由于美国民主党在政府与参众两院将获得双主导权，因此国际市场对美国下一任政府寄予了厚望，认为美国新政府会有较强的纠偏能力，从而领导美国走出疫情并迎来经济复苏。
同时，民主党在接任之前又抛出了超级大礼包，本周五继任者承诺上任后将推出数万亿美元的经济刺激计划。预计这一刺激计划将于下周四公布细节，市场预计这一计划的规模将远超原有的预期。
另外，国际市场认为民主党上任之后会修复美国的盟友关系，并在一定程度上缓和国际矛盾，因此市场给民主党投了赞成票。由于民主党的超级刺激计划会继续支持股市与经济，市场的风险情绪明显回落，导致近期美债价格大跌，收益率大涨，资本明显从美国国债市场中流出，预期会进入风险市场投资，这也导致了避险资产价格回落，金银周五遭受重创。
民主党扩大刺激规模以拉动经济，美债规模预期也将再次激增，因此美债价格承压也在情理之中，如果美联储不加大购债规模，将会导致美债收益率继续上涨，由于国债收益率对市场实际利率有定价功能，这对美国的市场的实际利率是一个抬升过程，对美国债券市场将会带来很大的压力。
美国10年期国债收益率
本周美国10年期国债价格大跌1.09%，10年期美国国债收益率回升至1.13%，远期国债收益率的大涨，说明市场目前看好美国的长期经济。但我认为美债收益率的大涨是值得进一步观察的现象，个人认为美债收益率的持续上涨具有不可持续性，因为随着美国债务的激增，美国在支付利息这一个问题上就压力山大，更何况美国经济依然处于衰退后的恢复期。
虽然美国民主党给美国经济画了一张大饼，但是不断超规模的经济刺激会带来三个严重的负变量，一是债务激增，二是资产泡沫，三是汇率动荡。因此美国民主党的新政会令全球资产的泡沫化走在经济复苏之前，全球经济或许会出现陡然的中期大涨甚至是过热现象，但是之后会随着资产泡沫的破裂而陷入金融风暴之中。
因此民主党的超规模经济刺激计划，看起来并不是一个理性的选择，而更像是华尔街的选择，对于华尔街而言，当前最需要的就是印钞、印钞再印钞，然后用货币泡沫去冲击全球资产价格，以赢得华尔街在全球金融资产投资上的高溢价，然后为美国向全球转嫁债务危机服务，而这条路线图和我去年文章中判断的几乎一致，所以美国的全金融攻略已经来了，全球都必须面对美国金融资本主义的疯狂。
如果民主党的超规模刺激计划被证实，预计全球将会出现高通胀乃至恶性通胀，虽然风险资产会加速上行，但其产生的破坏性也将是惊人的，所以这是一个机遇与风险共存的周期，在风险资产高溢价之后，完全可以预见未来会有比次贷危机更为严重的风暴，因此投资者今年需要在风险投资方面做好收益与风险之间的平衡，不要因过度贪婪而被华尔街等国际资本大剪羊毛。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）
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（董云龙 ）
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