顶着“中国短视频第一股”光环的快手,今日股价持续走低,一度跌超10%,创下历史新低。截至发稿,快手股价84.85港元,跌4.77%,总市值3529.89亿港元。此前,快手市值最高曾达1.7万亿港元,半年时间里快手市值蒸发超1万亿港币,这相当于一个美团(1.29万亿港币)的市值。
消息面上,8月5日,快手迎来38.82亿股解禁,占总股本的94.81%,按照当前的股价,快手解禁市值约为3490亿。东北证券(000686,股吧)传媒行业首席分析师宋雨翔对第一财经记者表示,解禁对股价走势的影响会持续一小段时间。未来假如快手能够在经营数据,特别是用户数据、电商数据上重拾消费者信心的话,股价就会有所修复。
今年2月4日,快手公布的发售价及分配结果公告显示,快手控股股东宿华及ReachBest持股比例达11.8%,程一笑及KeYong持股比例达9.36%。另外员工持股平台持有28.61亿股限售股,持股比例占69.64%。基石投资者持有1.65亿股限售股,持股比例占4.02%,包括富达国际、GIC、黑石、阿布扎比投资局、淡马锡等10家机构。
2月5日,快手在港交所挂牌上市,发行价115港元,2月16日直线飙升至417.8港元的历史高点,随后一路震荡下行,目前投资者普遍处于浮亏状态。快手股价的持续走低,背后既有港股科技股价值回调的影响,也有二级市场对快手核心业务增长的不认可。
快手2021年一季度财报显示,该季度快手实现总营收170.19亿元,同比增长36.61%,但环比下跌5.97%;净亏损577.5亿元,同比扩大89.4%。三大业务中,直播业务收入占总收入的比重由2020年同期的72.3%下滑至42.6%,直播收入也由2020年同期的90亿元减少19.5%至73亿元,主要是由于直播平均月付费用户由2020年同期的6700万减少为2021年第一季度的5240万。
另外,快手核心日活跃用户增速也趋于放缓。根据Questmobile数据,二季度快手日活用户环比下降5%,基于快手第一季度春节用户高基数叠加季节性因素,预计快手用户数较上季度环比或有小幅下降。
海外市场上,8月4日有消息称,快手将于本月20日正式关闭旗下短视频软件Zynn,并将在宣布关闭后的45天后,删除所有用户数据。随后快手方面回应称,此次停止服务的是快手美国市场的一款产品Zynn,快手海外市场战略不变。Zynn目前已经主动在美国应用商店下架,但其他海外市场产品不受影响,Zynn下架与停止服务为正常业务调整。
2020年5月发布的Zynn是快手旗下的一款允许用户上传、编辑和分享短视频的App,对标字节跳动旗下的海外短视频软件TikTok,二者主要在北美地区竞争。除了Zynn,快手还有两款主打南美市场的海外短视频软件——Kwai和SnackVideo。
占比逐渐降低的直播业务之外,电商是快手2021年重点推进的领域。一季报数据显示,以电商为主的其他服务板块收入达12亿元,同比增长589.1%;快手电商复购率达到65%,同比增长了77%。天风证券认为,受公域流量扩容影响,预计2021年第二季度快手电商业务同比增长136%至15亿元,但增速略低于预期,考虑到推出“造风者计划”叠加电商旺季(双十一、双十二),建议关注下半年电商表现。
内有业务增长趋缓,外有海外市场受限。7月,快手三大联席保荐机构之一的摩根士丹利连续两次下调其目标价,从300港元下调至120港元,下调幅度高达60%。摩根士丹利援引QuestMobile数据指出,预计快手今年第二季度日活跃用户出现下降,同时还将快手的盈利预期从2022年推迟至2025年,认为快手面临毛利率下降、用户获取成本上升等严峻挑战。
(岳权利 HN152)