。从消费端来看，根据国家统计局发布的数据显示，今年1-11月全国餐饮收入47485亿元,同比上升19.4%，餐饮收入增幅领先社会消费品零售总额增幅12.2个百分点。

另据艾媒咨询发布《2022年中国中式面馆行业发展与消费行为监测报告》显示，2021年中国中式面馆市场规模为3120.9亿元，预计2022年突破3400亿元，2025年将达到4600亿元，期间年复合增长率约为10.6%。

在陈小龙看来，面食行业就目前国内的开店密度、人均保有量来说，并非达饱和，还有相当大的开店空间。结合面食价格实惠，丰俭由人方面来看，消费需求非常迎合现在消费者的心理。同时，面食行业，我国基本已建成完善的供应链，具备快速拓店的良好条件，不太受人员方面制约，目前所谓的“拥挤”，应该只是“只缘身在此山中”，没有过往好赚钱而已，对比其它竞争压力更大的业态，面食行业依然有巨大的成长空间。

面食市场前景广阔、需求频次高，每一个入局者都做着成为“中国麦当劳”的美梦。而在网红面馆悄悄降价的当下，逐渐拥挤的面食赛道与高企的餐饮成本压力正对品牌们提出更多挑战。价格带下调后，如何在激烈的竞争中获取规模优势，才是中式面馆下半场逆风翻盘的决胜关键。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，当前整个宏观经济下行，面食企业未来更多的是要回到原点。品质保障、食品安全保证、场景创新、服务体系的升级以及客户粘性的加强，都将成为面食赛道未来发展的核心要素。

江瀚建议，面食企业需加强产品的研发和创新，推出符合消费者口味和需求的新品。此外，还要加大市场拓展的力度，通过多种渠道和方式提升自己的市场份额。