股价一年涨超37%机构股东仍有怨言？思源电气董秘回怼“买基金亏更多”

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蓝鲸财经记者 徐晓春

净利大增26%，机构仍嫌上市公司业绩不达预期，思源电气董秘回怼基金经理买基金亏得更多，一场电话会引发各方关注。

参会机构人士向蓝鲸财经记者确认，事件涉及双方分别为思源电气，被董秘点名的公募包括交银、兴全和睿远。三家基金均为思源电气前十大股东，去年一年三家基金跌幅均在10%以上，但有底气回怼机构股东的思源电气真的拖后腿了吗？去年全年，思源电气股价涨超37%，从数字上看并未拖累机构股东业绩。从业绩上看，思源电气全年实现净利润约15.45亿元，仍低于机构预测值。

利润增26%仍不合投资者预期

网传上市公司业绩增长两位数仍被投资者质疑，董秘回怼基金业绩，称自己买了三家公募都亏了15%-20%。业绩预告的关口，思源电气董秘与机构的一场电话会在市场引发波澜。

思源电气半年报中显示，公司董事会秘书为杨哲嵘。根据公告，2020年10月，杨哲嵘上任成为新任董秘兼财务总监，在此之前，杨哲嵘为思源电气子公司聚源电气核心管理人员。2023年三季度末时，杨哲嵘持有8.19万股上市公司股票。

2004年思源电气首发上市，目前公司主营业务为输配电设备的研发、生产、销售及服务。截至2023年9月30日，思源电气实际控制人为董增平和陈邦栋，二人分别直接持有上市公司17%和12.46%股份，合计持股比例为29.46%。

1月17日，思源电气披露2023年业绩快报，公司全年实现营业收入124.51亿元，同比增长18.16%，同期实现归母净利润15.45亿元，同比增长26.6%。

近五年的时间里，思源电气营业收入与净利润都维持了增长的趋势，但在外部环境、新冠疫情、海外运输成本、大宗原材料价格及汇率波动等诸多不利因素的影响下，2019年至2022年思源电气净利润增速出现持续的放缓，直到2023年恢复到两位数的增长。

因此，根据流出的说法，公司及董秘对该业绩相对满意，但与投资者的预期仍然存在一定的差距。董秘在电话会上提到，昨天接了50个电话，没一个祝贺公司取得好成绩，全是质问营收和利润的问题。

在民生证券对思源电气三季报的点评中提到，公司规划23年实现新增合同订单158亿元，同比增长30%；实现营业收入126亿元，同比增长20%。根据往年情况，21、22年公司收入及订单目标完成度均在100%以上。因此，民生证券对思源电气全年业绩的预测是，实现营业收入128.52亿元，归母净利润16.24亿元。

根据机构人士表示，虽然思源电气2023年净利润增长超26%，但15.45亿元的利润还是低于预期的。民生证券对思源电气给出的利润预测已经相对保守，另外广发证券、东吴证券等多家机构给出的利润预测均超过17亿元，信达证券对思源电气全年净利润的预测达到了18.13亿元。

持股机构股东交银、睿远和兴全业绩惨淡

业绩之外，在电话会上董秘提到，投资人关注的另一个问题是公司现金流充沛却不买理财产品。董秘表示上市公司只存银行定期，去年收益率超过2%。这一比例要高过各家基金在2023年的收益率，也因此，董秘提到其本人购买三家基金亏损都在15到20个点。

根据三季报，截至9月30日，思源电气账面存在18.67亿元货币资金，以及16.66亿元交易性金融资产。同时公司账面只有约为6558.3万元的短期借款，以及约2709.82万元的一年内到期的非流动资产，不存在长期有息负债，公司现金流较为充裕。

在半年报中，思源电气披露的货币资金构成中，超过9成为高流动性的银行存款，全部资金中因抵押、质押或冻结而受限的款项占比约为10%。另外，公司交易性金融资产全部为银行理财产品和结构性存款等存款产品。上半年。思源电气因结构性存款等存款产品取得的投资收益为1228万元。

被董秘点名的三家公募基金则收益惨淡。近一年，交银施罗德新生活力灵活配置混合基金、睿远均衡价值三年持有期混合C、兴全商业模式优选混合以及兴全新视野灵活配置定期开放混合基金跌幅分别为11.31%、24.27%、11.66%和11.46%，近三年跌幅分别为43.59%、37.93%、30.05%和30.31%。

而被点名的三家机构均为思源电气持股比例前十名的股东。截至2023年9月30日，睿远均衡、交银施罗德对思源电气的持股比例分别为1.9%、1.04%，兴证全球基金管理的兴全商业模式优选和兴全新视野的持股比例分别为1.19%和1.16%。同时，思源电气也是上述基金的前五大重仓股票。

其中，交银施罗德在去年第一季度新增进入思源电气前十名股东名单，持股比例为0.95%。三季报时，交银施罗德持股数量增加75.64万股，持股比例提升至1.04%。睿远均衡对思源电气一直维持着较高的持股比例，一季报时持股比例最高达到在1.97%，半年报减持至1.67%后又在三季报提升持股比例至1.9%。

兴证全球管理的两只基金在第三季度对思源电气进行了减持。兴全商业优选和兴全新视野一直保持着同增同减的步伐，二者在一季报时将持股比例提升至1.69%，到三季报时分别持续减持至1.19%和1.16%。

机构股东进出间，思源电气股价表现较为坚挺，2023年全年交易日，思源电气股价累计涨幅为37.24%。开年第一季度思源电气累计涨幅达到19.78%，二季度微涨2.86%，第三季度涨幅再提升至10.62%。以此来看，思源电气至少不算给基金业绩拖后腿。