金山软件喜忧参半：办公用户虽然破亿，但却遭遇付费难

今年突如其来的疫情改变了人们的生活方式，特别是办公领域，远程办公成为了上班族与企业正常运作的重要媒介。而拥有WPS Office、金山文档等办公产品的金山软件也算逮到了千载难逢的发展机遇。

12月1日，金山办公CEO章庆元对外透露，春节前在线多人文档协作产品金山文档的MAU（月活跃用户数）是6000万左右，春节后“短短十天”，金山文档的用户增长了1亿，MAU最高达到2.39亿。

而在不久前，金山软件发布了2020年第三季度财报显示，金山软件第三季度营收13.97亿元，同比增长34%，净利润6.67亿元，同比增长1749%。

可见，疫情期间远程办公、游戏娱乐的需求得到了一定程度的刺激，金山软件的在办公以及游戏两大主营业务上都收获了不错的成绩单。

疫情助力金山办公

在剥离了金山云业务之后，目前，金山软件收入主要由网络游戏和办公软件服务及其他收入两大类构成，因此两大板块大幅增长也带动了营收增长。

其中，来自办公软件及服务以及其他的收益为6.09亿元，同比增长59%，环比增长11%；金山办公软件（包含WPS Office和金山词霸）的月活跃用户数量在第三季度出现1%的环比增长，达到4.57亿，同比则增长20%。

财报同时指出，办公业务同比增长的原因是由于通过提供持续改进的产品和服务，付费转化率及ARPU实现增长。截至2020年第三季度主要产品MAU同比增长20%至4.57亿，其中WPS office PC版的MAU为1.76亿，移动版MAU为2.74亿，其他产品MAU约0.1亿。

疫情确实让在线办公市场出现井喷式增长，根据艾媒咨询数据，2020年新春期间中国远程办公人员超过3亿人，远程办公企业规模超过1800万家。

金山软件于2019年下半年将金山办公分拆于科创板上市，今年前三季度，金山办公的营业收入同比增长44.25%至15.03亿元，净利润猛增191.22%至5.95亿元。

不过相比微软office，金山软件办公软件付费渗透率较低。此前，就有媒体爆料，金山软件481.17万的付费用户占总月活比例仅仅为1.5%，这与微软15%左右的渗透率相比较，相去甚远。

而且，30%以上的付费用户年交易金额在50元以下，也就是说30%以上的用户都是断断续续订阅1-2个月，空有庞大的用户群体，但实际能转化为收益的价值并没有被挖掘出来。

而云办公赛道火热，垂涎的显然不止金山一家。

阿里“钉钉”、字节跳动“飞书”、腾讯“企业微信”等巨头产品也纷纷活跃在办公市场上；不同的是，企业微信、钉钉、飞书是基于即时通讯产品形态的“一站式”企业办公软件，而相比之下，金山办公软件在缺少IM（即时通讯）功能下，对于用户来说只是一个“工具箱”，短暂被需要，付费意愿也就变低了。

对此，金山办公CEO章庆元认为，“做企业级市场应该更开放，应该给企业主更多的选择，这是我们在做2B这么多年的经验，我们将来也可能做一站式，但我们不会强迫用户，你可以自己选择。”

游戏业务天花板渐现

网络游戏也是金山软件重要的收入来源，56%营收占比反映出，游戏已经成为了金山的主营支柱了。

不过，目前中国游戏行业竞争激烈，腾讯、网易占据了龙头地位，今年上半年营收前五的腾讯、网易、三七互娱、世纪华通和完美世界这五家厂商的市场占比已经高达84%，剩下只有16%的市场份额也被字节跳动、B站、阿里巴巴等新势力不断蚕食。

而金山软件这样的腰部游戏公司，很难在市场竞争中突出重围。从数据上看，金山软件第三季度在游戏领域的增速都非常一般。本季度，金山软件网络游戏贡献了7.88亿元，较上年同期增长19%，较上季度下降9%。

游戏业务同比增长，环比下降，显示出金山软件在游戏领域的竞争力略显疲软。

根据中国音数协游戏工委与中国游戏产业研究院共同发布的《2020年度第三季度中国游戏产业报告》显示，2020年第三季度中国游戏市场实际销售收入685.22亿元，环比增长3.37%。对比腾讯和网易两大巨头，第三季度游戏业务都出现了增长，其中，腾讯第三季度网络游戏收入达到414.22亿元，同比增长45%，而网易在线游戏服务的净收入为139亿元，环比增长0.72%。

金山软件的游戏业务以自研为主，早期依靠端游《剑网3》这个IP在市场上独树一帜，然而每款游戏都有它的生命周期，《剑网3》的热度已经大不如前，且新游戏的增长略显乏力。

原本于今年推出的《剑网3指尖对弈》、《卧龙吟》、《最终幻想》，也都要推迟到明年第一季度发行，其中《最终幻想》要视版号批复而定。

国信证券在最新报告中，将金山软件2020年的游戏收入预期从30%的增速下调至18%。交银国际同样因新游戏延迟上线而下调游戏业务的收入预期，该行预计今年第四季度金山的游戏收入会受到《剑网3》线上游戏资料片段推动，环比增长14%，但同比增长料持平。

总而言之，缺乏强力新游IP又难以抗衡腾讯网易等流量大户，金山软件的游戏业务的成长性并没有很乐观；而远程办公需求虽然刺激了金山办公产品的活力，但后疫情时代，金山软件是否又重回昔日的平静呢？