送1单外卖亏损超1元，美团的钱去哪了？

送1单外卖亏损超1元，美团的钱去哪了？

上海疫情封控管理以来，为了买到一份新鲜蔬菜，魔都白领们将在写字楼“内卷”的能量，注入到了各个生鲜平台和买菜软件上。

在一份广为传阅的《沪上抢菜攻略》中，有人总结道：“盒马抢菜6：55进入，不断刷新。叮咚6：00进入，30分钟以内都有可能成功。美团抢菜0点卡进。”忙于抢菜的上海人为此要在手机里设上数个闹钟。

不过，与其说上海人是在抢菜，不如说是在抢“人”。通过一些新闻报道我们可知：上海菜品供应总体很充足，瓶颈在于运力的高度紧缺。

从最开始2020年武汉买菜难，到最近上海市民早起“抢菜”等，疫情地区物资供应难已经在多地出现。疫情不失为一个观察生活服务电商的切口，它们面临的既是疫情导致的运力不足、供应紧张、成本上升等挑战，也在客观上承接了单量激增、客单价上涨等带来的“红利”。

3月25日，美团发布2021年度财报。在配合各地疫情防控和社会经济发展有效统筹的过程中，2021年公司业务继续取得稳步增长，全年营收1791亿元(人民币，下同)，同比增长56%。其中，美团外卖实现营收963亿元。

同期内，美团外卖骑手成本为682亿元，较上一年增长38.3%，占美团外卖总营收比例达71%，占美团总营收的38.08%。

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疫情之下

民生保供“不打烊”

“2021年，尽管受到疫情影响，我们仍然克服困难，努力为数亿消费者提供放心便捷的生活服务，帮助商户运用数字化手段拓展线上运营，帮助更多创业者与就业者实现稳定收入。”

美团CEO王兴表示，“我们愈发认识到，中国经济是一片澎湃的大海，美团会坚定不移地履行平台责任，坚定不移地加大科技投入，坚定不移地继续拓展业务，围绕‘零售+科技’战略，深耕中国市场，为商家、用户、骑手等生态伙伴创造更多价值。”

这不是高谈阔论，而是写在美团人的抗疫实践中——运力紧张，怎么尽量多送一点菜成了首要问题。

目前，美团骑手约为527万人。财报显示，向商家和消费者收取的配送服务费用，加起来仍然无法覆盖由美团配送的订单成本。

美团买菜透露，由于疫情管控，上海当地消费者对日常生活物资的需求急剧加大，如蔬菜、米面粮油等粮油生鲜，成为需求集中点。对此，美团买菜目前相关站点的商品库存加倍，并增加了配送车辆与配送频次，目前库存充足，供给稳定。

“稳定”二字背后离不开每个供保工作人员的付出。

作为美团买菜抗疫保供的一员，有人可以在车上睡一周，每天负责各地蔬菜加工的，忙到深夜才能结束。

为降低疫情反复给中小商家带来的不利影响，对冲房租、原材料、人工等成本的压力，美团外卖也于商家侧推出费率透明化政策，以更透明、更清晰的成本结构，惠及平台上的广大中小商家，帮助中小商家开源节流，并将在2022年力争实现全国覆盖。

同时，在国家有关部门的指导下，美团外卖于3月1日正式发布六项具体帮扶举措，包括疫情中高风险地区以及困难中小商户佣金优惠、提升小商户线上运营能力、提供外卖智能硬件等，从降本和增收两方面为受疫情冲击、经营陷入困境的中小商户提供帮助。这一系列举措也得到了相关部门的认可和支持，正在各地加速推进之中。

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深陷三方“平衡”难题

疫情之下，外卖平台的价值被凸显。但回归日常，外卖平台却要面对一道难题。

在经济学领域，把资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性三者的平衡问题，叫做不可能三角，因为其中任一一方发生问题，都会导致危机。

而这种“三方难平衡”的「不可能三角」，也被发现存在于各行各业，比如内容行业中，“大爆款、规模化、可持续”三者很难平衡；在能源领域，“清洁、稳定和廉价”同样难以平衡；在投资领域“高收益、低风险、流动性”也是「不可能三角」。

对于以平台经济为商业模式的企业来说，情况是类似的。

3月25日，美团发布截至2021年12月31日的第四季度及全年财报，各项财务和业务数据中透露出其作为平台所面临的两大「不可能三角」：骑手、用户和商家三方不同的利益难以平衡；以及作为企业，同时实现盈利、规模和社会价值的难题。

2021年第四季度，美团营收495亿元人民币，同比增长30.6%，经调整净亏损39.36亿元，上年同期经调整净亏损14.37亿元。2021年全年，美团营收1791.3亿元，同比增长56%。调整后净亏损156亿元，上年同期净收益31.2亿元人民币。

可以看出，美团这种服务电商的模式，实际上是在拿规模做空间，空间足够大才能让商家、骑手、用户都分享红利，这也是美团这种强社会属性的企业创造的独特正外部性之一。

但是，美团在生外部遭遇「不可能三角」考验的同时，在内部也面临着「不可能三角」的挑战，即骑手、用户和商家三方不同的利益难以平衡。

三方的利益不仅难以同时满足，甚至他们之间的利益一定程度上是有冲突的：比如商家要想多赚钱，势必需要用户付出更多的开销；骑手需要多挣钱，那成本就可能转移到商家和用户身上；而用户如果付费意愿不强，商家、骑手就挣不到钱。

以今年为例，骑手成本一年达到682亿，是实打实的支出项，甚至占到了整个外卖收入的近7成。

美团的外卖业务，按照配送模式看收入，实际上分为由美团配送的订单收入和不使用美团运力配送的订单收入。

按照最新财报数据，配送服务收入即是来自美团配送的订单部分，为500多亿；而美团的配送相关成本，主要是骑手成本为近680亿。以外卖总单量的67%，即美团配送的订单来看，大约为90多亿单。

算下来，美团配送的部分，即由美团安排运力送的外卖，确实是每单亏损1块。所以王兴在电话会上提到的，美团配送的订单部分仍在亏损，说的就是这个意思。

美团作为平台，能够将三方链接，合理配置资源，并且一直努力在一定程度上尽力协调三方的利益。

横向对比来看，在收入侧，阿里、京东、拼多多、美团各自最近一季度的财报披露的净利润分别为446.24亿元、36亿元、66.2亿元、-39.4亿元。数据背后的经营利润率上，阿里为3%、京东为1.4%、拼多多为25%，美团则处于亏损状态。

以佣金收入为例，电商商铺佣金的体量远远高于餐饮等服务类电商，阿里的佣金和广告收入加起来超过3000亿元，而美团只有不到900亿元。

随着线上红利的逐渐消失，互联网企业们纷纷开始“跨界”寻找新的出路。于是作为最热门赛道之一的电商，就成了各个企业争相瞄准的方向。

然而，随着越来越多玩家入局，电商赛道的竞争也变得愈发激烈。美团也开始探索实物电商领域，在实物电商业务的布局上也下足了功夫。

疫情反复和消费大盘疲软，让生意并不好做。王兴成为了互联网圈少有的“逆势投入者”：在不到一年的时间里，美团扩招约5.5万人、新增净投入约300亿元——这也让美团进入了数年一遇的亏损周期。

眼下，摆在王兴和美团面前的是关键一年。

在社区电商市场，美团需要在守住既有市场优势的前提下，完成深耕，一方面优化盈利能力，另一方面提高“消费场景转化效率”。而在外卖市场，美团需要在薄利模式下进一步承担原料价格高企、疫情持续、消费大盘疲软等因素带来的压力，并基于此继续优化成本和利润模型。

本文作者：大雨

版式设计：而漪