低利率与可持续：度小满的「小微金融」探索之路

从「敢贷、愿贷」到「能贷、会贷」，小微金融服务再进化。

——馨金融

洪偌馨、伊蕾/文

复盘2021年小微金融的发展，各机构除了落实银保监会力促的「增量扩面」，也在稳步落实「提质降价」的目标。

尤其是今年7月，央行在《关于深入开展中小微企业金融服务能力提升工程的通知》中，明确提出要充分运用科技手段、切实提升贷款定价能力等具体要求。随着金融业供给侧改革逐步推进，在「敢贷、愿贷」的基础上，实现「能贷、会贷」将是未来一段时间小微金融发展的重要着力点。

而从近期市场参与者的动作来看，这种趋势也愈发清晰。最近，度小满金融联合中国中小企业协会启动「小微加油站」，面向全国小微企业主提供总额20亿、年化综合利率最低达到3.65%的小微金融服务。

这也是度小满金融对去年底推出的「小微加油站」计划的一次升级——在保持超低利率的前提下，贷款规模还将扩大一倍。

值得注意的是，相较于短期的「救急」行动，度小满金融将这种低利率、广覆盖、纯信用的线上小微贷款服务「常态化」，甚至进一步加码贷款额度。这无疑对于机构的服务能力提出了更高要求——如何实现成本、规模和质量的平衡，并保持较强的商业可持续能力，也即「能贷」和「会贷」的能力。

度小满金融数据智能应用部总经理杨青提到，复盘2021年度小满小微金融业务的发展，几个关键技术能力的提升为此次升级提供了重要支持。

一方面，基于百度生态内数据生成的信用评分卡效果不断提升，帮助金融机构极大拓展了小微金融的服务半径；另一方面，技术中台的建设、以及对「因果推断」等前沿技术的探索进一步实现了对客户的精细化运营，在提升效率的同时，大大降低了运营成本。

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「首贷率」破题

疫情以来，提升「首贷率」是监管部门反复强调的发展重点，也是实现小微金融服务突破的重要一步。

而要解决首贷率问题，一是提升营销的精准度，二是拓展服务能力半径——将原本无法识别风险、或者识别不准确的客户纳入服务范畴，打破信息不对称。

随着疫情以来小微金融服务需求持续高涨，后者的能力建设显得更为迫切。尤其是对于银行等金融机构而言，以往解决信息不对称的主要手段主要依赖线下人力铺设和抵押品，而要打破这种依赖，实现低成本高效率的服务下沉，金融科技扮演着重要角色。

从市场发展的趋势来看，许多市场玩家都在逐步构建一种「个人+企业」的双维度风控模式。其优势在于，既够切实解决小微企业存在的信息不对称问题，又能打破单纯以个人为贷款主体带来的局限性。

当然，随着小微客群的不断细分，他们的侧重点有所差异。

比如，在与金融机构合作的过程中，度小满金融提供了一种思路——以企业主本身为切入口，再叠加企业风控维度。这种思路的的形成与度小满自身的业务积累，以及百度生态的支持密不可分。

杨青提到，从2019年开始，度小满金融就尝试利用获得用户授权的百度生态内数据解决信息不对称问题。在发展初期，市场一度认为，这些数据是弱金融属性的，很难提供太大的价值。

但随着用户规模不断扩大（截止到目前，度小满已经累计服务小微企业主、个体工商户超过1000万）、模型不断优化，其为风险判断提供的价值逐步提升，从最初只是作为风险判断的辅助工具，到现在甚至可以「独当一面」。

一个可以参考的对照标准是，针对同样一组客户，度小满分别利用征信报告和信用评分卡对其进行独立的风险评估，从结果来看，后者的风控表现已经非常接近于前者，而随着模型的优化，信用评分卡的表现还在持续优化。

从这个角度看，度小满为金融机构拓展小微金融客户、提升服务半径提供了一个有利的抓手。事实上，这一能力也获得了许多金融机构的青睐，数据显示，度小满在金融机构端的中标率达到85%以上。

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「技术中台」发力

随着小微金融发展迈过「先普后惠」的发展阶段，其对于贷款利率、产品和服务的要求持续提升，精细化运营也成为今年小微金融发展的一大关键词。

比如，一些金融机构结合小微企业的周期性特征，提供定制化产品；网商、微众等则进一步拓展金融及非金融的衍生服务，提升用户粘性、满足多样化需求。

这种趋势也是度小满金融发展「技术中台」的重要原因，杨青强调，相较于聚焦提供风控维度的评估，「技术中台」是将数据转化为一种能力，为用户全生命周期的运营提供参考依据。

以对征信报告的解读为例，作为一份所有金融机构都可得的信息，传统模式下，机构会根据业务经验提取所需信息，加工出几百个维度的风险相关特征。

但从度小满的技术发展来看，平台的数据加工方式已经经历了4次迭代。到4.0阶段，度小满可以从中识别出40多万个风险指标，平台信贷风险整体降低了25%。

这些数据不仅可以带来风控效果的提升，而且可以结合场景，满足不同业务的发展需求。

比如，一个用户在还款结清后的一段时间里没有再发生借贷行为，到底是就因为他本身不再有借贷需求，还是对产品不满意造成的流失，又或者是其他平台提供了更好的产品，这些都可以从中获得答案。

这也是「技术中台」建设的价值，将包括征信报告在内的各类数据，以及NLP、知识图谱等算法集成起来提供一体化的服务——帮助平台更高效地描绘出精准、全面的用户画像，并提供与之相匹配的策略支持。

在此基础上，度小满金融加大了对「因果推断」方面的技术投入（注：主要研究更加科学地识别变量间的因果关系），这也是近两年互联网巨头们都在加码布局的一个方向。其核心价值在于可以排除干扰因素，更科学地做决策干预。

比如，打车、外卖等平台这种高频交易场景都需要探索在什么时候、给哪些客群、多大力度的折扣和优惠，能够实现怎样的增长目标。在金融服务领域，则更侧重于对价格敏感度的研究，如何让用户权益的使用和体验最大化，同时减少不必要的营销投入。

虽然度小满金融对这一领域的探索时间并不算长，但整体运营效率已经提升了20个百分点，这也是其利率能够持续下行的关键。数据显示，2020年以来，度小满服务的小微客户平均利率下降14%，人均放款额则提升了65%。

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洞察与敏捷

小微金融业务发展到今天，随着精细化运营的持续深入，不同机构之间形成了不同的定位与分层。但有一点是共通的，就是在实时洞察用户风险与需求变化的同时，能够及时采取有效的策略。

比如，在疫情突发的状况下，各平台对产品和服务做出的调整，就是对于这种能力的集中体现。尤其是对于小微企业而言，他们受到包括宏观经济、行业周期、企业主自身状况等诸多复杂因素的影响，对于平台服务的「敏捷能力」也提出了更高要求。

在这一点上，相较于传统金融机构的转型，科技属性更强的机构确实有着更大的优势。从度小满的实践来看，为了适配业务需求，他们采取了一种「低代码」模式——基于前端和后端的模块化和组件化技术，实现软件功能低成本、高度小的灵活定制和快速上线。

比如在风控领域，传统策略迭代涉及多业务线条、流程长且相对复杂，完成一次策略迭代周期可能达到几周甚至数月，但是在低代码模式下，度小满的单次迭代由月、周级缩短到小时级，年均已支持10万条策略上线。此外，它在市场营销、客户运营等方面也带来了效率提升。

当然，不只是度小满，随着互联网银行的快速发展，以及传统金融机构的加速转型，敏捷能力正在成为金融服务的「标配」。

尤其是随着全球商业环境进入VUCA时代（V-volatility动荡，U-uncertainty无常，C-complexity复杂，A-ambiguity模糊），客户和消费者日益成熟，对品质和定制化要求越来越高，对于机构而言，敏捷意味着先人一步，是市场竞争中的巨大优势。

展望未来，小微金融市场依然有着巨大的增长潜力。对于市场参与者而言，这不仅意味着市场机会与红利，更重要的是，随着小微企业在社会经济中扮演着越来越重要的角色，技术发展也将为整体社会风险成本的降低与服务优化提供更大价值。

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（董云龙 ）