12月3日，2021新浪财经金麒麟(603586,股吧)论坛·ESG峰会隆重举行，主题为“ESG投资助力企业可持续发展”。
峰会汇聚30余位关心ESG发展的政、商、学界重磅嘉宾，就ESG投资赋能高质量发展、“双碳”目标下企业的高质量发展等7个议题展开研讨。安联投资全球可持续及影响力投资总监Matt Christensen在“ESG投资现状和未来展望”部分发表了主题演讲。
Matt在演讲中提到，强调ESG因素有助于提高企业和系统的韧性。但新冠疫情及其对整个社会的影响，以及日益频发的全球破坏性天气事件（如美国的山火和欧洲大陆的洪水）都在改变可持续投资议程。投资者越来越希望他们的资本能够影响现实世界的变化。日渐壮大的影响力投资策略给出了一个解决方案：它提供了一个可靠且可扩展的平衡方法，能够在取得有针对性、可衡量的环境或社会影响的同时，也确保实现与市场利率和受托责任相符的财务回报。
以下为演讲实录：
大家好！我是安联投资全球可持续及影响力投资总监Matt Christensen。很高兴今天与大家一起谈谈我们对可持续发展的思考，特别是全球及新兴市场的这种趋势。毫无疑问，我们的世界正面临许多环境和社会问题全球社会的参与者都应当尽力而为，共同建设一个更加公平和可持续的世界。毫无疑问，投资者在实现这一目标的程中将发挥重要作用。
全球ESG投资趋势和展望
过去10年，投资界将可持续因素纳入投资决策中的速度开始加快。
例如，2020年全球可持续投资策略的资产总额已达到35万亿美元，在此前两年增长了15%，在过去4年更是大幅增长了55%。今明两年仍有望延续这种增长势头。尽管去年整体基金规模有所下降，但可持续策略共同基金仍保持资金净流入趋势。
那么这种增长的驱动力是什么？
全球金融危机以及最近的英国脱欧和欧盟危机等，这些全球性事件都引发了动荡，再加上技术进步，它们是可持续投资的初始驱动力。为什么这么说呢？因为这开始显示出我们的社会和经济需要转型，可持续投资和ESG等其他因素也需要考虑——也就是说，只考虑传统上影响投资决策的标准化财务指标是不够的。
因此，越来越多的投资者使用环境、社会、治理等因素，也就是我们常说的ESG因素。这意味着，这些因素越来越多地应用于投资决策中，并成为风控管理体系的一部分，而且随着时间推移整合也不断加深。
最近在苏格兰格拉斯哥举行的第26届联合国气候变化大会（COP26）显示，气候问题趋紧迫，同时也说明全球对《巴黎气候协定》希望将全球升温幅度限制在1.5摄氏度以内的目标能否实现有所担心。
好消息是，中美发布了联合声明，承诺将合作遏制气候变化。这一声明广受欢迎，令人鼓舞，充实了大会期间的一系列广泛承诺。
然而，我们仍需保持警惕。很显然，我们还有更多工作要做，投资者在私人资本中的作用也非常关键。
我认为，投资者应该并且将会更加关注资本配置方式，确保与创造更可持续世界的全球目标一致。
这意味着我们的投资策略将越来越倾向于结果导向的方法。我们可以设想出将来出现的一种演化过程，即从ESG风险聚焦方法，转向有意识地创造影响力的结果导向方法。这将是可持续投资策略未来的演变方向
接下来，我希望谈谈可持续投资影响未来全球经济议程的五种方式。
在COP26举行之后，各利益相关方为实现净零碳排放而必须遵循的“路径”将会受到越来越严格的审查。各国必须阐明它们目前的状况以及改进计划，所有利益相关方都需要为一个共同的目标齐心协力。这些决策将改变商品生产和消费模式，从而也将影响经济增长。资产所有者和投资者将可以发挥重要作用，通过与它们所投资的企业进行互动，鼓励它们遵循这一路径。鉴于我们行业共同管理的资产规模之大，我们有能力也有责任促进变革，包括通过与我们所投资的公司进行建设性互动，以及以一种有意义的方式行使我们的投票权。安联投资致力于利用我们所有的能力实现可持续发展效益。这种互动可以采取双边形式，也可以通过COP26等全球性活动或者行业组织进行。至于行业组织，我想到了净零排放资产管理公司倡议，还有净零排放资产所有者联盟，安联投资和安联集团（保险公司，资产所有者）分别是上述两个组织的成员。
我们预计，监管规定将对未来的企业运营方式产生重大影响。投资者将需要更多资源来处理大量数据。他们可能会遇到ESG因素之间相互冲突的问题，例如，社会因素和环境因素之间的冲突：摆脱化石燃料可能有利于环境，但裁减某些工作岗位可能会导致获取食物或医疗保健的机会减少。因此，我们需要让投资者考虑清洁能源转型过程中 的“转型公正”问题。为实现这种转型，投资者需要获得支持才能驾驭这种重要而又复杂多变的环境。另外，监管也需要考虑这一点。
这种转型要求我们必须对可持续发展进行结构化分析。新经济正在形成，而可持续理念已经在影响着所有公司、行业乃至所有地区。例如，新冠疫情暴露了追求最低成本和最高效率的“准时制”生产方法的弱点。供应链已经崩溃，它们需要被重新考虑为真实的成本。这些成本曾经被外部化，而在未来，我们或许需要考虑如何将其内部化，并提前支付，还要考虑这对消费者意味着什么。
如前所述，强调ESG因素有助于提高企业和系统的韧性。但新冠疫情及其对整个社会的影响，以及日益频发的全球破坏性天气事件（如美国的山火和欧洲大陆的洪水）都在改变可持续投资议程。投资者越来越希望他们的资本能够影响现实世界的变化。日渐壮大的影响力投资策略给出了一个解决方案：它提供了一个可靠且可扩展的平衡方法，能够在取得有针对性、可衡量的环境或社会影响的同时，也确保实现与市场利率和受托责任相符的财务回报。
最后，在安联投资，我们从三个相互关联的领域或主题思考可持续发展：气候变化、地球边界（planetary boundaries）和共同富裕—包容性资本主义（inclusive capitalism）。对气候变化的关注事关子孙后代生活环境的温度。但我们还必须学会如何在这样的温度下维持生命，这意味着我们要驾驭地球边界，尊重生物多样性，并为人类提供安全操作空间。所有这些变化都必须有助于改善平等和社会福利，这就是共同富裕—包容性资本主义将变得越来越重要的原因，而且可以肯定的是这发端于疫情之下。这三个理念将是安联投资在未来几年重点关注的主题，安联投资将据此打造我们未来的投资产品。
新兴市场的可持续发展
我谈到的大部分内容其实对新兴市场更加重要。
在新冠疫情之后，发展中国家实现2030年可持续发展目标所需的资金缺口变得更大了。根据经合组织的数据，目前的缺口已扩大至4.2万亿美元。
如果我们将全球银行、机构投资者或资产管理机构持有总资产的1.1%进行重新配置，就足以填补这一缺口——确切地说只需1%。这一数据凸显了金融市场参与者支持新兴市场可持续发展的机会。
安联投资正视这些现实，并继续针对我们可以发挥积极和重大作用的新兴市场开发专门策略。我们采取的方法之一是利用混合融资结构。
机构投资者通常通过公开的固定收益策略投资新兴市场企业债券。这一融资市场固然很重要，但我们也要指出的是，新兴市场固定收益指数并未涵盖这些最缺乏资金的国家或领域。
这正是开发性金融或混合融资可以填补的缺口。开发性金融为这些相关国家和领域提供了开发有针对性产品的机会，用以更好地解决其资金缺口并产生发展影响。混合融资利用公共和慈善机构的催化资金和技术，调动民间资本进入可持续发展领域——这是政府和民间合作产生巨大效果的一个很好的例子。
新兴市场本身也处于有利位置，可以追求更快的可持续发展道路——它们有机会实现“跨越式”发展，也就是说，它们可以直接采用最佳可持续解决方案和基础设施，不必走许多发达国家历史上走过的老路。借助发达市场的公共资金和私人投资，新兴市场的这一进程还会更快。
中国的发展
鉴于其体量，中国有机会在世界实现净零排放和实施清洁能源解决方案的过程中发挥重要作用。
因此我们认为，世界各国需要了解中国的进展，并与中国开展合作。
我认为，中国有两个具体趋势令人备受鼓舞：
首先，从监管角度看，中国持续加大支持力度，促进和加强可持续投资。中国的减排承诺是明确的，已宣布在2060年之前实现碳中和目标。
其次，目前中国是全球第二大绿色债券发行国。这显示中国经济正在积极响应，已将环境因素纳入企业的经营方式中。作为投资者来说，这个趋势对我们不只是一个投资机会，也是符合我们净零排放目标的一个投资主题。
我们重视气候议题互动，希望中国企业能够满足我们投资者对更严格碳排放约束措施的期望，就像我们对非中国企业一样。
安联投资对中国可持续发展的信念
我们坚信安联投资能够为中国可持续发展做出贡献。
首先，长期以来我们一直重视可持续发展和ESG，从1999年起我们开始采用社会责任投资（SRI）方法。
安联投资不仅拥有超过20年的可持续投资经验，而且作为全球领先的保险公司，我们的母公司安联集团也同样致力于引领可持续发展，为自己的投资组合设定了雄心勃勃的净零排放目标。
我们能将广泛的ESG专业知识与我们长期积累的投资组合管理经验以及对中国市场的了解相结合，这也使我们处于有利地位。
其次，作为主动型投资管理人，我们知道如何配置客户的资金以及如何与公司进行互动，这些是促成积极变化的重要驱动力。而且我们是有意而为之。
通过将ESG因素纳入我们的主动型投资决策流程，我们与客户一起推动经济和社会走更可持续的发展新路。
目前我们有一个由30多名专业人士组成的集中化可持续投资团队，他们致力于提供强大的可持续投资能力，开发创新分析工具，以支持我们的投资组合经理为客户提供可持续解决方案。
第三是我们独有的研究和顾问能力。我们利用自有的草根研究，可以更好地进行深入的股票基本面研究，这反过来有助于我们识别ESG特定的投资机会或风险。
在咨询方面，我们在咨询服务部门专设了一个ESG团队，作为risklab部门的一部分。我们的目标不仅是在产品层面关注ESG，还在整体投资组合层面为客户提供咨询，就如何在投资组合中实施可持续方案向我们的客户提供综合性建议。
随着ESG在中国越来越受重视，这一点非常重要。
结论
在安联投资，我们认识到我们参与新兴市场可持续发展的重要性以及我们可以在其中发挥的作用。令人宽慰的是，在全球设法减少我们的足迹，并寻求创造性的积极解决方案之际，COP26提出了许多关于发展可持续基础设施和绿色清洁技术的地方性和全球性倡议。展望未来，安联投资致力于在这方面成为值得信赖并且能够创造价值的合作伙伴，支持中国等新兴市场走可持续发展之路。
新浪财经ESG评级中心简介
新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，致力于宣传和推广可持续发展，责任投资，与ESG（环境、社会和公司治理）价值理念，传播ESG的企业实践行动和榜样力量，推动中国ESG事业的发展，促进中国ESG评估标准的建立和企业评级的提升。
依托ESG评级中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择。同时，新浪财经成立中国ESG领导者组织，携手中国ESG领导企业和合作伙伴，通过环境、社会和公司治理理念，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进中国资产管理行业ESG投资发展。
（李佳佳 HN153）
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